進(jìn)入2010年，新股再度成為了市場(chǎng)上行的壓力，在此壓力下，昨日大盤(pán)下跌27.96點(diǎn)。今日，大盤(pán)股中國(guó)化學(xué)上市以及8只創(chuàng)業(yè)板新股開(kāi)始申購(gòu)，將可能加大大盤(pán)的震蕩力度。

　　創(chuàng)業(yè)板持續(xù)擴(kuò)容 8只新股今日網(wǎng)上申購(gòu)

　　掃描新股

　　業(yè)績(jī)出色質(zhì)地好

　　作為創(chuàng)業(yè)板初期的成員，近幾批發(fā)行的新股質(zhì)地都不錯(cuò)，其中尤以第一批和第二批最佳。從目前二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)就可見(jiàn)一斑——唯一一只百元股就是首批發(fā)行的新股。而今日發(fā)行的8只新股質(zhì)地同樣出色。

　　今日8家上市公司行業(yè)分布較為廣泛，包括電模型玩具制造業(yè)、智能化系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)仿真、大功率半導(dǎo)體器件、應(yīng)用軟件、國(guó)內(nèi)高壓變頻器、肝病中成藥、移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化等行業(yè)。其中不乏有細(xì)分行業(yè)龍頭，如國(guó)內(nèi)車(chē)模行業(yè)龍頭星輝車(chē)模、計(jì)算機(jī)仿真行業(yè)龍頭華力創(chuàng)通、國(guó)內(nèi)大功率半導(dǎo)體行業(yè)龍頭臺(tái)基股份、肝纖維化領(lǐng)域的龍頭企業(yè)福瑞股份。

　　根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)的統(tǒng)計(jì)，8家公司平均毛利率為45.2%，高于第三批至第五批新股，就2009-2011年凈利潤(rùn)復(fù)合年均增長(zhǎng)率比較，星輝車(chē)模、合康變頻和福瑞股份的成長(zhǎng)性相對(duì)更加突出，而世紀(jì)鼎利2009-2011年的復(fù)合年均增長(zhǎng)率最高。

　　市場(chǎng)影響

　　壓力不大合計(jì)募資57.8億元

　　新股密集發(fā)行對(duì)市場(chǎng)形成了較大的資金面考驗(yàn)和心理上的影響。不過(guò)，今日8只新股對(duì)資金面的實(shí)際影響卻并不大。

　　公開(kāi)資料顯示，8家公司此次累計(jì)發(fā)行1.55億股，預(yù)計(jì)實(shí)際募資57.8億。不過(guò)，這8家公司不改創(chuàng)業(yè)板發(fā)行三高現(xiàn)象，即高發(fā)行價(jià)、高發(fā)行市盈率、高募集資金。發(fā)行價(jià)、發(fā)行市盈率和超募幅度最大的是世紀(jì)鼎利，分別為88元/股、123.94倍、480%。

　　創(chuàng)業(yè)板超募已經(jīng)引起了管理層的注意，深交所日前發(fā)布的一項(xiàng)備忘錄嚴(yán)格規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司超募資金應(yīng)當(dāng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，不得用于開(kāi)展證券投資、委托理財(cái)、衍生品投資、創(chuàng)業(yè)投資等高風(fēng)險(xiǎn)投資以及為他人提供財(cái)務(wù)資助等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，42只已發(fā)行或上市的創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)際募集資金合計(jì)246.99億元，比招股書(shū)中披露的預(yù)計(jì)募資金額多出了151.34億元。比如，原計(jì)劃募集5億元的神州泰岳最后募資達(dá)18.32億元，超募達(dá)13億元。

　　申購(gòu)策略

　　根據(jù)資金情況選擇新股

　　對(duì)于打新一族而言，今日又是一次申購(gòu)的盛宴。那么，應(yīng)該如何選擇呢？

　　今日8家公司發(fā)行，分析人士認(rèn)為，若資金充裕者，建議全部參與；資金量在100萬(wàn)元左右的投資者，建議申購(gòu)天源迪科加福瑞股份的組合；資金量在50萬(wàn)元以下的投資者，建議申購(gòu)中簽機(jī)會(huì)較高、發(fā)行價(jià)格較低的福瑞股份或賽為智能。結(jié)合前五批創(chuàng)業(yè)板公司申購(gòu)中簽率情況及近期新股上市首日表現(xiàn)，投資者應(yīng)降低新股申購(gòu)收益預(yù)期。

　　申銀萬(wàn)國(guó)分析師林瑾建議追求中簽率的投資者可選擇天源迪科、合康變頻和世紀(jì)鼎利參與申購(gòu)；注重題材、盈利能力、成長(zhǎng)性的可側(cè)重選擇福瑞股份、星輝車(chē)模、世紀(jì)鼎利、合康變頻等。

　　中國(guó)化學(xué)今上市

　　會(huì)否成為首只首日破發(fā)新股？

　　中簽新股本是件高興的事，但中簽中國(guó)化學(xué)的蓉城股民黎先生更多的卻是擔(dān)心。“大盤(pán)新股上市表現(xiàn)一只不如一只，中國(guó)化學(xué)會(huì)不會(huì)上市就破發(fā)哦？”如果黎先生的擔(dān)憂變成現(xiàn)實(shí)，那么中國(guó)化學(xué)將成為IPO重啟以來(lái)首只上市便破發(fā)的新股。

　　9.25億網(wǎng)上發(fā)行新股

　　今日上市

　　昨日公司發(fā)布的上市公告書(shū)稱(chēng)，本次網(wǎng)上發(fā)行的92475萬(wàn)股股票將于2010年1月7日起上市交易。證券簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)化學(xué)”，證券代碼“601117”。本次網(wǎng)下配售的30825萬(wàn)股股份鎖定期為三個(gè)月。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，中國(guó)化學(xué)是我國(guó)化學(xué)工業(yè)工程領(lǐng)域內(nèi)資質(zhì)最為齊全、功能最為完備、業(yè)務(wù)鏈最為完整的工業(yè)工程公司。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋化工、石油化工、煤化工、多晶硅等領(lǐng)域工程承包及勘察、設(shè)計(jì)與服務(wù)。

　　公司控股股東和實(shí)際控制人中國(guó)化學(xué)工程集團(tuán)承諾，自公司股票上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或委托他人管理其已直接和間接持有的本公司股份，也不由本公司收購(gòu)該部分股份。其他發(fā)起人神華集團(tuán)、中國(guó)中化集團(tuán)均承諾：自公司工商登記日(2008 年9 月23 日)起三十六個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓其持有的本公司在工商登記日向其發(fā)行的全部普通股股份。

　　市場(chǎng)對(duì)首日表現(xiàn)

　　普遍看淡

　　對(duì)中國(guó)化學(xué)今日的走勢(shì)，記者發(fā)現(xiàn)多數(shù)普通投資者表示看淡。這種擔(dān)憂，很大程度上源自于近期上市的大盤(pán)新股每況愈下的表現(xiàn)。去年9月21日中國(guó)中冶上市首日上漲28%，11月17日招商證券上市當(dāng)日僅有8.42%的漲幅，12月16日中國(guó)重工首日漲12.47%，12月29日上市的北車(chē)僅漲2.34%。

　　不僅是普通投資者對(duì)中國(guó)化學(xué)今日走勢(shì)擔(dān)憂，多數(shù)機(jī)構(gòu)也認(rèn)為中化5.43元的發(fā)行價(jià)，45.25倍的發(fā)行市盈率已經(jīng)透支了二級(jí)市場(chǎng)空間，今日難有大的表現(xiàn)�！肮�司合理股價(jià)區(qū)間為4.59-5.29元�，F(xiàn)發(fā)行價(jià)為5.43元,高出合理估值上限。”上海證券認(rèn)為，“對(duì)比2009年以來(lái)特別是最近上市大盤(pán)股首日開(kāi)盤(pán)漲幅以及同類(lèi)公司上市表現(xiàn)，預(yù)計(jì)上市首日盤(pán)中破發(fā)可能性比較大，開(kāi)盤(pán)價(jià)約在5.5-5.70元，上漲不超過(guò)5%左右�！�

　　申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，考慮到中國(guó)化學(xué)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、海外擴(kuò)張與產(chǎn)業(yè)鏈延伸將提供新動(dòng)力等，合理價(jià)格區(qū)間為5.2元-6.2元，首日可能在跌4.2%到漲14.2%之間運(yùn)行。更為樂(lè)觀的銀河證券認(rèn)為，首日市盈率估值區(qū)間在35-40倍，價(jià)格區(qū)間為6.3元-7.20元，即首日漲幅為16.02%-32.59%。

　　首日破發(fā)

　　將警示機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎詢(xún)價(jià)

　　新股重啟以來(lái)，大盤(pán)新股已經(jīng)多次出現(xiàn)破發(fā)現(xiàn)象。在首日表現(xiàn)疲弱之后，不少大盤(pán)新股隨后繼續(xù)下探，中國(guó)重工盤(pán)中破發(fā)，招商證券和中國(guó)中冶目前仍處于發(fā)行價(jià)下，套住中簽未賣(mài)及上市首日買(mǎi)入這些股票的投資者。前期上市的中國(guó)北車(chē)盤(pán)中最低探至5.65元，距發(fā)行價(jià)5.56元僅有9分錢(qián)的距離，盤(pán)中險(xiǎn)些破發(fā)，讓中簽的投資者驚出一身冷汗。有這些前車(chē)之鑒，市場(chǎng)自然擔(dān)憂中國(guó)化學(xué)今日會(huì)不會(huì)一步到位，上市即破發(fā)。

　　“如果中化今日上市即破發(fā)，對(duì)詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)也是一個(gè)警示�！眹�(guó)都證券鄧厚林認(rèn)為，“為了得到在網(wǎng)下申購(gòu)的機(jī)會(huì)，詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)往往為上市新股報(bào)出高發(fā)行價(jià)，導(dǎo)致今年絕大多數(shù)大盤(pán)股發(fā)行市盈率高于40倍。報(bào)價(jià)太高得益的就只有發(fā)行新股的公司，他們可以募集更多的資金，而對(duì)參與詢(xún)價(jià)及網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)的機(jī)構(gòu)而言，報(bào)價(jià)太高最終是自食惡果。機(jī)構(gòu)在網(wǎng)下申購(gòu)的新股還未解除限售就跌破了發(fā)行價(jià)�！�(李龍俊 劉泰山)