深圳證券交易所本周五發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》并公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)。《規(guī)則》明確，創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)符合股本總額不少于3000萬(wàn)元，公司股東人數(shù)不少于200人等條件。

　　以相對(duì)主板更細(xì)致的股份限售制度和更嚴(yán)格的退市制度為代表，《規(guī)則》的六大特點(diǎn)集中反映出創(chuàng)業(yè)板上市制度安排的審慎、創(chuàng)新、高效和市場(chǎng)化取向。

　　在股份限售制度設(shè)計(jì)方面，《規(guī)則》力求保持公司股權(quán)和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定與滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨笾�間的平衡，從三個(gè)層面予以規(guī)范，即：控股股東、實(shí)際控制人所持股份，須承諾自上市之日起滿3年后方可轉(zhuǎn)讓；其他股東所持股份，如屬IPO申請(qǐng)前6個(gè)月內(nèi)增資擴(kuò)股的，自上市之日起12個(gè)月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，并承諾上市之日起12個(gè)月到24個(gè)月內(nèi)，可出售不超過(guò)50%的所持股份，24個(gè)月后方可出售其余股份；前述兩類股東以外的其他股東所持股份，需自上市之日起滿一年后方可轉(zhuǎn)讓。

　　在退市方面，創(chuàng)業(yè)板的制度安排可謂嚴(yán)格。根據(jù)《規(guī)則》，創(chuàng)業(yè)板較主板新增了三類退市情形：一是上市公司財(cái)報(bào)被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，且在規(guī)定期限內(nèi)不能消除；二是上市公司會(huì)計(jì)報(bào)表顯示凈資產(chǎn)為負(fù)，且在規(guī)定期限內(nèi)不能消除；三是公司股票連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)成交量低于100萬(wàn)股，且在規(guī)定期限內(nèi)不能改善。

　　值得注意的是，除上述多元化退市標(biāo)準(zhǔn)之外，《規(guī)則》明確，創(chuàng)業(yè)板公司終止上市后可直接退市，而不再像主板一樣，要求必須進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。同時(shí)，為避免無(wú)意義的長(zhǎng)時(shí)間停牌，創(chuàng)業(yè)板對(duì)三種退市情形啟動(dòng)快速退市程序，包括：未按時(shí)披露年報(bào)和中期報(bào)告的公司，最快退市時(shí)間從主板的六個(gè)月縮短為三個(gè)月；對(duì)凈資產(chǎn)為負(fù)的退市情形，暫停上市后根據(jù)中期報(bào)告而不是年報(bào)的情況來(lái)決定是否退市；對(duì)財(cái)報(bào)被出具否定或拒絕表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的退市情形，暫停上市后根據(jù)中期報(bào)告而不是年報(bào)的情況來(lái)決定是否退市。

　　為促進(jìn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，《規(guī)則》對(duì)信息披露提出了嚴(yán)格的要求，強(qiáng)化上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人以及中介機(jī)構(gòu)等的信披責(zé)任意識(shí)；實(shí)行臨時(shí)報(bào)告實(shí)時(shí)披露、合理確定需臨時(shí)披露事項(xiàng)的觸發(fā)指標(biāo)值等，提高信息披露的及時(shí)性與針對(duì)性；強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)充分披露其技術(shù)變化風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息；針對(duì)上市首日暴炒問(wèn)題，強(qiáng)化了上市首日信息披露。

　　為發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)作用，《規(guī)則》采取了延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期、強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的現(xiàn)場(chǎng)檢查責(zé)任等措施。

　　此外，《規(guī)則》在強(qiáng)化控股股東、實(shí)際控制人監(jiān)管方面，提出了簽署承諾書(shū)、違者受罰的規(guī)定；并首次強(qiáng)制引入獨(dú)董選舉累積投票制度，以期提高公司治理水平。

　　深交所總經(jīng)理宋麗萍本周五在《規(guī)則》新聞通氣會(huì)上說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)沒(méi)有先例，由于創(chuàng)業(yè)板廣受關(guān)注，《規(guī)則》所涉內(nèi)容殊為重要，征求意見(jiàn)有助于進(jìn)一步明確創(chuàng)業(yè)板定位，厘清創(chuàng)業(yè)板規(guī)則設(shè)計(jì)訴求點(diǎn)，有利于創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)推出。

　　深交所表示，下一步將根據(jù)社會(huì)各方的意見(jiàn)，對(duì)《上市規(guī)則》進(jìn)行修改完善。同時(shí)，將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況和各方面條件的成熟程度，不斷完善各項(xiàng)制度，維護(hù)“公開(kāi)、公平、公正”的市場(chǎng)秩序，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。(本報(bào)記者 黃金滔 周翀)