隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，首次公開上市(IPO)活動(dòng)已開始恢復(fù)。11月10日，安永在其發(fā)表的《2009年機(jī)構(gòu)投資者IPO調(diào)查》報(bào)告中列出了多個(gè)最可能推動(dòng)2010年上市活動(dòng)的市場(chǎng)和行業(yè)領(lǐng)域。其中，中國(guó)的IPO市場(chǎng)被受訪者視為在全球經(jīng)濟(jì)低迷的環(huán)境中最早復(fù)蘇的環(huán)節(jié)。

　　新興市場(chǎng)IPO將率先復(fù)蘇

　　據(jù)悉，安永在上述調(diào)查中共訪問了全球300多名機(jī)構(gòu)投資者。75%的受訪者認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)的IPO將會(huì)率先復(fù)蘇，其次是印度(57%)和巴西市場(chǎng)(51%)。事實(shí)上，根據(jù)安永的季度數(shù)據(jù)，這種趨勢(shì)在2009年第三季度已經(jīng)開始，第四季度可望延續(xù)。機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，美國(guó)(53%)、新加坡(61%)、墨西哥(51%)、澳大利亞(57%)、中東(20%)和加拿大(32%)市場(chǎng)的IPO有望最早于2010年第一季度、最遲于2011年第二季度開始中期復(fù)蘇。

　　安永華南地區(qū)主管合伙人蔡偉榮稱，過去兩個(gè)季度的IPO活動(dòng)證明，有些市場(chǎng)正在率先復(fù)蘇，尤其是中國(guó)、印度和巴西等新興經(jīng)濟(jì)體。“中國(guó)企業(yè)在推動(dòng)近期資本市場(chǎng)活動(dòng)方面尤為突出，其IPO的數(shù)目比北美和歐洲加起來還要多。盡管其他國(guó)家似乎也在迎頭趕上，但市場(chǎng)全面復(fù)蘇尚需假以時(shí)日，我們預(yù)計(jì)IPO市場(chǎng)還需12個(gè)月才能企穩(wěn)�！�

　　安永戰(zhàn)略性高增長(zhǎng)市場(chǎng)主管合伙人何兆烽表示：“中國(guó)香港2009年前10個(gè)月的IPO活動(dòng)就已超過了2008年全年，以集資金額計(jì)算超出幅度達(dá)62%。截至10月末，香港共進(jìn)行了38宗IPO交易，籌集資金總計(jì)1070億港元。2009年前10個(gè)月，中國(guó)內(nèi)地A股市場(chǎng)共進(jìn)行了60宗IPO交易，籌集資金總計(jì)1170億元人民幣，高出2008年全年籌資額13%�！�

　　在高漲的投資熱情的支撐之下，中國(guó)在2010年的IPO活動(dòng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。安永調(diào)查顯示，64%的投資者預(yù)期，將在未來一年半時(shí)間提高在華的IPO投資水平，另外有34%的受訪者表示將維持原來的投資水平。

　　五大行業(yè)將引領(lǐng)IPO復(fù)蘇

　　調(diào)查結(jié)果顯示，49%的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為科技行業(yè)將引領(lǐng)全球IPO復(fù)蘇，其次是金融服務(wù)業(yè)(43%)、石油天然氣行業(yè)(38%)、金屬和采礦業(yè)(35%)、消費(fèi)品和零售業(yè)(32%)。

　　蔡偉榮認(rèn)為，科技公司經(jīng)常引領(lǐng)IPO復(fù)蘇，因?yàn)槿藗兌颊J(rèn)為他們具有非常好的市場(chǎng)成長(zhǎng)機(jī)遇，可以得到富有吸引力的股票定價(jià)。考慮到資產(chǎn)價(jià)格上升的因素，投資者對(duì)采礦和石油公司表現(xiàn)出興趣不足為奇。

　　私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)率先推動(dòng)IPO

　　投資者看到，各地有各種不同類型的公司尋求在明年上市。47%的受訪者預(yù)計(jì)有私募股權(quán)(PE)背景的公司會(huì)首選在美國(guó)上市，而預(yù)計(jì)會(huì)首選在英國(guó)、法國(guó)和德國(guó)上市的受訪者比例分別為45%、35%和33%。

　　何兆烽指出，“有PE背景的公司將在推動(dòng)上市交易方面發(fā)揮重要作用，鑒于很多PE投資機(jī)構(gòu)正等待IPO上市退出，他們勢(shì)必會(huì)在中國(guó)IPO市場(chǎng)扮演更加重要的角色。隨著中國(guó)推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)/PE投資機(jī)構(gòu)目前又多了一種選擇，即通過國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市實(shí)現(xiàn)退出，他們現(xiàn)在有可能通過在華上市融得更多資金，從而進(jìn)一步為中小企業(yè)提供資金支持。在中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市的首批28家公司中，近20家公司具有VC/PE背景。預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)還將繼續(xù)，因?yàn)閂C/PE投資機(jī)構(gòu)支持高成長(zhǎng)企業(yè)的發(fā)展符合中國(guó)推動(dòng)創(chuàng)新的國(guó)策。”

　　蔡偉榮認(rèn)為近期成功的優(yōu)質(zhì)上市交易很是令人鼓舞�！拔覀円呀�(jīng)注意到機(jī)構(gòu)投資者的樂觀情緒。然而，這并不代表全球IPO市場(chǎng)的普遍復(fù)蘇，只要市場(chǎng)還沒有恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，大家就要考慮哪個(gè)地區(qū)、哪個(gè)行業(yè)和哪個(gè)公司將率先復(fù)蘇的問題。”他如是說。（記者  袁蓉君）