巴菲特和他的財(cái)富人生:資產(chǎn)一年之內(nèi)曾增值75%

2008年11月26日 11:52 來源:中國證券報(bào) 發(fā)表評論

  差不多21歲時(shí),沃倫已經(jīng)對他自己的投資能力超級自信。到1951年底,他已經(jīng)將他的資產(chǎn)從9804美元增值到19738美元——他在一年之內(nèi)掙了75%。雖然他理所當(dāng)然地咨詢過他的父親和格雷厄姆,可讓他吃驚的是,兩個(gè)人都表示,“也許你要等上幾年。”格雷厄姆——一如既往地認(rèn)為這個(gè)市場太高了。而他父親持悲觀態(tài)度,他喜歡礦業(yè)類股、黃金類股或者其他可以抵御通脹的投資產(chǎn)品,并不認(rèn)為其他任何一種投資將會是好的投資。

  這些對沃倫而言都沒有意義,因?yàn)樽?929年以來,商業(yè)價(jià)值得到了巨大增長。

  “我已經(jīng)研究過這些公司。我就是不能明白你們?yōu)槭裁床幌肴碛兴鼈。我是在和微觀的錢打交道。就我看來,不去擁有它們簡直是瘋了?墒窃诹硗庖欢擞兄巧虨200的格雷厄姆和我的父親,格雷厄姆和其他一些經(jīng)驗(yàn)人士告訴我要等待,而我的父親,如果他叫我從窗戶走出去,我是一定會照做的!比欢,他仍然做出了挑戰(zhàn)兩位權(quán)威人士——他的父親和格雷厄姆的決定,于他而言這是很重要的一步。這要求他要考慮自己的判斷優(yōu)于他們的可能性以及他最深深尊敬的兩個(gè)人思考是否不夠理性。他依然確信自己是正確的。如果他的父親讓他從窗戶走出去,他也許真的會做——不過如果這意味著丟棄滿是便宜股票的穆迪手冊,那他可不干。

  事實(shí)上,他看到的機(jī)會太多了,以至他們第一次調(diào)整借錢方面的事宜。他愿意承擔(dān)等于他資產(chǎn)凈值四分之一的債務(wù)!拔胰卞X投資。如果我對一只股票很上心那我就不得不賣掉一些其他的股票。我厭惡借錢,不過我還是從Omaha國家銀行貸了大約5000美元。因?yàn)槲疫不滿21歲所以我父親不得不為這筆貸款聯(lián)合署名。銀行家戴維斯先生把整個(gè)過程搞得像個(gè)成年儀式。他說了類似這樣的話,‘現(xiàn)在你是一個(gè)男人了’,然后又提到了5000美元,‘這是個(gè)神圣的責(zé)任,我們知道你已經(jīng)具備了將它還回來的品質(zhì)。’整個(gè)過程持續(xù)了半個(gè)小時(shí),而我就一直坐在這張大桌子的旁邊!

  霍華德也許會覺得為兒子的貸款聯(lián)合署名有點(diǎn)愚蠢,因?yàn)槲謧惓蔀橐幻鹨碡S滿的商人已經(jīng)至少十二年了。既然沃倫已經(jīng)下定決心,霍華德愿意帶他去自己的Buffet-Falk公司——同時(shí)建議他去當(dāng)?shù)刂呐宓偎构久嬖,見識一下Omaha最好的經(jīng)紀(jì)公司提供什么樣的服務(wù)。

  “我去見了柯克帕特里克,面試中間我說我想要聰明的客戶。我將努力尋找那些有理解能力的人。而柯克帕特里克表示,事實(shí)上,不必?fù)?dān)心他們夠不夠聰明,而要關(guān)心他們是不是有錢。這樣很好,你不可能因此去沖撞他,而我除了父親的公司,也不想去其他任何地方工作!

  在Buffet-Falk,沃倫被安置在沒有空調(diào)的四間私人辦公室中的一間,緊挨著“籠子”,那是職員處理錢和證券的一塊用玻璃圍住的區(qū)域。他開始向他認(rèn)識的最安全的人——姨媽和大學(xué)朋友們推銷他最喜歡的股票,包括他在沃頓的第一個(gè)室友查克·彼得森,他當(dāng)時(shí)在Omaha從事房地產(chǎn)行業(yè)。

  “我打的第一個(gè)電話是給我的姨媽愛麗絲,我賣給她100股GEICO(政府員工保險(xiǎn)公司,是美國第四大客戶汽車保險(xiǎn)公司)。她讓我感覺良好。她對我很感興趣。接著,我讓弗雷德、史坦貝克、查克·彼得森等等我能找到的人都買了。但大多數(shù)是我自己買了。因?yàn)槠渌瞬毁I,我就想辦法自己再買5股。我有一個(gè)野心,我想擁有這家公司千分之一的股份。我計(jì)算出,如果這家公司有一天能值10億美元而我又有千分之一的股份,那我也有100萬美元了!

  同時(shí),沃倫的工作還包括接受委托賣股票。但在這個(gè)狹小的圈子之外,他發(fā)現(xiàn)碰到了幾乎無法克服的困難。他開始遇到他的父親當(dāng)初創(chuàng)立這家經(jīng)紀(jì)公司時(shí)面對的障礙,嘗到那些Omaha古老家族的人——銀行、牧場、啤酒廠以及大百貨商店的擁有者對這個(gè)雜貨商的孫子嗤之以鼻的滋味,F(xiàn)在他的父母已經(jīng)回華盛頓,孤身一人留在Omaha,沃倫感覺自己得不到一點(diǎn)尊重。

  那時(shí)候所有的股票都靠提供全面服務(wù)的股票經(jīng)紀(jì)人來賣,大多數(shù)人買單個(gè)的股票而非基金。所有人統(tǒng)一支付一股6美分的固定傭金。交易作為人際關(guān)系的一部分,都是當(dāng)面成交或者是通過電話達(dá)成。每一筆交易都是在和“你的經(jīng)紀(jì)人”聊上幾分鐘后就發(fā)生的,“你的經(jīng)紀(jì)人”既是商人,又是咨詢顧問,還是朋友。他也許就住在你家附近,你能在聚會上看到他,你和他在你的鄉(xiāng)村俱樂部打高爾夫,或者他來參加你女兒的婚禮。通用汽車每年會出新款汽車,而一個(gè)生意人交易汽車的次數(shù)可能比股票還多。那就是說,如果他有股票的話。

  大客戶們并不把沃倫當(dāng)回事。內(nèi)布拉斯加聯(lián)合制造廠,他父親的一個(gè)客戶,曾經(jīng)安排他在早上5點(diǎn)30分出來。“我21歲了。我圍著這些人賣股票。而當(dāng)我把一切都安排好時(shí),他們會問,‘你父親是怎么看的?’我總是碰到這種情況。”沃倫看起來像“傻瓜”一樣,努力地去推銷。他不知道如何解讀別人,不會稍稍交談,當(dāng)然也不是一個(gè)好的聽眾。他談話的方式是宣傳而不是接收。一緊張,他就會像一個(gè)消防水管一樣滔滔不絕地講那些他喜歡的股票的信息。一些潛在的客戶聽著他的高音調(diào),通過其他渠道驗(yàn)證,然后利用他的思想,最后卻從其他經(jīng)紀(jì)人那兒買股票,他卻拿不到傭金。沃倫震驚于這些和他面對面說話,而且還會一次又一次在城里碰面的人的背信棄義。他感覺自己被欺騙了。有些時(shí)候他只是感到困惑。一次他去拜訪一位70多歲的家伙。他的桌上堆滿了鈔票,而秘書就坐在他的膝蓋上。她親吻他一次,他就給她1美元。

  “我父親沒有教過我在這種場合下應(yīng)該怎么做?偟膩碇v,我沒有得到增援。當(dāng)我第一次開始賣GEICO的股票,Buffet-Falk在市中心有一間小辦公室,股票憑證匯過來而上面有紐曼的名字。我是從他那兒買到的股票。那些Buffet-Falk里的家伙們會說,‘天呀,如果你覺得你比紐曼還聰明……’”。

  事實(shí)上,Graham-Newman正在籌建新的合伙關(guān)系,一些投資人于是拋出GEICO的股票以籌集資金加入。因此事實(shí)上是他們在賣股票,而不是Graham-Newman。沃倫并不了解這些。 他也不關(guān)心是誰在賣GEICO。他從未想過去問公司里的人為什么他們要出售股票。他對自己的觀點(diǎn)毫不動(dòng)搖,也從不隱瞞這一點(diǎn)。

  “在那些沒上過大學(xué)的人中間,有大學(xué)學(xué)歷的我是個(gè)聰明人。有一次,一個(gè)叫拉爾夫·坎貝爾的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人過來見法爾科先生,他說:‘為什么這個(gè)孩子在到處推銷這家公司?’GEICO不用保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人,于是我回答,‘坎貝爾先生,你最好買點(diǎn)這個(gè)股票當(dāng)作失業(yè)保險(xiǎn)。’”

  戴爾·卡耐基的第一條原則——不要吹毛求疵——還沒有被充分理解。沃倫用后來招牌式的巴菲特的智慧去顯示他比其他任何人懂得多,但是人們?yōu)槭裁匆嘈乓粋(gè)21歲的年輕人的才智呢?然而他做到了。看到他不分晝夜地查閱手冊、汲取知識,Buffet-Falk里的人肯定被嚇壞了。(艾麗斯·施羅德)

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