上海證券交易所今日發(fā)布并實施《大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務辦理指南(試行)》，在該所大宗交易系統(tǒng)開展專場業(yè)務，從而在大宗交易系統(tǒng)正式推出了公開發(fā)售、配售功能，并引入了協(xié)商、詢價、投標的交易方式。分析人士認為，專場業(yè)務為“大小非”減持及其他大額股份的轉讓，以及股份的發(fā)售、配售，提供了一種更靈活的交易方式和更有效的價格區(qū)間，是市場功能的有效拓展。

　　所謂大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務，是指由股份持有者發(fā)起出售需求，或股份購買者發(fā)起購買需求，可委托上交所會員為其提供公開發(fā)售、配售或購買等相關服務，會員向交易所提出申請后，由交易所組織專場，相關會員和合格投資者作為響應者參加，通過大宗交易系統(tǒng)采取協(xié)商、詢價、投標等方式確定成交，并由登記結算公司完成結算的業(yè)務。

　　根據(jù)《指南》，專場業(yè)務實行資格管理和準入制度。具有證券經紀業(yè)務資格的會員可為合格投資者以及其他投資者提供大宗交易系統(tǒng)的中介服務；具有證券承銷業(yè)務資格的會員可以為大宗股份出售或購買業(yè)務的發(fā)起方提供配售、公開發(fā)售等相關服務。具有自營和客戶資產管理業(yè)務資格的會員和合格投資者可直接參與專場業(yè)務，其他投資者應當委托會員參與。保險公司或保險資產管理公司、信托投資公司、社�；�金、企業(yè)年金、養(yǎng)老基金的管理機構、合格境外機構投資者、財務公司、國有資產經營機構或授權機構、投資性公司、資產管理公司等經會員推薦，經交易所核準后可以取得合格投資者資格。

　　合格投資者直接進場參與交易，可以直接獲取專場的轉讓意向信息；直接與發(fā)起方中介機構洽談轉讓的價格和數(shù)量；直接與發(fā)起方的中介機構洽談交易傭金的比例及支付方式。據(jù)悉，從即日起，上交所受理合格投資者資格的申請。

　　《指南》規(guī)定了專場業(yè)務的程序。首先由受托中介機構向交易所提交專場業(yè)務申請，交易所對股份是否可依法轉讓及無瑕疵進行形式審查。必須強調的是，準備轉讓的股份應不屬于上市公司控股股東在該公司的年報、半年報公告前30日內轉讓解除限售存量股份的情形；本次股份轉讓后導致股份出讓方不再是上市公司控股股東的，股份出讓方和受讓方應遵守上市公司收購的相關規(guī)定。專場業(yè)務的交易過程包括詢價、投標、配售、中標、成交確認、交收等環(huán)節(jié)。

　　每個交易日大宗交易結束后，屬于股票和基金大宗交易的，交易所將公告證券名稱、成交價格、成交量、發(fā)起方中介機構名稱。如果買方是委托會員參與交易的一般投資者，公布受托會員營業(yè)部名稱。如果買方是合格投資者，則公布名稱為“機構專用”。大宗交易不納入即時行情和指數(shù)的計算，成交量在大宗交易結束后計入該證券成交總量。

　　《指南》對專場業(yè)務交易方的信息披露作了規(guī)定。對于出售方而言，減持比例達到5%的，應當在三個交易日內公告，并在公告后的二日內不得再行買賣；5%以上大股東因減持股份導致其持股比例低于5%的，應當在二個交易日內公告；公司控股股東因減持股份導致公司控股股東或實際控制人變更的，應當公告權益變動報告書；已實施股改公司的股票，持股5%以上股東每增減1%時必須公告。對于購買方而言，持有上市公司已發(fā)行股份達到5%的，應當在三個交易日內公告(權益變動報告書)且不得再行買賣該公司股票；持有上市公司已發(fā)行股份5%后，每增減5%，應當在三個交易日內公告，并在公告后的二日內不得再行買賣；持有上市公司已發(fā)行股份達到30%時，繼續(xù)增持的，應當進行要約收購。

　　《指南》還明確了專場業(yè)務中違約者的處置。對合格投資者的違約處置包括每次參與大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務時事先繳納全額保證金；限制每次參與大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務的最大規(guī)模；公開譴責；暫停參與大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務的資格；取消合格投資者的資格等，如為詢價對象，建議證券業(yè)協(xié)會取消其詢價對象的資格。對于會員的違約處置包括公開譴責；取消中介業(yè)務的資格；如為上交所會員，建議證監(jiān)會降低其分類評分分值。

　　(記者 王璐)