創(chuàng)業(yè)板開板已經(jīng)過去了10天，28只首批上市的創(chuàng)業(yè)板公司股票的市場(chǎng)表現(xiàn)也是有優(yōu)有劣，但經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，28只股票平均股價(jià)大跌了11.44%，在這短短的時(shí)間里，創(chuàng)業(yè)板被擠出了160.08億元的泡沫。

　　至上周五收盤，創(chuàng)業(yè)板的總市值縮水至1239.59億元，其中流通市值222.80億元。而按照創(chuàng)業(yè)板上市首日收盤后價(jià)格計(jì)算，總市值約1399.67億元，流通市值250.69億元。經(jīng)過一周時(shí)間后，僅有吉峰農(nóng)機(jī)和鼎漢技術(shù)兩只股票上漲，其余26只股票下跌。其中，跌幅最大的是金亞科技，跌幅達(dá)到了23.51%。

　　散戶等待“解套”

　　富豪財(cái)富“縮水”

　　早在創(chuàng)業(yè)板首個(gè)交易日結(jié)束后，業(yè)內(nèi)就有不少人預(yù)計(jì)次日28只股票會(huì)出現(xiàn)大面積跌停，并且此后股價(jià)還將會(huì)大幅縮水。然而一周以來，雖然創(chuàng)業(yè)板平均股價(jià)最終下跌了11.44%，但這個(gè)跌幅還是出乎了不少業(yè)內(nèi)人士的預(yù)料之外，尤其是上周三和周四創(chuàng)業(yè)板公司股票的強(qiáng)勁反彈，甚至一度讓不少投資者看到了解套的希望。

　　創(chuàng)業(yè)板開盤當(dāng)日表現(xiàn)出的數(shù)據(jù)說明，散戶和游資是創(chuàng)業(yè)板做多的主力，因?yàn)轷r有機(jī)構(gòu)參與，所以創(chuàng)業(yè)板公司股票的籌碼極為分散。從創(chuàng)業(yè)板公司個(gè)股的籌碼分布來看，28只股票中，股東數(shù)量最少的華星創(chuàng)業(yè)也有16084戶，而股東數(shù)量最多的華誼兄弟多達(dá)60187戶。有數(shù)據(jù)顯示，在10月30日上市首日有25.26萬個(gè)人投資者賬戶買入了創(chuàng)業(yè)板新股，占當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板股票交易量的比例超過97%。

　　“從創(chuàng)業(yè)板的換手率就可以看出，上周后幾日游資換籌碼的動(dòng)作更加頻繁。而從幾家游資駐扎的營(yíng)業(yè)廳表現(xiàn)也可以看出，游資換手總是一棒接著一棒，股價(jià)一次次地被推高，最后一棒接手的那就比較倒霉了，而這其中就有不少是盲目被卷進(jìn)來的散戶。”一位業(yè)內(nèi)人士這樣告訴記者。在創(chuàng)業(yè)板市值縮水，股價(jià)大跌，換手率逐步下降的情況下，上市首日買入的多數(shù)中小投資者開始了漫長(zhǎng)等待的“解套期”。

　　散戶如此，創(chuàng)業(yè)板中的”富豪們“的日子也不好過。創(chuàng)業(yè)板前十大富豪經(jīng)過一周交易，財(cái)富合計(jì)縮水了23.67億元。其中，“創(chuàng)業(yè)板首富”樂普醫(yī)療實(shí)際控制人蒲忠杰因公司股價(jià)下跌13.99%，所持股份市值減少了5.36億元。而“身價(jià)”下跌最大的還要算華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍，其賬面財(cái)富損失已有5.96億元。

　　慢慢回歸理性

　　仔細(xì)看來首批28家創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的所屬行業(yè)，主要集中在科技和服務(wù)行業(yè)，充分體現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板的“創(chuàng)新”與“成長(zhǎng)”特點(diǎn)。這些企業(yè)基本處在細(xì)分行業(yè)的龍頭地位，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)，成長(zhǎng)性強(qiáng)，業(yè)務(wù)模式、技術(shù)基礎(chǔ)創(chuàng)新型都很明顯，而且企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)十分明確，并且都獲得了市場(chǎng)的高度認(rèn)同。象神州泰岳從事的中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)；南風(fēng)股份從事的核電、地鐵通風(fēng)系統(tǒng)設(shè)備制造；網(wǎng)宿科技從事的內(nèi)容分發(fā)加速網(wǎng)絡(luò)服務(wù)(CDN)；億緯鋰能從事的用于RFID的軟包裝鋰錳電池等行業(yè)未來會(huì)保持比較高的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)。而探路者、華測(cè)檢測(cè)、安科生物、華誼兄弟等雖然目前在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域內(nèi)市場(chǎng)占有率較低，但在獲得資本市場(chǎng)資金的支持后，未來市場(chǎng)拓展空間較為廣闊，發(fā)展前景十分明朗。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，創(chuàng)業(yè)板公司有著主板和中小板上市企業(yè)無可比擬的成長(zhǎng)速度：過去三年?duì)I業(yè)收入的復(fù)合增長(zhǎng)率平均達(dá)到34.03%，凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率則高達(dá)45.94%，平均毛利潤(rùn)率超過43%，凈利潤(rùn)率接近18.9%，其盈利能力不容置疑。

　　深交所數(shù)據(jù)顯示，上周參與創(chuàng)業(yè)板交易的大多數(shù)為中小投資者。創(chuàng)業(yè)板公司股票上市一周以來，機(jī)構(gòu)專用席位僅僅買入過3只股票。武漢大學(xué)證券研究院教授董登新這樣認(rèn)為，“將創(chuàng)業(yè)板推高至如此不可思議的地步的，主要是游資和私募，專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)板目前還是比較謹(jǐn)慎的，都以觀望為主。”

　　“目前創(chuàng)業(yè)板股票盤子都較小，幾萬股的追單就可以讓股價(jià)產(chǎn)生異動(dòng)，花不多的資金就可以將股價(jià)追至漲停。而且‘爆炒’新股也造成了如今創(chuàng)業(yè)板的這個(gè)局面。新股遭遇‘爆炒’是中國(guó)股市多年傳統(tǒng)。之所以會(huì)有這樣的‘傳統(tǒng)’，是因?yàn)橹袊?guó)的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)，擁有相同的定價(jià)機(jī)制、發(fā)行機(jī)制等市場(chǎng)制度。現(xiàn)在正是創(chuàng)業(yè)板的價(jià)值回歸正�；�的一個(gè)過程。單方面地指望通過強(qiáng)有力的監(jiān)控措施穩(wěn)定市場(chǎng)，還不如一邊小心翼翼地防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，一邊從中國(guó)的國(guó)情出發(fā),更理性地研究和改革符合創(chuàng)業(yè)板特性的發(fā)行機(jī)制、上市機(jī)制、交易機(jī)制以及相應(yīng)的上市公司信息披露機(jī)制、公司治理機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該繼續(xù)的擴(kuò)大市場(chǎng)，增加創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)，用數(shù)量在稀釋市場(chǎng)中的水分。如今創(chuàng)業(yè)板股價(jià)縮水，其實(shí)正處于價(jià)值回歸理性的一個(gè)過程�！倍�登新這樣認(rèn)為。(于 南 楊 萌)