中資銀行股正成為外資機(jī)構(gòu)的提款機(jī)。2005年到2006年入股中國(guó)銀行業(yè)的外資機(jī)構(gòu)，面臨金融危機(jī)，紛紛套現(xiàn)離場(chǎng)。瑞士銀行將自己所持中行33.78億股H股悉數(shù)拋售，美國(guó)銀行則于1月7日向市場(chǎng)拋售了56億股建行H股股份。連續(xù)的重磅炸彈使得中資銀行H股下跌，考慮到銀行股在A股中所占的分量，市場(chǎng)擔(dān)心銀行股的走弱會(huì)拖累A股市場(chǎng)，進(jìn)而徹底終結(jié)去年11月初以來(lái)啟動(dòng)的反彈行情。

　　中資銀行股遭集中拋售

　　中資銀行H股紛紛受到外資投行減持，8日，中國(guó)銀行發(fā)言人王兆文在公開(kāi)場(chǎng)合表示，中國(guó)銀行已接到其第一大外資法人股東、戰(zhàn)略投資者RBS CHINA投資公司的通知，要減持部分中國(guó)銀行的股份。此前一日，美國(guó)銀行已經(jīng)拋售了56億股建設(shè)銀行H股，每股作價(jià)3.92港元，占股比例由19.13%降至16.6%。 根據(jù)7日港股建行的收盤(pán)價(jià)，美國(guó)銀行取得約合10.83億美元的收益；此前，瑞士銀行在去年12月31日宣布，已向機(jī)構(gòu)投資者售出了中國(guó)銀行H股股份34億股。

　　在多家外資行減持中資銀行股后，摩根大通似乎也受到了感染。據(jù)香港聯(lián)交所資料顯示，摩根大通在今年1月份的頭兩個(gè)交易日中，分別減持了中國(guó)石化、中國(guó)鋁業(yè)和招商銀行三只中資股的港股股份，總共涉資達(dá)8.75億港元。統(tǒng)計(jì)顯示，蘇格蘭皇家銀行、淡馬錫控股、亞洲開(kāi)發(fā)銀行和三菱東京UFJ銀行所持有中國(guó)銀行合計(jì)12.78%的股權(quán)已于2008年12月31日解禁，而工商銀行戰(zhàn)略投資者包括高盛和安聯(lián)，禁售期也將于今年4月份期滿。市場(chǎng)人士擔(dān)心，其他外資投行會(huì)否加入到減持行列中。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)低銀行H股評(píng)級(jí)

　　在中資銀行H股頻頻遭拋售的同時(shí)，外資投行還紛紛調(diào)低了中資銀行股在H股上的評(píng)級(jí)。高盛公司在日前發(fā)布的報(bào)告中大幅下調(diào)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)評(píng)級(jí)，從“具吸引力”下調(diào)至“中性”，其中交通銀行H股評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“賣(mài)出” 。美林也在不久前將交通銀行H股的投資評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”降至“遜于大市”。招行的買(mǎi)入評(píng)級(jí)也從“買(mǎi)入”下調(diào)到“中性持有”。瑞信日前發(fā)表報(bào)告，將中國(guó)銀行H股投資評(píng)級(jí)由“跑贏大市”調(diào)低至“中性”。瑞信的報(bào)告指出，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、通縮風(fēng)險(xiǎn)增加、利率可能大幅下調(diào)，對(duì)銀行業(yè)構(gòu)成威脅，但認(rèn)為中行抵御沖擊的能力勝過(guò)其他銀行，因其估值支持力較強(qiáng)，加上定期存款比率高，以及近期人民幣轉(zhuǎn)弱，均對(duì)中行有利。

　　中金公司認(rèn)為，銀行業(yè)最壞時(shí)刻還沒(méi)有到來(lái)，銀行只能通過(guò)規(guī)模增長(zhǎng)、成本控制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控來(lái)減輕經(jīng)濟(jì)下行周期的負(fù)面影響。銀行盈利剛剛進(jìn)入下行周期，凈息差和資產(chǎn)質(zhì)量下降的壓力今年上半年體現(xiàn)得將更加明顯。凈息差環(huán)比下降成為拖累盈利增長(zhǎng)的主要因素，未來(lái)兩個(gè)季度將加速下降。同時(shí)銀行貸款議價(jià)能力的減弱、債券和同業(yè)收益率的下降和存款定期化的延續(xù)增加了凈息差下降壓力。