今日是國(guó)慶節(jié)前最后一個(gè)交易日，申購(gòu)中國(guó)國(guó)旅和創(chuàng)業(yè)板新股的合計(jì)1.4萬億巨額解凍資金，選擇何種過節(jié)方式更占優(yōu)？多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，長(zhǎng)假期間不確定因素較多，建議投資者避免重倉(cāng)過節(jié)。

　　不確定性因素多

　　資金持股還是持幣過節(jié)的關(guān)鍵，在于對(duì)未來市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)的預(yù)期。在連續(xù)兩個(gè)月的調(diào)整后，市場(chǎng)會(huì)否在節(jié)后顯現(xiàn)“長(zhǎng)假效應(yīng)”？市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，本次長(zhǎng)達(dá)約一個(gè)交易周的長(zhǎng)假期間，并不缺乏變數(shù)。

　　浙商證券認(rèn)為，在積累不小獲利盤后，美國(guó)乃至整個(gè)海外股市以及商品市場(chǎng)在未來一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)入調(diào)整期的可能性較大。除此之外，金百靈投資的秦洪認(rèn)為，長(zhǎng)假期間市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)9月銷售數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)會(huì)否低于預(yù)期，也可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

　　作為判斷市場(chǎng)中長(zhǎng)期走勢(shì)的另一重要因素，宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況目前也未完全明朗。日益上升的貿(mào)易保護(hù)主義給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增添變數(shù)。國(guó)內(nèi)方面，銀河證券指出，市場(chǎng)普遍關(guān)心10月中旬公布的9月份國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)情況以及上市公司三季報(bào)密集披露的情況，11月份中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的定調(diào)等因素也將影響市場(chǎng)心理。

　　上漲動(dòng)力不足宜控制倉(cāng)位過節(jié)

　　昨日，次新股拒絕“破發(fā)”的保衛(wèi)戰(zhàn)已燃起些許煙火，中國(guó)中冶在距離發(fā)行價(jià)僅1毛錢處絕地反擊，A股股指尾盤反彈，將跌幅收斂。今日亦是9月最后一個(gè)交易日，9月前半段反彈的成果正面臨最后的考驗(yàn)。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，短期A股市場(chǎng)上漲動(dòng)力仍舊不足。浙商證券認(rèn)為，新股發(fā)行提速、創(chuàng)業(yè)板推出，以及十月份將是大小非解禁高峰期等因素，強(qiáng)化了投資者對(duì)市場(chǎng)供給增加的預(yù)期，在更好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和新的刺激政策出臺(tái)前，市場(chǎng)缺乏上漲動(dòng)力。

　　國(guó)泰君安證券認(rèn)為，市場(chǎng)成交低迷、人氣渙散，場(chǎng)內(nèi)資金提前撤離，滬指半年線破位遭進(jìn)一步確認(rèn)。后市大盤短期將繼續(xù)處于調(diào)整探低階段，控制倉(cāng)位過節(jié)是主要策略。新時(shí)代證券也建議投資者，盡量回避股價(jià)仍在半年線上方的個(gè)股，長(zhǎng)假期間倉(cāng)位控制在半倉(cāng)以內(nèi)應(yīng)對(duì)未來的不確定性。

　　從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，多數(shù)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為今年四季度行情仍有看頭。銀河證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)整體估值處于歷史平均水平，而占總市值30%的金融股的估值則已接近底部。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及上市公司業(yè)績(jī)情況繼續(xù)向好背景下，只要對(duì)市場(chǎng)供求關(guān)系進(jìn)行適當(dāng)?shù)母纳疲�市�?chǎng)仍會(huì)進(jìn)一步活躍。秦洪認(rèn)為，AH股溢價(jià)率走低的同時(shí)，銀行股、保險(xiǎn)股的回穩(wěn)能量也在不斷增強(qiáng)。

　　解凍資金難入市

　　基于對(duì)長(zhǎng)假期間的不確定性的擔(dān)憂，市場(chǎng)持幣情緒已十分濃厚。光大證券指出，一方面，目前股指受多條均線反壓，成交量沒有明顯放大和換手。另一方面，在股指逐步回調(diào)的過程中，近期國(guó)債指數(shù)明顯上漲并創(chuàng)出了本年以來的新高，國(guó)債市場(chǎng)與A股市場(chǎng)的背離，也表明在長(zhǎng)假期間，投資者轉(zhuǎn)持國(guó)債避險(xiǎn)的情緒增加。在外部資金并沒有顯著好轉(zhuǎn)的情況，A股市場(chǎng)的流動(dòng)性將因投資者的“避險(xiǎn)”而減少。

　　國(guó)元證券資產(chǎn)管理部的一位人士認(rèn)為，“打新”解凍資金雖然看似巨大，但其中很大一部分資金“打新”偏好穩(wěn)定，并不會(huì)涉足股市，巨額解凍資金整體股市“一日游”的可能性甚微。由于貨幣基金大多本周暫停申購(gòu)，除了部分資金會(huì)選擇逢低介入股市外，更多資金長(zhǎng)假期間只能暫留銀行。(楊晶 )