隨著盈利拐點(diǎn)逐漸清晰，鋼鐵板塊本月掀起大漲行情。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，本月以來(lái)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)中，黑色金屬(鋼鐵)板塊漲幅達(dá)到31.47%，位于本月板塊漲幅第一。受“71家大中型鋼廠6月份盈利35億”消息刺激，30日鋼鐵板塊上漲2.89%，位列板塊漲幅榜第三，僅次于信息服務(wù)和金融服務(wù)板塊。

　　鋼鐵板塊上漲加速

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自去年從1664點(diǎn)展開(kāi)大反彈以來(lái)，鋼鐵板塊整體漲幅125.98%，在所有板塊漲幅中僅排在第11位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于有色金屬、采掘、房地產(chǎn)等板塊漲幅。今年以來(lái)，鋼鐵板塊上漲了115.7%，位列板塊漲幅榜第6位。二季度以來(lái)，鋼鐵板塊上漲明顯加速，整體漲幅62.99%，一躍成為排名第2的板塊，僅次于采掘業(yè)。而7月份后鋼鐵板塊發(fā)力大漲31.47%，成為本月漲幅第一。

　　經(jīng)過(guò)近期的大漲，鋼鐵板塊市場(chǎng)估值已明顯抬高，整體市盈率已達(dá)到50.85倍，在申萬(wàn)23個(gè)一級(jí)行業(yè)中排在第6位，僅低于綜合板塊、有色金屬、餐飲旅游、農(nóng)林牧漁和電子元器件板塊。目前板塊平均市凈率達(dá)到3.11倍，處于歷史高位，但相對(duì)市凈率仍然處于歷史均線(xiàn)附近。

　　鋼鐵股的加速上漲與鋼價(jià)連續(xù)三個(gè)月上漲密不可分。據(jù)統(tǒng)計(jì)，鋼價(jià)從 4 月中旬開(kāi)始反彈，截至7 月24 日反彈幅度已經(jīng)達(dá)到19.32%。上周?chē)?guó)內(nèi)建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格總體繼續(xù)上漲，中厚板價(jià)格全面大幅上漲，噸價(jià)上漲超過(guò)200元的城市達(dá)到4個(gè)；冷軋產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，噸價(jià)上調(diào)幅度達(dá)到200元以上的城市超過(guò)14個(gè)；大中型材價(jià)格小幅上漲。僅7月29日一天，國(guó)內(nèi)就有46家鋼廠上調(diào)鋼價(jià)。

　　中信證券指出，目前鋼材出口已經(jīng)觸底，未來(lái)新的負(fù)面影響應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)，若下半年出口恢復(fù)，將加速?lài)?guó)內(nèi)鋼價(jià)的上漲。聯(lián)合證券預(yù)計(jì)，由于基建投資拉動(dòng)效應(yīng)的顯現(xiàn)以及下游需求的顯著復(fù)蘇，三季度有可能呈現(xiàn)淡季不淡的反季節(jié)性特征，預(yù)計(jì)鋼價(jià)相對(duì)于二季度仍將環(huán)比上漲。

　　盈利拐點(diǎn)有望出現(xiàn)

　　自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)連續(xù)8個(gè)月虧損。今年34家鋼鐵上市公司一季報(bào)顯示，總虧損達(dá)到41.34億元，算術(shù)平均每股收益為-0.062元/股。其中31家普鋼上市公司虧損更嚴(yán)重，合計(jì)虧損41.7億元。

　　從26家鋼鐵上市公司中期預(yù)告來(lái)看，有15家出現(xiàn)首虧，10家預(yù)減，僅廣鋼股份1家業(yè)績(jī)不確定，凈利潤(rùn)下滑超過(guò)100%的鋼企就達(dá)到11家。

　　而中鋼協(xié)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在經(jīng)歷了連續(xù)虧損8個(gè)月后，國(guó)內(nèi)71家大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)6月份首次實(shí)現(xiàn)盈利35.45億元。盈虧相抵扣，1-6月份大中型鋼廠整體實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)17.25億元。

　　申銀萬(wàn)國(guó)研究所報(bào)告稱(chēng)，隨著產(chǎn)能利用率的大幅提升，主要鋼鐵品種盈利大幅好轉(zhuǎn)，同時(shí)也將帶來(lái)主要上市公司三季度盈利的大幅好轉(zhuǎn)。聯(lián)合證券也認(rèn)為6月鋼廠的盈利相對(duì)5月應(yīng)會(huì)有進(jìn)一步的提升，而7月的關(guān)注焦點(diǎn)則集中于鋼廠未來(lái)的盈利展望。

　　東北證券分析師張能進(jìn)認(rèn)為，隨著鋼價(jià)連續(xù)3 個(gè)月的上漲，各鋼材品種的盈利能力逐步提升，截止到7月第3周，冷板、線(xiàn)材、螺紋鋼、熱卷、中厚板的盈利能力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)年初，只有型材仍然還有一些差距。預(yù)計(jì)7 月份的盈利水平將進(jìn)一步改善。(萬(wàn)晶 )