今年3月，長虹張燈結(jié)彩迎接國內(nèi)彩電大佬參觀等離子；明年3月，未知長虹運(yùn)命如何。

　　長虹未來怎么走的問題，董事長趙勇說過這么一句話：如果長虹做不了屏，就不如放棄電視業(yè)務(wù)。

　　這是句狠話，也因?yàn)檫@句狠話，四川長虹選擇了孤獨(dú)的進(jìn)行了5年的關(guān)于等離子的“豪賭�！钡�回頭看來，長虹所面臨的現(xiàn)實(shí)，遠(yuǎn)超出了“棘手”一詞可以囊括的范圍。

　　在海信最近成為新王者的時(shí)候，長虹仍舊是一個(gè)“績差生”。

　　從滬市第一牛股到第一“賤”股

　　1997年，長虹的銷售收入超過了188億元，凈利潤達(dá)到27億元，創(chuàng)造了迄今為止國內(nèi)家電企業(yè)的利潤記錄。長虹的股價(jià)也一飛沖天，達(dá)到66元的駭人高度，成為當(dāng)時(shí)的滬深兩市第一牛股。

　　但12年之后，當(dāng)人們?cè)俣葟男星檐浖�上敲�?00839，看到的是另一種驚人的場(chǎng)景。在兩市非ST公司中，四川長虹的PB值，相當(dāng)長一段時(shí)間在1倍上下波動(dòng)，也就是說你現(xiàn)在買一股長虹股票就買了一股長虹的凈資產(chǎn)。這種情形只可能出現(xiàn)在風(fēng)投與它的獵物之間的交易場(chǎng)景；這種估值，也就成為事實(shí)上的，滬市估值第一低賤的股票。

　　其間的曲折與故事，可謂家喻戶曉。

　　臥薪嘗膽等離子5年

　　2004年對(duì)長虹來說是雙重厄運(yùn)：APEX事件和平板時(shí)代的革命性挑戰(zhàn)。

　　此后，長虹決定從產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、戰(zhàn)略，甚至在財(cái)務(wù)上也洗個(gè)大澡。此后，趙勇從綿陽市副市長轉(zhuǎn)任長虹董事長，四川長虹的等離子“豪賭”也由此拉開了序幕。

　　隨后長虹投資60億元建設(shè)PDP生產(chǎn)線，關(guān)于量產(chǎn)時(shí)間則一拖再拖。從2008年7月，推遲到2008年12月，之后到2009年3月，最后是一直到4月22日才最終達(dá)成。

　　而從今年3月份以來，長虹發(fā)動(dòng)各方力量，推銷自己的等離子屏及電視，邀請(qǐng)了包括工信部副部長苗圩在內(nèi)的各方政府官員及同行前來參觀，比如TCL董事長李東生、海信董事長周厚健等彩電大佬。工信部也正在積極推動(dòng)等離子上游配套材料廠的組建，以便盡量減少長虹外購原材料的比例，從而進(jìn)一步降低成本。

　　長虹自己也計(jì)劃到明年此時(shí)等離子良品率走完爬坡期后，就發(fā)動(dòng)一場(chǎng)等離子電視的降價(jià)大反攻。

　　等離子命運(yùn)未卜

　　人們關(guān)心四川長虹變成了一種情結(jié)，而這種情結(jié)在等離子身上是強(qiáng)烈的擔(dān)憂：到底長虹的等離子幾十億賭注，會(huì)不會(huì)打水漂？

　　分析人士比較謹(jǐn)慎。

　　上海某證劵一資深分析師說，“我不認(rèn)為等離子會(huì)有前途，長虹好不容易做到了產(chǎn)業(yè)的上游，但是已經(jīng)錯(cuò)過進(jìn)入平板電視市場(chǎng)的時(shí)機(jī)�！�

　　這個(gè)時(shí)機(jī)，即是2007年以來，以今年為高峰，在國家振興家電政策扶持下，CRT換液晶平板的歷史性機(jī)遇。這個(gè)機(jī)遇的最大受益者是海信電器。

　　“對(duì)長虹來說，現(xiàn)在最需要做的是迅速打開等離子電視市場(chǎng)。否則過去5年的巨額投入和努力將會(huì)化為烏有�！�

　　那么，長虹等離子面臨著怎樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境呢？分析人士向理財(cái)周報(bào)總結(jié)出如下三點(diǎn)：長虹等離子的成本太高。長虹的等離子的價(jià)格是否能降到與同尺寸液晶電視同等的價(jià)格，決定了長虹未來在平板電視市場(chǎng)的占有率。而目前狀況是，同等尺寸，以索尼等離子的對(duì)比，也要比液晶電視高出三四千塊。成本壓力的不可稀釋，才導(dǎo)致全球等離子生產(chǎn)線的全面凋謝，最終只剩下長虹和松下。

　　長虹雖然有了自己的面板生產(chǎn)線，但是生產(chǎn)屏的原材料和部分部件仍然需要進(jìn)口，是否能實(shí)現(xiàn)完全的國產(chǎn)化，直接關(guān)系到長虹是否能真正掌控產(chǎn)業(yè)鏈的上游。制造平板面板的核心部件玻璃基板全球幾乎只有美國康寧公司和日本旭硝子公司才能生產(chǎn)。這極大撐高了長虹的成本。

　　長虹等離子成本高企的另一重要原因是，良品率仍然較低。目前，長虹等離子良品率僅有60%，而成本的底線在85%(海信液晶平板為935)，據(jù)傳長虹目前已生產(chǎn)了非常大數(shù)量的一批次品。能否提高成品率是未來生存的關(guān)鍵。

　　自此，長虹平板戰(zhàn)略的勝負(fù)關(guān)鍵，已在于等離子項(xiàng)目和液晶模組的量產(chǎn)推進(jìn)時(shí)間表與中國電視市場(chǎng)平板電視替代CRT電視的時(shí)間差到底有多長。

　　上述分析人士給出的時(shí)間是：半年。據(jù)透露，長虹方面對(duì)良品率調(diào)試的期限，也是半年。還有6個(gè)月的時(shí)間，來決定60億籌碼是否壓錯(cuò)。

　　長虹戰(zhàn)略之惑：左右手互搏

　　而從長虹的戰(zhàn)略布局看，趙勇相當(dāng)清楚局勢(shì)的嚴(yán)峻。

　　現(xiàn)階段，液晶仍在平板市場(chǎng)份額上占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。在業(yè)內(nèi)，液晶與等離子的銷售比一度高達(dá)8：2，在長虹的平板電視銷售數(shù)據(jù)中，這個(gè)比例也為6：4.以此，長虹被迫被動(dòng)廣撒網(wǎng)。今年6月，長虹宣布與友達(dá)合資在綿陽首期建設(shè)四條玻璃基板與背光模組組裝制程生產(chǎn)線，這些都是液晶電視所需部件。

　　而在去年4月，長虹斥資7.05億元人民幣，在成都興建中國首條具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)的完整的OLED(有機(jī)發(fā)光二極管)屏生產(chǎn)線。

　　至此，長虹成為了國內(nèi)唯一一家同時(shí)做PDP，LED和OELD三種技術(shù)的彩電廠家。但是長虹付出的成本是巨大的。

　　“長虹的這三種技術(shù)都是花大錢通過合資的方式買來的，這對(duì)長虹的資金鏈壓力會(huì)很大。”國泰君安家電行業(yè)分析師王稹的評(píng)價(jià)。

　　三種不同技術(shù)，當(dāng)然可對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但埋下的伏筆是，總有一天，長虹將不得不把自己作為敵人。(申鑫)