【行情回顧】多頭“欲速則不達”

　　廣州證券袁季:在股指數加速上揚的過程中,市場氛圍漸趨亢奮,投資者開始對V形反轉產生越來越高的期盼,而個股的活躍表現無疑在火上澆油。但是,干柴烈火式的行情在強化投資者信心的同時,也不可避免地引發(fā)急躁情緒,特別是連續(xù)兩周高舉高打的強烈逼空走勢大有“畢其功于一役”的沖動,由此一來,“速勝”意愿驅動下過于激進的多頭勢必會遭受挫折。

　　萬聯(lián)證券尤曉光:前期上漲過快和過猛后,巨大的獲利盤形成了強大的打壓能量。最近通過的電子信息產業(yè)振興規(guī)劃這樣的利好消息對相應的板塊影響也不像前期那么敏感,市場對連續(xù)的利好消息出現了一定的“審美疲勞”,市場的情緒趨于謹慎。技術上,股指上周后半周的表現繼續(xù)延續(xù)了“調整有量,上漲無量”的特征,盤中的小反彈更多是體現短期技術上的修正,且反彈的周期很短,在盤中就完成了技術上的修正。在通常情況下,大跌之后會出現一根“抵抗性陽線”,此線伴有的成交量往往是萎縮的,這說明市場的調整趨勢并未發(fā)生根本變化。

　　【背景分析】大小非又成“瘟神”?

　　廣州運財行闕鸞鋒:目前,基本面并不支持大盤走出反轉行情。從宏觀角度看,目前支持股市走牛的條件還不成熟,從已經公布的2009年1月的各項宏觀數據看,宏觀經濟還未徹底改善,預計會有二次探底的過程；大小非還如“達摩克利斯之劍”懸在市場的上空,股改存量大小非為3636億股,新股上市帶來的新增大小非近1萬多億股,此次大盤反彈,大小非在高位又開始不斷涌出。

　　袁季:強有力的政策與超跌的市場是孕育反彈的基礎,中國經濟復蘇初露曙光,流動性釋放為行情提供了寬松的資金面環(huán)境,主流機構出現修正悲觀、謹慎態(tài)度的痕跡,權重股走勢終于開始復蘇。以上積極因素并未發(fā)生根本變化,只是市場有透支之嫌,而短期遭遇調整的直接原因主要來自三個方面:急速上漲的行情積聚了巨量的獲利籌碼,成交量顯示籌碼出現松動,而大小非減持數據表明沽壓在不斷加劇,報道稱監(jiān)管機構調查新增信貸中違規(guī)入市資金,令投資者擔心流動性將從緊,這也體現出在行情敏感階段,不論是消息面或是心理面的波動都可能引發(fā)較大波動;外圍股市的走弱開始引起部分投資者的憂慮,美國股市的標準普爾500指數和道指都收于近三個月低點。

　　【投資建議】2400點壓力不可小視

　　尤曉光:因為再度降息的預期雖存,但考慮到目前較低的利率以及流動性非常充沛等因素,降息的概率并不大,所以,導致上周五銀行股回落的所謂利淡信息并不存在,銀行股存在著一定的補漲空間,因此,短線反抽的可能性較大。而此類個股一旦彈升,大盤就難有進一步下跌空間。只不過,由于量能萎縮等隱憂,大盤在2400點一線的壓力不可小視。

　　闕鸞鋒:這一波行情有望維持至3月中上旬。近期當市場逐步走向復雜和波折、盈利難度加大的反彈后段時,短期將呈現縮量中尋找平衡點的走勢。操作策略方面,倉位仍應合理控制,加強配置的防御性,隨著市場熱度下降,熱錢對周期性行業(yè)的追捧可能有所減退,而基本面相對確定的行業(yè)將受到更多關注。滬市成交額持續(xù)達到千億以上,但是量能的放大意味著分歧的擴大,2月16日滬市成交金額達1779億元,這已經是牛市高峰時的水平,盡管當前流動性充裕,但這一規(guī)模的交投顯然難以為繼。(記者 駱海濤)