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皮海洲:A股目前不具備走出反轉(zhuǎn)行情的條件

2008年11月18日 10:29 來(lái)源:天府早報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  在國(guó)務(wù)院出臺(tái)進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的“十大措施”等一系列救經(jīng)濟(jì)利好政策的刺激下,近期的A股市場(chǎng)走出一輪 “救經(jīng)濟(jì)行情”。在周邊股市大幅下跌的情況下,A股市場(chǎng)一枝獨(dú)秀,上周上證指數(shù)大漲13.66%。其中,相關(guān)的擴(kuò)大內(nèi)需概念股更是漲幅居前,太行水泥、四川金頂?shù)葌(gè)股短期內(nèi)的漲幅(截止上周末)更是高達(dá)102.63%、85.91%,賺錢效應(yīng)似乎又回到了股市。

  市場(chǎng)因此變得樂(lè)觀走來(lái)。一個(gè)明顯的表現(xiàn)就是投資者敢于追漲了。隨著股指的上漲,股市的成交量也同步放大,表現(xiàn)出價(jià)升量增的良好態(tài)勢(shì)。與此相對(duì)應(yīng)的是,牛市的言論又回到了市場(chǎng)。

  投資者盼望股指重上6000點(diǎn)的心情不難理解。股指從6100點(diǎn)跌到1600點(diǎn),投資者嚴(yán)重套牢,損失慘重。但問(wèn)題是目前股指要走出大幅反轉(zhuǎn)的行情并不現(xiàn)實(shí),別說(shuō)6000點(diǎn),就是3000點(diǎn)對(duì)于目前的股市來(lái)說(shuō),也是可望不可及的。

  目前股市上演的這波行情是一輪“救經(jīng)濟(jì)行情”。今年以來(lái),A股市場(chǎng)之所以大幅下挫,其中一個(gè)很重要的原因就是宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的放緩。特別是美國(guó)金融危機(jī)影響的進(jìn)一步惡化,導(dǎo)致我國(guó)產(chǎn)品出口大受影響,以致我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得更加嚴(yán)峻。在這種形勢(shì)下,我國(guó)政府推出擴(kuò)大內(nèi)需的 “十大措施”,這對(duì)于抑制我國(guó)經(jīng)濟(jì)的下滑勢(shì)頭,有著至關(guān)重要的作用。股市因此走出一輪反彈行情是很正常的。

  但走反轉(zhuǎn)行情的條件并不具備。就救經(jīng)濟(jì)的本身而論,我國(guó)政府4萬(wàn)億的投入是在未來(lái)兩年時(shí)間內(nèi)的投入,并且投入的目標(biāo)主要是一些基礎(chǔ)設(shè)施。它對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響將是中長(zhǎng)期的,而從短期來(lái)看,并不能起到太大的刺激作用。從近年來(lái)看,4萬(wàn)億的投入主要是起到一個(gè)阻止經(jīng)濟(jì)下滑的作用,而并不能令中國(guó)經(jīng)濟(jì)止跌回升。如今年三季度我國(guó)GDP經(jīng)過(guò)連續(xù)5個(gè)季度的下滑后的數(shù)據(jù)為9%,而在4萬(wàn)億投入的背景下,我國(guó)預(yù)計(jì)明年的GDP值為8%~9%,這表明短期內(nèi)的我國(guó)經(jīng)濟(jì)還不會(huì)出現(xiàn)大的好轉(zhuǎn),這也就決定了我國(guó)股市也很難出現(xiàn)大的好轉(zhuǎn)。

  更加重要的是我國(guó)股市還面臨著大小非問(wèn)題的困擾。這個(gè)問(wèn)題到目前為止,管理層都沒(méi)有拿出一個(gè)很好的解決辦法。而大小非問(wèn)題不解決,股市行情的向上發(fā)展將難以為繼。由于大小非具有數(shù)量龐大、成本低廉的特點(diǎn),因此,行情的向上發(fā)展,只會(huì)給大小非的套現(xiàn)創(chuàng)造更好的條件,而股市行情最終也將因此而夭折,“9·19”救市行情從終點(diǎn)回到起點(diǎn)就是最好的證明。這次的“救經(jīng)濟(jì)行情”同樣也面臨著大小非的拋壓?jiǎn)栴}。根據(jù)統(tǒng)計(jì),截至11月14日,11月份就有14家上市公司遭到了重要股東的減持,減持股份至少達(dá)到2.16億股。其中,欣龍控股大股東在股份剛剛解禁的情況下,就迫不及待地進(jìn)行大規(guī)模減持。

  因此,目前的行情是投資者與大小非賽跑的“搶飯行情”,投資者能搶多少算多少,而大小非則注定是笑到最后的贏家。

編輯:位宇祥】
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