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    央票利率超預(yù)期上調(diào) 專家:加息或提至一季度末
2010年01月20日 10:56 來源:北京商報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  在正式上調(diào)存款準(zhǔn)備金率一天后,央行又出手了。

  昨日,央行發(fā)行240億元1年期央票,再次調(diào)升央票利率8.3個(gè)基點(diǎn)至1.9264%,超出市場預(yù)計(jì)的4-6個(gè)基點(diǎn),創(chuàng)14個(gè)月以來的高位。

  這是央行今年以來第二次上調(diào)1年期央票利率。1月12日,該利率打破了20周持平于1.7605%的“冰封期”,上升8個(gè)基點(diǎn)至1.8434%。雖然央行并不承認(rèn)上調(diào)準(zhǔn)備金率是貨幣政策收緊的信號(hào),但此番再次上調(diào)1年期央票利率,卻讓市場明顯感覺到了加息的臨近。

  早前,央行在上周四意外地將3月期央票利率維持不變,一度舒緩了市場對(duì)于政策收緊的憂慮,并帶動(dòng)當(dāng)天股市大幅收高。而對(duì)于此次超預(yù)期上調(diào)1年期央票利率,昨日大盤以微漲10個(gè)點(diǎn)的“雞肋”行情給予回應(yīng)。

  “為加大資金回籠量,央行將央票利率一提再提!敝薪鸸竟潭ㄊ找娌垦芯繂T陳健恒表示。

  上調(diào)后,1年期央票利率一二級(jí)市場倒掛的情況有所緩解,但仍有15個(gè)基點(diǎn)左右的差距。雖然央票發(fā)行量較上周增加了40億元,但由于暫停了28天正回購協(xié)議,因此央行昨日只回籠了240億元資金。

  而據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示,本周市場到期資金總計(jì)達(dá)到2500億元,高于上周的2080億元,央行回籠壓力較大。

  為加大回籠力度,陳健恒預(yù)計(jì),1年期央票的收益率將會(huì)繼續(xù)走升到2.1%-2.2%。

  多數(shù)接受采訪的專家都認(rèn)為,央行頻繁上調(diào)央票利率,預(yù)示著加息的時(shí)點(diǎn)正在迫近。

  回顧2007年,升息前一周,央行主動(dòng)將3年、3個(gè)月和1年期央票的中標(biāo)利率分別提高5個(gè)基點(diǎn)、4個(gè)基點(diǎn)和4個(gè)基點(diǎn),隨后年內(nèi)第一次加息接踵而至。

  對(duì)此,海通證券(香港)投資咨詢副總裁郭家耀表示,1年期央票收益率持續(xù)調(diào)升,若達(dá)到2%,即意味預(yù)期加息由今年下半年提前至一季度末。

  與2007年更相似的背景是,“通脹”逐漸由預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),也迫使加息提前。

  野村證券研究報(bào)告顯示,CPI將在一季度出現(xiàn)一個(gè)V形反彈,為避免實(shí)際利率為負(fù),央行將會(huì)在2月份或者3月份加息。

  報(bào)告稱,商務(wù)部即時(shí)數(shù)據(jù)顯示,食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在去年12月份環(huán)比上漲3.5%,而食品類別在CPI籃子中占約30% 的權(quán)重,因此報(bào)告預(yù)期去年12月份CPI將從11月份的同比增長0.6%躍升至2.0%。而考慮到去年基數(shù)較低、今冬氣候嚴(yán)寒及春節(jié)即將到來等因素,野村證券預(yù)期未來2-3個(gè)月里CPI將加速上揚(yáng),有可能在2月份或3月份達(dá)到3.0%。

  目前,人民幣1年期存款利率是2.25%。這意味著,我國的實(shí)際利率將最早在2月份變?yōu)樨?fù)值。

  “央行宏觀調(diào)控的目標(biāo)之一就是避免實(shí)際利率為負(fù)。如CPI在二季度超過2.25%的1年期存款利率,央行將從二季度啟動(dòng)加息周期。”德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿指出。(黃競儀)

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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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