日本政府昨日出臺(tái)了一項(xiàng)總額達(dá)24.4萬(wàn)億日元(約合2741億美元)的救市計(jì)劃，旨在防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次衰退。同時(shí)中美等國(guó)也相繼表示，寬松貨幣政策將繼續(xù)。與之前市場(chǎng)熱議的“退出策略”相比，各國(guó)的表現(xiàn)似乎又開始日趨保守。

　　盡管日本經(jīng)濟(jì)已連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但日元的持續(xù)走強(qiáng)降低了日本出口的競(jìng)爭(zhēng)力，“通縮”下的物價(jià)下滑也打壓了企業(yè)盈利前景，這些都是9月份剛上任的日本首相鳩山由紀(jì)夫推出其任內(nèi)第一個(gè)全面經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的直接動(dòng)力，與此配套的是日本央行本月3日推出的10萬(wàn)億日元信貸計(jì)劃。

　　“這些注資將幫助打壓升值中的日元”，日本副首相菅直人在昨日的例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，“事實(shí)上，日本央行的信貸計(jì)劃已初顯成效，最近數(shù)日日元升勢(shì)開始掉頭”。

　　實(shí)際上，尚未全面走穩(wěn)的全球經(jīng)濟(jì)加上不久前發(fā)生的迪拜債務(wù)危機(jī)，都在復(fù)蘇道路上增加了不確定性，各國(guó)對(duì)何時(shí)“退出”經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃更加謹(jǐn)慎。

　　其中，又以美國(guó)最不愿聽到“美聯(lián)儲(chǔ)將加息”的猜測(cè)。在美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)意外改善后，市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間可能提前。消息一出，持續(xù)貶值的美元出現(xiàn)反彈。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克坐不住了，在數(shù)據(jù)公布的當(dāng)天，他就表示美國(guó)失業(yè)率還將攀升，此外目前還沒有出現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格泡沫，暗示暫時(shí)不會(huì)調(diào)整貨幣政策。而他昨日的表態(tài)則更明確，他重申“未來(lái)一段時(shí)間都將保持寬松貨幣政策”、“現(xiàn)在讓經(jīng)濟(jì)站穩(wěn)腳跟仍是首要任務(wù)”。他還透露，美聯(lián)儲(chǔ)正與多國(guó)央行和聯(lián)邦機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，避免“可能導(dǎo)致全世界陷入第二次大蕭條的全球性金融危機(jī)”。

　　而剛剛落幕的中國(guó)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)明年的定調(diào)是“積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策繼續(xù)”，這也符合大多數(shù)市場(chǎng)人士的預(yù)期，因?yàn)檫@將從政策層面穩(wěn)定市場(chǎng)信心。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為中國(guó)央行會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的策略，因?yàn)槿缰袊?guó)單方面加息，中美利差擴(kuò)大，將吸引更多熱錢流入中國(guó)，這將進(jìn)一步推高資產(chǎn)價(jià)格。

　　摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶則預(yù)測(cè)，“在歐、美、日復(fù)蘇乏力，我國(guó)適度寬松貨幣政策得以持續(xù)的雙重因素推動(dòng)之下，明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將加速，房地產(chǎn)仍是主要推動(dòng)力”。

　　上周，歐洲央行再次宣布，繼續(xù)將歐元區(qū)利率維持在1%的歷史低點(diǎn)不變，分析認(rèn)為，歐洲央行開始加息的時(shí)間不會(huì)早于明年第三季度。此外，鑒于英國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)仍為負(fù)增長(zhǎng)，英國(guó)明年年底前可能都將保持低利率。

　　分析認(rèn)為，中國(guó)央行是否加息將綜合考慮多方面因素，通脹只是其考慮的重點(diǎn)之一。目前那些已選擇加息的國(guó)家，如加拿大、以色列、挪威等，這些資源型國(guó)家經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但通脹壓力明顯增強(qiáng)。( 姚鈺珂)