“貨幣戰(zhàn)爭”一觸即發(fā) 投資理財因時而變

　　【編者按】

　　貨幣戰(zhàn)爭,已經(jīng)成為眼下全球最關(guān)注的經(jīng)濟(jì)話題,全球主要經(jīng)濟(jì)體都卷入了“匯率大戰(zhàn)”。其中,最受關(guān)注的就是美元元、人民幣、日元和歐元匯率的變動。貨幣戰(zhàn)爭不僅僅關(guān)系國家宏觀經(jīng)濟(jì),也與普通老百姓有著密切關(guān)聯(lián),直接影響到老百姓腰包的厚薄。

　　歷史經(jīng)驗表明,貨幣戰(zhàn)爭,會引發(fā)資金在全球范圍內(nèi)快速流動,以尋找避險、投資或投機機會,在匯率劇烈變動時,股股市、金市、樓市和外匯理財產(chǎn)品市場都會出現(xiàn)巨大的變化,而這些變化往往都有規(guī)律可循。踏準(zhǔn)節(jié)奏,投資者會因為匯率大變而實現(xiàn)財富增值;如果沒有有踏準(zhǔn)節(jié)奏,或者對人民幣匯率變化采取鴕鳥策略,在人民幣對外升值對內(nèi)貶值的走勢下,財富縮水就在所難免。

　　背景

　　在全球貨幣戰(zhàn)爭中,中美之間的匯率爭端最受市場關(guān)注。新一輪匯改從6月份啟動,進(jìn)入9月份,人民幣升值步伐突然提速,從9月10日到9月22日,人民幣對美元連續(xù)9日(交易日)上漲。10月15日,美元對人民幣中間價報6.6497元,飆至匯改以來新高。

　　匯率市場的快速變動,很快在各個市場引發(fā)了連鎖反應(yīng)。在人民幣升值的預(yù)期下,大量熱錢涌入內(nèi)地。由于內(nèi)地樓市處于調(diào)控之下,因此,資金將股市作為投資目標(biāo),推動A股自9月底以來大幅反彈,輕松突破2700點、2800點、2900點三個整數(shù)關(guān)口,3000點近在眼前。

　　黃金�＋�

　　1400美元突破在即后市仍有上漲空間

　　美元再次走低,繼續(xù)推動金價再創(chuàng)新高。金價上周一以1345美元開盤,周二美聯(lián)儲上次議息會議記錄公布后金價飛升連創(chuàng)新高,上周四更是盤中創(chuàng)下了1387美元的新高。也就是在當(dāng)天,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)———SPDR加倉19噸至1304.40噸,是自今年5月以來的最大單日增倉,表明機構(gòu)投資者對黃金后市依然看好,令市場看多情緒進(jìn)一步鞏固。

　　銀河期貨研究院張盈盈指出,宏觀經(jīng)濟(jì)前景的不確定性以及對全球主要央行可能會進(jìn)一步放寬貨幣政策的預(yù)期,仍然是金價基本面上的主要利好因素,流動性充裕的預(yù)期仍將會繼續(xù)支持金價。當(dāng)前黃金的基本面上幾乎沒有什么利空因素,實物黃金消費也仍然處于旺季。操作上仍以逢低買入為主,但多單還是需要注意控制風(fēng)險。

　　交通銀行私人銀行部高級私人銀行顧問王昭告訴記者,最近黃金銷售異常火爆,這兩個月所有銀行賣得最好的都是黃金。很多賣黃金的機構(gòu)本來都計劃在“十一”之后開業(yè)的,但現(xiàn)在有111家搶在“十一”之前就開業(yè),都看準(zhǔn)了這個時機。王昭指出,黃金在任何時段都可以買,但黃金的投資不是一本萬利的,主要還是保值作用。“現(xiàn)在很多的投資者去買黃金,然后再變賣出來賺錢,我們并不建議這樣的投機買賣�！�

　　粵寶黃金首席分析師朱志剛早在國慶之前就預(yù)測國慶后金價將挑戰(zhàn)1380美元,對于金價的后市走勢,朱志剛依然保持樂觀。

　　中金公司指出,金價將維持高位,甚至進(jìn)一步攀高,預(yù)計年底金價有望達(dá)到1400美元甚至更高。中金公司研究部分析認(rèn)為,美國目前尚無通脹壓力,美聯(lián)儲有更多空間將利率維持在低位,如果未來推出二次量化寬松政策,則有望使美元維持弱勢。在寬松政策延續(xù)、美元弱勢背景下,四季度黃金價格將得到支撐。

　　股市�＋�

　　上漲帷幕拉開有色煤炭金融地產(chǎn)機會大

　　9月底以來,A股市場走出了一輪波瀾壯闊的攀升行情,三道整數(shù)關(guān)口輕松告破,兩市單日成交量再次超過4000億元,多頭氣勢如虹,滬指本周有望重返3000點上方。本輪反彈行情的核心推動力,就是匯率。

　　信達(dá)證券指出,自6月份我國啟動第二輪匯改以來,人民幣升值的預(yù)期,就為這輪行情埋下了伏筆。匯改之所以能夠推動股市走強,主要有兩方面原因。一是浮動匯率制度有助于提高以人民幣計價資產(chǎn)的整體估值水平,資源股、金融股、地產(chǎn)股受益顯而易見;另一原因是在投資渠道有限的背景下,熱錢流入的主要方向就是股市和樓市。而現(xiàn)在樓市正遭遇史上最強的調(diào)控,只有股市才能為龐大的熱錢提供容身之處。

　　本輪行情會走向何處,廣大股民又該選擇哪些板塊作為投資標(biāo)的?其實,殷鑒不遠(yuǎn)。

　　2005年起步的上一輪牛市,主要推動力有三大因素,一是第一輪匯改,二是股改,三是經(jīng)濟(jì)基本面。上輪牛市經(jīng)歷了2年多時間,區(qū)間漲幅超過500%。從熱門板塊看,股市依循了有色、煤炭、金融、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)的炒作脈絡(luò),其板塊區(qū)間漲幅分別為1161%、603%、802%、678%、306%。

　　隨著二次匯改的推進(jìn),機構(gòu)認(rèn)為將對股市帶來多個方面的利好影響。東北證券認(rèn)為,匯改將成A股估值修復(fù)的催化劑,人民幣升值有助于提升本幣資產(chǎn)價值,尤其提升具有較高流動性、較低估值的權(quán)益類資產(chǎn)。

　　中金、中信、廣發(fā)證券等實力券商紛紛發(fā)布分析報告指出,在匯率改革的大背景下,熱錢大幅流入及通脹預(yù)期雙重作用,資源類板塊(有色、煤炭)、金融板塊、航空板塊、地產(chǎn)板塊將成為主力資金瞄準(zhǔn)的重點。部分券商認(rèn)為,上周以來,踏空的基金紛紛調(diào)倉,將此前的題材股、中小盤股向資源股、金融股、地產(chǎn)股等周期性行業(yè)轉(zhuǎn)換。近期以來,指標(biāo)股被大資金不斷推高。由于主力機構(gòu)也是剛剛進(jìn)入相關(guān)板塊,短期內(nèi)還不具備撤退的條件,因此,有色、煤炭、金融、地產(chǎn)等板塊依然是主力后市做多的方向。

　　“無論是從資金面,還是從藍(lán)籌股的估值來看,這波行情還只是個開始。”英大證券研究所所長李大霄表示,“除非中國宏觀等政策上有變化,如改變供求關(guān)系,加大力度發(fā)新股等。地產(chǎn)、金融、煤炭、有色、工程機械‘五朵金花’為代表的上漲,正式拉開了新一輪上漲的帷幕。”