中國能否誕生巴菲特？(2)

　　　　大師條件已經(jīng)具備

　　《財(cái)?shù)馈罚耗�關(guān)注和研究巴菲特已經(jīng)十年了，并出版了巴菲特投資理論的多本著作。在您看來，中國會(huì)不會(huì)出現(xiàn)巴菲特？

　　劉建位：有兩種相反的觀點(diǎn)，一種認(rèn)為會(huì)，一種認(rèn)為不會(huì)。

　　我的觀點(diǎn)是，中國會(huì)出現(xiàn)業(yè)績相當(dāng)?shù)陌头铺�，但很難出現(xiàn)財(cái)富相當(dāng)?shù)陌头铺�。我個(gè)人認(rèn)為，成就巴菲特45年4351倍的投資業(yè)績神話有三大條件：

　　第一個(gè)條件是大師，美國出現(xiàn)了格雷厄姆、費(fèi)雪等投資大師，幫助巴菲特在實(shí)踐中形成了正確的長期價(jià)值投資策略、操作方法和分析技術(shù)。

　　第二個(gè)條件是大公司，美國出現(xiàn)了可口可樂、富國銀行等一大批具有一流業(yè)務(wù)、一流管理、一流業(yè)績的超級(jí)明星公司，為巴菲特進(jìn)行長期價(jià)值投資提供了良好的投資目標(biāo)。

　　第三個(gè)條件是大環(huán)境，美國經(jīng)濟(jì)過去50年的持續(xù)增長，成熟的證券市場(chǎng)，寬松但規(guī)范的金融監(jiān)管制度，為巴菲特進(jìn)行長期價(jià)值投資提供良好的外部環(huán)境。

　　《財(cái)?shù)馈罚耗敲催@三個(gè)條件是否已經(jīng)具備？是否意味著大師級(jí)的人物將出現(xiàn)？

　　劉建位：對(duì)于中國來說，出現(xiàn)類似于巴菲特這樣的投資大師的三個(gè)條件已經(jīng)基本具備：

　　第一，最近幾年，國內(nèi)興起一股學(xué)習(xí)巴菲特的熱潮，媒體開始密集關(guān)注和報(bào)道巴菲特。以基金公司和一些私募基金為主的機(jī)構(gòu)大力宣傳和實(shí)踐巴菲特的長期價(jià)值投資理念。經(jīng)過媒體、出版社和機(jī)構(gòu)投資者的推動(dòng)，巴菲特簡單易懂易行的投資理念越來越被更多投資者知道、了解和逐步接受。沒有正確的理念，中國出現(xiàn)巴菲特式的投資大師，還要摸索很多年。

　　第二，最近十幾年，中國出現(xiàn)了類似于包括巴菲特投資的比亞迪等優(yōu)秀公司，有了這些超級(jí)明星公司，未來才能出現(xiàn)類似于美國那種讓巴菲特10年賺到10倍把13億變成134億的可口可樂和30多年最高上漲168倍的華盛頓郵報(bào)之類的超級(jí)明星股。

　　第三，中國經(jīng)濟(jì)改革開放30年，激蕩增長30年，股市也20年大漲25倍，最高上漲60倍。巴菲特表示，世界對(duì)中國的關(guān)注度與日俱增。自己很想多活幾年，但就算自己不久離世，也還會(huì)堅(jiān)定地相信，中國文化和比亞迪的文化會(huì)在世界范圍內(nèi)獲得成功。良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿�和良好的股市長期上漲潛力，為出現(xiàn)巴菲特45年4361倍的投資業(yè)績神話提供了有利的環(huán)境。

　　我想，未來中國股市出現(xiàn)類似于巴菲特45年4361倍的投資神話的可能性相當(dāng)大。但把個(gè)人財(cái)富積累到450億美元的可能性不大。最主要的原因是，中國私人企業(yè)要想象巴菲特那樣大規(guī)模并購實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和財(cái)富增長條件還不成熟。

　　《財(cái)?shù)馈罚涸谀�看來，股票投資是成就巴菲特的第二大因素，第一大因素是企業(yè)并購，為什么這么說？

　　劉建位：巴菲特利用自己個(gè)人控股的伯克希爾公司，大量收購類似于喜詩和DQ這樣穩(wěn)定成長的超級(jí)明星公司，使公司業(yè)績無論股市漲跌都能穩(wěn)定增長，同時(shí)收購?fù)ㄓ迷俦：虶EICO汽車保險(xiǎn)公司，獲得大量保險(xiǎn)浮存金，為其股票投資和企業(yè)收購提供源源不斷的巨額現(xiàn)金，尤其是近幾年巴菲特以數(shù)百億巨額資金收購以電力為主的中美能源和伯靈頓鐵路等公用事業(yè)。目前即使是國有企業(yè)學(xué)習(xí)巴菲特，要想收購大型金融企業(yè)和公用事業(yè)企業(yè)，條件還不成熟，私人企業(yè)在中國進(jìn)行類似的收購，更不成熟。但隨著市場(chǎng)化改革的深入，肯定環(huán)境越來越寬松，中國出現(xiàn)類似于巴菲特的投資大師可能性越來越大。

　　回顧過去20年，有一部分企業(yè)的成長速度和規(guī)模完全不亞于巴菲特控股的伯克希爾前20年的增長。即使是巴菲特這樣過去50多年一直只投資美國市場(chǎng)的投資大師，也公開承認(rèn)中國市場(chǎng)的巨大增長潛力和中國經(jīng)濟(jì)的巨大發(fā)展?jié)摿�，也公開肯定中國未來會(huì)出現(xiàn)類似巴菲特這樣成功的投資大師，我們中國投資者自己應(yīng)該更有信心。

　　作為研究巴菲特10年以上的一個(gè)粉絲，我衷心希望中國早日出現(xiàn)一批類似于巴菲特的成功投資大師，其意義在經(jīng)濟(jì)層面上比中國人獲得諾貝爾獎(jiǎng)更大。畢竟，一個(gè)巴菲特450億美元的個(gè)人財(cái)富，就相當(dāng)于45000個(gè)人獲得百萬美元諾貝爾獎(jiǎng)。