2009年的最后一天，國務(wù)院正式批準(zhǔn)建設(shè)“海南國際旅游島”規(guī)劃。消息出臺(tái)，海南板塊聞風(fēng)而動(dòng)，成為新年以來表現(xiàn)最好的板塊。海南本地龍頭股羅頓發(fā)展、海南高速等在年后短短數(shù)個(gè)交易日內(nèi)漲幅超過30%，A股相關(guān)的旅游、航空類上市公司也有不俗表現(xiàn)。對于海南來說，國際旅游島的獲批是一次巨大的歷史機(jī)遇，而對于A股的廣大投資者來說，旅游島概念的炒作也僅僅是剛剛開始。

　　大勢篇

　　旅游島概念未發(fā)先熱

　　早在去年11月初，當(dāng)市場還在為創(chuàng)業(yè)板的正式推出而歡動(dòng)雀躍時(shí)，“海南國際旅游島規(guī)劃即將獲批”的傳聞已在市場上不脛而走。

　　當(dāng)時(shí)引起市場關(guān)注的實(shí)際上并不是規(guī)劃本身，而是明星基金經(jīng)理王亞偉操盤的華夏大盤第三季度大舉買進(jìn)或增倉了包括海南航空、海南高速等多只海南板塊股票。與此同時(shí)，在整個(gè)2009年的前9個(gè)月里一直默默無聞的海南板塊在國慶長假之后開始發(fā)力，到11月初，海南航空、海南高速一個(gè)月內(nèi)分別上漲了36%和50%。直到此時(shí)，市場上的大多數(shù)投資者依然把“海南國際旅游島”當(dāng)成那一年中許許多多經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃中的“一個(gè)”來看待。整整2個(gè)月時(shí)間，海南板塊個(gè)股在等待政策兌現(xiàn)的過程中，跟隨滬深大盤高位振蕩，直到2009年的最后一個(gè)交易日結(jié)束。

　　海南股節(jié)后領(lǐng)漲大市

　　然而就在收盤后不久，有關(guān)“海南國際旅游島規(guī)劃獲批”的消息突然就掛上了各大網(wǎng)站的頭條位置。規(guī)劃中明確表示，“國際旅游島建設(shè)將以�？�、三亞為根基，打造三個(gè)旅游帶，將海南建設(shè)為國際一流的陽光度假勝地。”免簽、開放航權(quán)、開設(shè)免稅店……這些詞匯的出現(xiàn)讓包括券商研究機(jī)構(gòu)在內(nèi)的大多數(shù)投資者喜出望外。于是在元旦前后，包括國泰君安、廣發(fā)、招商在內(nèi)的多只機(jī)構(gòu)派出人馬奔赴海南進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。長假過后的首個(gè)交易周，一批新鮮出爐的調(diào)研報(bào)告便擺到了部分機(jī)構(gòu)投資者的案頭。

　　重大政策利好兌現(xiàn)讓海南板塊成為2010年第一個(gè)被爆炒的主題性機(jī)會(huì)。節(jié)后首個(gè)交易周，板塊龍頭海南高速再漲28%，其他海南股也紛紛創(chuàng)出新高。而此前受利好上漲的旅游、航空等行業(yè)板塊卻沒有繼續(xù)跟漲而是高位出現(xiàn)調(diào)整。時(shí)至本周，盡管市場熱點(diǎn)已經(jīng)被股指期貨的即將獲批所取代，但在整個(gè)大市振蕩調(diào)整的過程中，前期大漲的海南板塊能夠保持高位盤整，表現(xiàn)依舊不俗。

　　操作篇A

　　旅游島概念炒作三步走

　　(一)政策發(fā)布

　　國泰君安陳錫偉認(rèn)為，受到持續(xù)性的利好政策的影響，海南板塊以及交通、旅游、房地產(chǎn)等行業(yè)的相關(guān)公司的市場估值將受到提升。雖然這些炒作還僅僅來自對國際旅游島的美好愿景，但對投資者來說，就像過去A股市場對創(chuàng)業(yè)板、股指期貨、奧運(yùn)、迪士尼、世博等眾多概念的炒作一樣，僅僅是概念炒作的初級階段，相關(guān)板塊個(gè)股仍有不少上漲機(jī)會(huì)。

　　(二)建設(shè)階段

　　東海證券董高峰認(rèn)為，隨著政策的發(fā)布，從今年起到2013年初步建成，海南本地的基礎(chǔ)設(shè)施和市政建設(shè)相關(guān)的基建和房地產(chǎn)行業(yè)將率先迎來顯著機(jī)會(huì)，并對相關(guān)公司產(chǎn)生一次性或是后續(xù)幾年較大的業(yè)績貢獻(xiàn)；從2013年初步建成到2028年全部建成，國際旅游島的建設(shè)周期長達(dá)15年，其間相關(guān)行業(yè)還將有較大的業(yè)績增長空間，但長期來看或許并不具備可持續(xù)性。

　　(三)運(yùn)營階段

　　東海證券鮑慶認(rèn)為，從2013年初步建成起，隨著游客人數(shù)的增多，消費(fèi)需求得到大幅度提高，餐飲、酒店、交運(yùn)、旅游、商貿(mào)、娛樂服務(wù)等行業(yè)將會(huì)長期受益。2028年全部建成后，國際旅游島對海南經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)才會(huì)全部顯現(xiàn)出來。

　　B 重推“海南+四大行業(yè)”組合

　　長江證券研究員吳云英最新的研究報(bào)告認(rèn)為，海南旅游島規(guī)劃將會(huì)使得4大主要行業(yè)收益。

　　1、房地產(chǎn)行業(yè)將直接受益�！兑庖姟访鞔_提出加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)式度假酒店的開發(fā)建設(shè)，穩(wěn)步發(fā)展?jié)M足避寒、療養(yǎng)等不同需求的度假居住型房地產(chǎn)。鼓勵(lì)發(fā)展家庭旅館經(jīng)營和房屋租賃經(jīng)營。條件成熟時(shí)，在海南開展房地產(chǎn)投資信托基金試點(diǎn)。

　　報(bào)告認(rèn)為，國際旅游島的建設(shè)將極大地帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐姆康禺a(chǎn)需求，從而極大地刺激各種房地產(chǎn)方面的投資，包括商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)以及普通居住地產(chǎn)的發(fā)展，滿足當(dāng)?shù)氐耐顿Y性房地產(chǎn)的需求，而在當(dāng)?shù)赜型恋貎?chǔ)備以及房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的公司將直接受益這一政策。

　　相關(guān)收益?zhèn)�股：海南高速、廣宇發(fā)展

　　2、旅游彩票業(yè)。報(bào)告認(rèn)為，隨著旅游免簽國家數(shù)量的增加，海南的旅游產(chǎn)品在國際市場上將更具競爭力，離島免稅政策將吸引更多海外旅游團(tuán)到海南觀光購物，因此旅游彩票業(yè)今后海南旅游島建設(shè)過程中有爆發(fā)性成長。

　　相關(guān)收益?zhèn)�股：中國國旅、首旅股份、海峽股份

　　3、交通運(yùn)輸業(yè)

　　報(bào)告認(rèn)為，海南未來旅游客流量將會(huì)有長足的增長，受益于政府財(cái)政推動(dòng)，相關(guān)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將明顯加快，航空、公路、鐵路、機(jī)場、港口等全方位進(jìn)行配套完善。而參與基礎(chǔ)建設(shè)的公司將在建設(shè)完成之后獲得穩(wěn)定的客流收入。

　　相關(guān)收益?zhèn)�股：海南航空

　　4、百貨零售業(yè)

　　購物中心建設(shè)方面，報(bào)告認(rèn)為未來隨著客流量的不斷增加和國際購物中心的建成，會(huì)極大地帶動(dòng)當(dāng)?shù)芈糜蜗�費(fèi)，當(dāng)?shù)靥厣�購物將是一大亮點(diǎn)，而當(dāng)?shù)氐馁徫锷虡I(yè)也會(huì)步入繁榮，在海南當(dāng)?shù)負(fù)碛猩虡I(yè)購物中心，免稅店等商業(yè)資產(chǎn)的相關(guān)公司將長期受益。

　　相關(guān)收益?zhèn)�股：中國國旅 (李鶴鳴)