從400萬到2100萬，北京的賴先生，如被溫水煮的“青蛙”一般，一年內(nèi)被一款名叫KODA、外號“富翁殺手”的境外理財產(chǎn)品一步步“血洗”光了幾乎全部的財產(chǎn)，還于不知不覺中倒欠銀行230萬�？芍钡浇裉�，賴先生和KODA的官司，也沒打得起來。

　　KODA，英文全稱是Knock-Out Discount Accumulator，俗稱“打折股票”，是一種可以與股票、外匯、期油等資產(chǎn)掛鉤，風險極高的期權合約。所謂“打折”，是指投資人可以低于某股票現(xiàn)價10%至20%的行使價買入股票，但它同時規(guī)定，當股價高出現(xiàn)價3%至5%時，合約自行取消；而當股價跌破行使價時，投資人則必須雙倍吸納股票�！百嵱蟹忭敚�賠無封底”，業(yè)界戲稱其意為“I kill you later”，外號“富翁殺手”。金融風暴席卷全球后，內(nèi)地富翁投資金融衍生品導致巨額虧損的事件陸續(xù)浮出水面，最著名的莫屬中信泰富因KODA虧損150億元。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2007年香港賣的1000億美元KODA產(chǎn)品中，有一半以上都賣給了內(nèi)地投資人，如果按每個投資者平均投入2000萬元人民幣計算，則內(nèi)地有受害投資人1500人到2000人�？稍跀�(shù)千名被“下套”的富翁中，通過法律途徑維權的，只有很微小的一部分，絕大部分富翁都選擇了吃“啞巴虧”。

　　熟人“下套” “明搶”2300萬

　　賴先生和KODA的接觸，開始于2007年6月的一次飯局。那天，通過其太太的師妹、長江商學院的一位朋友的介紹，賴先生認識了自稱是“荷蘭銀行私人銀行董事”的張寧，并在其推薦下投資了一款“提供優(yōu)質(zhì)VIP私人銀行服務，保底收益20%以上”的境外理財產(chǎn)品——KODA�！耙驗槭桥笥呀榻B的，所以一開始就對張寧很是信任，再加上銀行董事的身份和信誓旦旦的收益保證，我們想都沒想就簽了份一百多頁的全英文文件，投了400萬元�！辟囅壬鷮τ浾哒f。

　　剛開始的3個月，KODA的確表現(xiàn)優(yōu)異，迅速幫賴先生賺了幾十萬，可從11月開始，隨著股市逆轉(zhuǎn)而下，賴先生的投資也出現(xiàn)了問題�！�11月份后，荷蘭銀行通知我，要提高保證金的比例，可基于什么原因追加保證金、追加的標準是什么，銀行卻不予解釋，在合同條款中也沒有說明�！辟囅壬�回憶說。他覺得自己就像貸款買了套房子，付了400萬的首付“保證金”后，房價貶值了，銀行卻無理要求自己為貶值金額買單�？蔀榱艘呀�(jīng)付出的資金，賴先生不得不一次次地追加保證金，一直加到2100萬元，“完全超出其自身的財力”。

　　保證金加了，可財運并沒有轉(zhuǎn)好。2008年10月，賴先生的賬戶最終被荷蘭銀行以“沒有履行能力而行使抵消權”為由強行平倉，不僅賠完了賬戶內(nèi)的2100萬元，還倒欠銀行230萬元�！肮室鈱⒏唢L險衍生品描繪為低風險‘穩(wěn)健投資’，單方面修改保證金，合同條款含糊不清，這就等于明搶！”賴先生憤怒地對記者說。

　　弄明白2100萬元是如何被張寧騙走后，身為律師的賴先生，想到了用法律途徑來維護自己的權利。因為KODA是境外理財產(chǎn)品，在內(nèi)地打官司有很多技術問題，賴先生便想到了去香港打官司。于是，他先咨詢了香港的律師費用，這一咨詢，把他嚇了一大跳。僅僅在一審階段，單邊律師費就要160萬元港幣，法庭還要求原告人預先繳納一份不低于單邊律師費的保證金，一旦官司失敗后作為律師費付給對方律師，也就是至少又要一份160萬元港幣�！斑@么一算，沒個三五百萬港幣，別想在香港打得了官司，而且結果還不能得到保證，實在是太貴了。錢就是我的‘彈藥’，沒有彈藥，我根本寸步難行。”賴先生對記者感慨到。

　　KODA的“三宗罪”

　　根據(jù)外資銀行管理條例的規(guī)定，外資銀行禁止在內(nèi)地銷售未經(jīng)許可的金融產(chǎn)品。KODA之所以能銷售給內(nèi)地的投資人，據(jù)北京楊兆全投資律師團的律師楊兆全告訴記者，多是境外私人銀行的客戶經(jīng)理以專業(yè)人員的身份，通過個人關系，到內(nèi)地游說投資者到該私人銀行開設賬戶。同時，客戶經(jīng)理在推薦的過程中，以打折股票為名，一味強化收益，淡化甚至不提風險，更不提該金融衍生品是期權投資。

　　但業(yè)內(nèi)專家告訴記者，KODA實際上是一種風險相當巨大的金融衍生品，只適合對未來一年市場看漲時買進，看跌時做必定產(chǎn)生巨額虧損，中央財經(jīng)大學的教授郭峰甚至直指其為“風險超過一般投資理財產(chǎn)品的賭博型產(chǎn)品”。首先，KODA的杠桿性過大。KODA每單合約的最低投資金額為780萬元港幣(約合100萬美元)，但這100萬美元并非是定金，而是“孖展保證金”(孖展意為桿杠交易下的“保證金”)。假設投資人在KODA賬戶里存入100萬美元，這100萬會被分別投資于數(shù)張合同，一般每張合同的孖展約為100萬港元；在杠桿作用之下，合同的投資股票價值可以達到近5000萬港元；考慮到股價下跌時客戶需要雙倍接貨，這5000萬港元的投資組合將有可能直接演變成近1億港元的價值。投資者相當于用780萬港元做了一個億港元的投資，這便是許多投資者虧損額不是只限于自己最初投入的資金的原因。其次，KODA總是捆綁一份銀行貸款合約�？蛻敉ㄟ^一系列合同對銀行進行授權后，銀行不必事前征得客戶的同意，就可以在客戶賬戶余額不足的情況下，向客戶提供限額內(nèi)的貸款購買股票，從而保證客戶繼續(xù)履行期權約定。這也意味著投資人會在毫不知情的情況下背上很多的“債務”。第三，KODA合同內(nèi)容復雜，用詞晦澀，對于普通投資人來說，簡直猶如天書。許多投資者就是因為看不懂此類合同，才會在不知不覺中上當受騙。

　　富翁們的維權之困

　　有近2000名富翁被“富翁殺手”忽悠走了大半身家，可站出來維權的卻寥寥無幾。為什么內(nèi)地富翁們愛吃“啞巴虧”? 據(jù)賴先生向記者透露，大家伙兒之所以選擇沉默，一是因為在內(nèi)地維權存在許多技術上的問題，在境外維權的費用又很高，像是一把懸在頭上的達摩克斯之劍。“維權就像個燒錢的無底洞，燒多少、燒到什么時候都是個未知數(shù)�！倍�是因為，很多人覺得被騙不光彩、怕丟人，礙于面子而不想維權。但也有專家質(zhì)疑這兩個原因不充分,他們懷疑如此高的損失不維權是否與灰色收入有關。

　　中國人民大學法學院教授董安生則向記者介紹，境外理財產(chǎn)品的維權之困，在于管轄權適用上。據(jù)其介紹，投資人在簽署境外理財產(chǎn)品的合同時，里面就有選擇適用法律的條款，也就是說，合約一旦生效，就等同于投資人認同了境外法院的管轄權。從目前來說，對境外銀行的訴訟，還不屬于內(nèi)地法律的管轄，也不適用于中國的法律，解決不了這兩個問題，想在內(nèi)地維權，道路相當艱難。(趙瑩瑩)