褐皮書警示美復蘇放緩 放寬貨幣政策也無助增長

　　據(jù)路透社消息，美聯(lián)儲（FED）近日發(fā)布的《褐皮書》稱，過去幾周美國經(jīng)濟活動整體仍在增強，但并不強勁，再次表明經(jīng)濟復蘇勢頭可能正喪失動能。包括美聯(lián)儲主席伯南克在內(nèi)的一些美聯(lián)儲官員近期都表示如果經(jīng)濟惡化，美聯(lián)儲有可能需要進一步放寬貨幣政策。但另一些美聯(lián)儲官員則表示進一步寬松貨幣政策對刺激經(jīng)濟也無濟于事，美國正面臨日本式通縮。

　　《褐皮書》警示復蘇勢頭放緩

　　據(jù)《華爾街日報》報道，美聯(lián)儲在最新一期《褐皮書》中表示，12個轄區(qū)中多數(shù)轄區(qū)的經(jīng)濟形勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但增長幅度較為溫和，其中零售額僅小幅增長，住房市場和建筑業(yè)仍然疲軟；另外，銀行貸款狀況依然緊張。

　　美聯(lián)儲稱，與上一次《褐皮書》發(fā)布時相比，克利夫蘭和堪薩斯城轄區(qū)的經(jīng)濟活動普遍持平，芝加哥和亞特蘭大的經(jīng)濟活動步伐近期有所放緩。亞特蘭大轄區(qū)對墨西哥灣休閑旅游人數(shù)下降表示擔憂。

　　去年大多數(shù)時間，美國經(jīng)濟持續(xù)溫和復蘇，逐漸從數(shù)十年來最嚴重的經(jīng)濟衰退中反彈。不過，6月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)卻表明，美國經(jīng)濟增長可能放緩，特別是消費者支出和本已疲弱的住房市場則尤為明顯。

　　美聯(lián)儲稱，大多數(shù)轄區(qū)內(nèi)制造業(yè)活動繼續(xù)擴張，但幾個轄區(qū)的制造業(yè)活動在報告期內(nèi)有所放緩或趨平。

　　美聯(lián)儲表示，夏季伊始的這段時間零售額普遍實現(xiàn)增長，但大多數(shù)轄區(qū)增幅不大。美聯(lián)儲大多數(shù)轄區(qū)的汽車銷量都在最近數(shù)周有所下滑。

　　與此同時，大部分轄區(qū)的銀行信貸狀況仍然緊張，一些轄區(qū)整體貸款需求有所下滑或處于低位。

　　另外，在4月30日購屋稅賦優(yōu)惠結(jié)束后，多數(shù)地區(qū)的住宅市場活動疲弱。就業(yè)市場有所改善，部分地區(qū)臨時雇員增加，薪資壓力則“受到控制”。

　　BKD Wealth Advisors首席投資官Jeff Layman說，《褐皮書》僅是整體經(jīng)濟正在放緩的又一跡象�！半m然公司業(yè)績普遍高于預期，但所有這些顯示經(jīng)濟增長放緩的經(jīng)濟數(shù)據(jù)卻令人不安�！�

　　IMF：美國經(jīng)濟下行風險增加

　　據(jù)新華社報道，國際貨幣基金組織（IMF）日前發(fā)表美國經(jīng)濟評估報告說，美國經(jīng)濟復蘇緩慢且經(jīng)濟增長的下行風險增加，決策者有必要采取進一步的政策措施確保中期內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步增長。

　　國際貨幣基金組織執(zhí)行董事會在與美國方面磋商后發(fā)表的這份報告認為，美國經(jīng)濟復蘇緩慢，前景面臨不確定性。私人消費需求持續(xù)疲軟，失業(yè)率仍居高難下。同時，經(jīng)濟增長面臨的下行風險增加，特別是房地產(chǎn)市場存在二次探底風險，且外部金融環(huán)境惡化可能給美國金融市場和經(jīng)濟復蘇帶來沖擊。

　　報告說，鑒于美國經(jīng)濟復蘇仍依賴政策支持且經(jīng)濟下行風險增加，加之長期內(nèi)在財政和金融領(lǐng)域面臨巨大挑戰(zhàn)，美國政策制定者有必要采取“進一步的果斷行動”，確保經(jīng)濟在中期內(nèi)穩(wěn)步增長。

　　國際貨幣基金組織認為，美國政府今年應繼續(xù)實施財政刺激政策，明年開始逐步撤出。考慮到通貨膨脹預期被有效控制，擴張性貨幣政策可在更長時期內(nèi)對經(jīng)濟復蘇提供支持。

　　美國正面臨日本式通縮

　　美國圣路易FED總裁布拉德（JamesBullard）日前表示，美國經(jīng)濟面臨類似日本“失落的十年”那樣的物價緊縮風險。

　　布拉德日前在一篇研究報告中說：“今日美國經(jīng)濟較近代史的任何時期都更接近日本式的結(jié)果。”但他也表示，日本式的通貨緊縮并非必然會出現(xiàn)。

　　在報告中，布拉德建議美國當局應重新啟動金融危機時期的購買政府債券機制，以刺激經(jīng)濟活動，避免重蹈日本覆轍。

　　他說，英國央行近來買進英國政府債券的政策，有助推升通貨膨脹預期。

　　放寬貨幣政策也無助經(jīng)濟增長

　　綜合《華爾街日報》和路透社消息，美國達拉斯FED總裁費希爾日前表示，在提振經(jīng)濟方面，央行該做的工作基本都做了。即使進一步實施寬松的貨幣政策，對刺激經(jīng)濟也無濟于事。

　　費希爾稱，監(jiān)管機構(gòu)和國會必須通力合作，消除圍繞財政和監(jiān)管改革的不確定性，這些不確定性阻礙了美國經(jīng)濟的復蘇。

　　他表示，盡管聯(lián)邦基金利率近零，且有大量獲得流動性資金的渠道，企業(yè)仍不愿擴大開支。原因在于他們不知道從金融體系到醫(yī)保等所有的新監(jiān)管政策對他們的影響多大。而進一步放寬貨幣政策也不能解決這些問題，監(jiān)管當局和國會必須消除這些不確定因素，幫助經(jīng)濟復蘇。（記者 滕瑾）