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本報記者 晏琴報道
當前,我國社會保險基金主要以“存銀行”為主,而銀行利率跑不贏CPI,使其正面臨縮水的威脅。
“地方的社;鹬荒艽驺y行和投資國債,目前收益率為2.3%,如果通貨膨脹超過3%或繼續(xù)上升,這塊社保基金確實有貶值的風險!苯眨珖鐣U匣鹄硎聲硎麻L戴相龍在出席“2010天津夏季達沃斯論壇”期間表示。
據(jù)國家統(tǒng)計局11日公布的數(shù)據(jù),8月份居民消費價格指數(shù)(CPI)已同比上漲了3.5%。
按照我國社;鸬捏w制和框架,目前包括企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金、城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險基金等社會保險基金由各地方政府管理。進入本世紀以來,這部分社;鹨(guī)模發(fā)展驚人,2009年底規(guī)模就近2萬億元。
中國國際資本有限公司執(zhí)行董事孫飛在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時指出,由于地方缺乏專業(yè)團隊,風險控制能力不夠,目前這些社;鸬耐顿Y渠道主要是存銀行和買國債。在當前通脹預期高懸的經(jīng)濟環(huán)境下,如果數(shù)以萬億元計的社;鸩荒芎芎玫赝顿Y營運,基金貶值所帶來的損失將不斷地擴大。
據(jù)中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文估算,如果投資體制不改,在其他參數(shù)和條件不變的情況下,到2020年僅養(yǎng)老保險滾存余額就超過10萬億,屆時收益率損失將達幾萬億。
“老有所養(yǎng)”是社會穩(wěn)定發(fā)展所必須具備的條件。在社;鸾(jīng)受到CPI增長擠壓的現(xiàn)實面前,如何減少巨大的價值損失,已成為一個棘手的問題。這也引起了高層的注意。
戴相龍指出,國家對地方籌集的社;鹜顿Y的管理正在研究中,將來國家也會允許部分社;鸾唤o一些部門進行投資,來實現(xiàn)保值增值。
那么,社保基金將投向何方?除了投資債券、銀行存款,通過基金管理公司投資A股等方式外,有關方面擬通過擴大海外投資比例以實現(xiàn)保值增值。
據(jù)了解,目前社;鸪钟械暮M夤善、債券以及境外國有股轉(zhuǎn)持等海外資產(chǎn),占基金總規(guī)模不到7%,而允許的境外投資比例是20%,這意味著社保基金仍有13%的空間可投資于海外。
“社;饘⒃谀甑浊皣L試投資外國基金的基金(Fund of Funds)!贝飨帻埻嘎,考慮到金融危機搞新項目有難度,社;饘⑦x擇基金的基金(母基金)來投資,以降低投資風險。
香港招銀國際金融有限公司投資銀行高級副總裁鄭磊對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者表示,在國外,這種投資方式已經(jīng)很普遍了,很適合社;鸩捎,不用太費力,并且風險不大!爸灰x擇一些運作不錯的基金,將錢交給那些基金打理,就可以實現(xiàn)保值增值!
此外,戴相龍還表示,從今年開始,財政部門已經(jīng)同意社保基金按照“有效益、保安全”的原則選擇股權投資的項目或PE的項目,經(jīng)有關部門評估之后進行投資支持。
“我們對股權直接投資的考慮是,社保基金可以投資中國企業(yè)在海外的公司,也可以支持兩頭在外的基金,也可以與國內(nèi)的國有企業(yè)、民營企業(yè)一起手拉手地出去投資,從亞洲開始逐步發(fā)展到歐美!贝飨帻堅敿毥忉尩,這就是社保基金在進行海外投資時的策略和順序,會逐步地走出去。
“與國內(nèi)企業(yè)合作,一起到海外投資,比直接投資國外企業(yè)的方式更安全,更具可行性。一方面對企業(yè)知根知底,另一方面也可以更好地配合中國企業(yè)走出去戰(zhàn)略。”孫飛告訴記者。
“相信未來社保會以財務投資人的身份出現(xiàn)在中國企業(yè)海外并購的項目中!敝袊ㄔO銀行高級研究員趙慶明博士認為,這種財務投資人更像是一種“過橋貸款”,畢竟全球范圍內(nèi)的收購兼并往往是金額比較大的巨型項目,企業(yè)僅通過貸款又很難符合股權投資所需的長期性要求。因此,“社保以股權投資人的身份出現(xiàn),完全符合社保和企業(yè)的雙方要求”。
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