A股大幅反彈，中期布局機(jī)會(huì)來臨？一根大約80點(diǎn)的長(zhǎng)陽(yáng)線或許讓投資者看到了調(diào)整結(jié)束的希望。昨日滬深兩市大幅度反彈，各大權(quán)重板塊集體發(fā)力，上證綜指也一口氣收復(fù)了3100點(diǎn)。滬深兩市昨日明顯放量，滬市成交1264億元，深市成交805億元。更令人遐想的是，昨日上漲的不僅是前期已經(jīng)企穩(wěn)的消費(fèi)、低碳與并購(gòu)重組等非權(quán)重品種，黃金有色、煤炭石油等資源股也大幅反彈。兩市漲跌家數(shù)比為1589比10，僅有10家個(gè)股小幅下跌。

　　國(guó)際投行也于此時(shí)開始呼吁大家在年底增加投資。在最近的一份簡(jiǎn)報(bào)中，花旗集團(tuán)的分析師將股市回報(bào)最好的時(shí)間段定為11月底到明年2月底，而且這一理論不僅適用于西方市場(chǎng)，也適用于亞洲市場(chǎng)。

　　以中線眼光來看待市場(chǎng)

　　與長(zhǎng)陽(yáng)線幾乎同時(shí)到來的是花旗集團(tuán)的一份報(bào)告。與多數(shù)研究報(bào)告不同的是，花旗集團(tuán)此次的預(yù)測(cè)并沒有使用常見的金融工具和分析邏輯，他們做出判斷的依據(jù)只有一個(gè)——— 歷史過往情況。

　　花旗集團(tuán)表示，目前時(shí)間段過去一直是亞洲地區(qū)股市回報(bào)最好的時(shí)期。花旗分析師樂志勤在報(bào)告中寫道：“對(duì)于假日季節(jié)的投資，我非常相信多多益善的道理；如果歷史可以為鑒的話，這段時(shí)期的回報(bào)可能是相當(dāng)不錯(cuò)的�！�

　　不只是花旗，麥格理證券也持有類似的觀點(diǎn)，它在最近的一份研究報(bào)告中提到了廣義的“萬(wàn)圣節(jié)效應(yīng)”。所謂“萬(wàn)圣節(jié)效應(yīng)”指的是在北半球的冬季股市回報(bào)會(huì)更高，投資者在萬(wàn)圣節(jié)過后就應(yīng)該做多。

　　外行的分析師們研究了1988年以來32個(gè)市場(chǎng)的投資回報(bào)之后認(rèn)為上述反�，F(xiàn)象極度符合全球市場(chǎng)的情況，不過也表示“不建議根據(jù)這一點(diǎn)來制定交易策略”。

　　不光是國(guó)際投行，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也對(duì)于中期行情持樂觀態(tài)度。大成基金認(rèn)為，在“承前啟后”的時(shí)間區(qū)域大盤選擇回落在一定程度上提供了建倉(cāng)機(jī)會(huì)，投資者不妨用一種中線的眼光來看待市場(chǎng)、提前布局。

　　廣州證券資深分析師張廣文則表示，明年下半年的行情誰(shuí)都難說，但上半年還是可以預(yù)期一下的，因此要把握上半年比較確定的機(jī)會(huì)�！艾F(xiàn)在就可考慮為年報(bào)行情布局了，當(dāng)然也可以為通脹和消費(fèi)主題做投資配置。”

　　下跌空間已經(jīng)不大

　　這波調(diào)整是否隨著長(zhǎng)陽(yáng)出現(xiàn)而結(jié)束？民生加銀投資總監(jiān)、民生精選基金擬任基金經(jīng)理黃欽來向記者表示，近期令市場(chǎng)振蕩下挫的主要負(fù)面因素有幾個(gè)。首先是12月份新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)資金的壓力明顯增加，IPO融資金額預(yù)計(jì)將超過500億，成為今年IPO重啟以來融資金額僅次于7月的月份。

　　“香港市場(chǎng)也面臨資金流出的壓力，港股市場(chǎng)緊隨港幣匯率持續(xù)回調(diào)，對(duì)A股投資者的信心也構(gòu)成了一定沖擊�！�

　　黃欽來繼續(xù)表示，國(guó)務(wù)院近期連續(xù)出臺(tái)房地產(chǎn)措施，加快商品房供給，抑制炒房需求，這對(duì)房地產(chǎn)以及整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生短期負(fù)面影響。

　　不過，資金面的壓力已經(jīng)明顯減輕，新股發(fā)行密集期將過去，市場(chǎng)進(jìn)一步殺跌的概率逐步減小。

　　還有市場(chǎng)人士認(rèn)為，中國(guó)中冶和中國(guó)重工破發(fā)會(huì)導(dǎo)致打新資金對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)的興趣下降，會(huì)有部分資金從收益率開始松動(dòng)的一級(jí)市場(chǎng)向明顯回檔的二級(jí)市場(chǎng)回流。

　　行情演化有待明朗

　　盡管昨日的反彈蔚為可觀，但機(jī)構(gòu)們多數(shù)仍持相對(duì)謹(jǐn)慎的看法。

　　中金公司表示，目前流動(dòng)性和政策面都沒有大的改觀，基本面方面在目前時(shí)點(diǎn)也難以帶給市場(chǎng)超預(yù)期的驚喜，市場(chǎng)企穩(wěn)反彈還需要一些事件觸發(fā)以改善投資者情緒。

　　廣州萬(wàn)隆也認(rèn)為，由于反彈熱點(diǎn)擴(kuò)散極快，沒能形成有序的熱點(diǎn)輪換，估計(jì)這樣的反彈時(shí)間與空間較為有限。

　　“其實(shí)，這兩天就是技術(shù)性反彈，大盤調(diào)整并不能說就此結(jié)束，還需要一個(gè)過程�！睆垙V文表示，目前的市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性的洼地和價(jià)值低估的板塊，市場(chǎng)資金仍有由高轉(zhuǎn)向低的投資選擇余地，市場(chǎng)暫時(shí)還不能形成趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)，還需要時(shí)間去消化。

　　對(duì)于行情演化的邏輯，張廣文表示目前沒有整體性確定機(jī)會(huì)，資金就不可能全面介入。不過，年報(bào)的漸次披露可能是改變這一狀況的誘因�！�2009年一季度業(yè)績(jī)的基數(shù)較低，2009年年報(bào)業(yè)績(jī)也比較有把握�！�(劉昊)