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股市大跌中私募基金的“騰挪術”

2008年01月24日 10:31 來源:第一財經(jīng)日報 發(fā)表評論

  在本輪股市暴跌中,浙江的私募基金們多在危機來臨前成功減倉,因為他們始終堅守一套獨特的操作理念

  昨天下午,接到《第一財經(jīng)日報》記者的電話時,童旭明正在爬山。當天上證綜指也終以3.14%的漲幅,成功從頭一天跌落的“山底”爬上了一點。

  童旭明是浙江一家私募基金的掌舵者,此前在上海與人合伙掌控過一筆過億的資金,2007年底單獨發(fā)展,數(shù)月之內(nèi)就匯集了數(shù)千萬元資金。據(jù)其介紹,江浙一帶私募基金規(guī)模普遍在5000萬元到1億元之間,“優(yōu)秀的往往能夠在下跌市、風險市中成功出逃!

  記者采訪獲悉,本月21、22日的滬深股市暴跌中,就在機構爭先恐后出貨的同時,“童旭明們”早就結束了他們“規(guī)劃時間”內(nèi)的主要操作,輕倉上陣,“有些人甚至在大跌的過程中加倉了!

  股市“飄雪”

  “兩天時間,股市大跌600多點,在中國證券史上,這幾乎是史無前例的,很多散戶都一下子懵了,不知所措。”浙江一證券公司的資深分析師黃凱說,他們證券公司的幾乎所有人最近心情都不是很好。

  在財通證券杭州文二路營業(yè)部,一陳姓股民對前兩天的暴跌還心有余悸!21日那天下午,一分鐘就暴跌100多點,我上周四買的3只股票瞬間全部跌停,我在跌停的價格上各補倉了2000股,誰知第二天開盤沒多久,就有2只股票跌停,到下午,又是全軍覆沒。”

  陳先生說,由于害怕出現(xiàn)“5·30式”連續(xù)幾天跌停的局面,他在22日幾只股票幾乎跌停的時候全部清倉,“沒想到今天出現(xiàn)反彈,真是哭笑不得!苯(jīng)此一役,陳先生損失不小!暗藢⒔30%吧,年終獎沒了!彼硎,最近準備休息一下,調(diào)整一下節(jié)奏。

  “對于大多數(shù)散戶來說,這不是下雪,而是下暴雪!秉S凱說,這次暴跌幾乎把散戶們好不容易堅守幾個月得來的成果化為烏有,有些人甚至又回到了“5·30”的水平。

  暴跌里,也有部分板塊表現(xiàn)搶眼。1月21日,受創(chuàng)業(yè)板將于“兩會”后推出的消息帶動,創(chuàng)投板塊表現(xiàn)出色!霸诒┑那闆r下,我們做過其中2只股,都是短線!蓖衩魍嘎丁

  “游資在炒作,機構基本上都在殺跌,”黃凱說,通過TopView的數(shù)據(jù)分析,游資從前期強勢的農(nóng)林、化工板塊退出后,利用朦朧利好,掀起了創(chuàng)投板塊炒作風;而機構都在爭先恐后地殺跌,“問題是,在恐慌的情緒之下,機構和基金都賣不出多少,只能處理一些市場性的、概念性的品種!

  私募出逃

  “我們基本上沒有損失!蓖衩髡f,21日在大盤下跌200多點的情況下,他們持倉的幾只股票還是上漲的,雖然22日同樣遭遇大跌,但昨天的大幅反彈,又基本上都漲回來了。

  童旭明說,去年10月中旬左右,在大盤攀上6000點的高位后,他們基本上就歇手了。此前,他所掌握的幾個賬戶做了一個多月的中線,賺了40%左右的利潤——“這已經(jīng)足夠了,很多時候我們不能貪心!蓖衩髡f。

  從去年11月份以來,按照客戶的需要,童旭明也嘗試著做過幾次短線,整體收益在30%左右,“你不要以為私募基金有多神,只賺不虧那簡直是天方夜譚。就拿做短線來說,十次里最少有三次可能就是割肉出來的?傮w上說得過去就行了!

  童旭明說,這次成功出逃也許是僥幸,“消息面一旦有事情發(fā)生,相關板塊一般都有所表現(xiàn),比如創(chuàng)投板塊,我們就參與了,不過一般都是速戰(zhàn)速決。但短線并不是我們主要的盈利手段,只是一個補充和保持對盤面的感覺!

  與童旭明有所差別的是,浙江另外一家私募基金的經(jīng)理宗先生表示,這次成功“逃過一劫”是“靠了公司的戰(zhàn)略決定”!皬娜ツ12月底到今年年初,我們就一直在觀察,1月5日左右,考慮到大盤的狀況和全球經(jīng)濟形勢,我們作出了減倉的決定,到1月中旬,我們基本上是空倉了,這次大跌自然也就沒有損失!

  “其實,在整個減倉的過程中,我們幾個基金經(jīng)理是持不同意見的。有觀點認為中國股市會在近期走出獨立行情,但大多數(shù)人認為無論從政策面還是資金面都必須減倉。”宗先生說,很多時候他們也是如履薄冰。

  私募基金經(jīng)理王俊顯然比童旭明和宗先生都激進一些,直到上周末的時候,他2000萬元左右的資金依然還是滿倉操作。21日下午,在大盤快速下跌的過程中,他果斷作出決策,加入了“空方大軍”,22日卻又趁機買進了一些股票。

  “幾乎在2分鐘的時間內(nèi),我和助手就把11個賬戶里的2000多萬元股票全部拋掉了,當時已經(jīng)跌了6%左右。22日的時候,我們又在4550點左右買了1000多萬元,到今天收盤時,我們又已經(jīng)是滿倉了。”王俊有些得意地介紹。

  他坦陳,由于自己所掌握的資金規(guī)模并不大,而且這部分資金在去年已經(jīng)取得了不菲的業(yè)績,因此,面對客戶的要求,他并沒有壓力,“我們做得比較隨心,不會去刻意做中線還是長線,就看盤面的感覺吧,比如22日的買進,我是覺得跌得太快了,應該有反彈,總之一句話,見機行事!

  抄底不忘“防寒”

  “每個人都有自己的操作手法,不管是一時的盈利還是虧損,或是空倉、滿倉,我們都盡量去滿足客戶的需要。一般來說,客戶看重的是結果,至于你怎么操作,他們一般是不問的!蓖衩髡f。

  昨天,兩市個股呈現(xiàn)普漲格局,科技、農(nóng)林牧漁、3G、電器、創(chuàng)投、釀酒食品等板塊處在漲幅前列,農(nóng)業(yè)板塊也重新啟動,童旭明認為,“這樣的反彈還是有一定的力度的!

  童旭明說,經(jīng)過后來了解,他們?nèi)ψ永镆徊糠只鸾?jīng)理在22日都采取了買進的策略,“我們掌控的資金基本都在1億元以下,相對公募基金來說,我們更為靈活,所以也能更好、更快地作出決策!

  “后市在經(jīng)過調(diào)整后,應該會向好,尤其是一些小盤股,有可能走出獨立行情!蓖衩髡J為,國內(nèi)經(jīng)濟在很長一段時間內(nèi)還是會向好,但大盤股、銀行股受國際市場影響很大,“我們基本上會把它們排除在考慮范圍之外。”

  王俊認為,在這次的大幅調(diào)整中,大批機構賣出了藍籌股,其中不排除有些機構在借機洗籌,“我還是會滿倉,我始終堅持一個觀點,就是大跌大買,機會是跌出來的。”王俊說。

  宗先生認為,大盤的反彈是必要的,但接下來還有可能會繼續(xù)探底,“忙于短線的投資者已經(jīng)可以收手了,如果滿倉的話,要退一部分出來!彼ㄗh,投資者一方面要注意周圍市場的走勢,同時也要關注有關管理部門的政策動向和態(tài)度!皬闹虚L線角度來看,經(jīng)過大跌,在春節(jié)前后肯定要逐漸建倉的。”

  童旭明已經(jīng)制定了春節(jié)后的操盤計劃。“上半年,我們打算用3個月時間做一只中線股,不出意外預計收益率在50%左右;下半年,我們就以短線為輔,收益率鎖定在20%左右,然后會選擇做一個3~5個月的中線操作!彼硎,全年的計劃收益率在100%。

  在童旭明的眼中,今后還有兩類股票是可以操作的:一類是市盈率30倍以下、3~5年內(nèi)穩(wěn)定增長空間;另一類屬于爆發(fā)性相當強的,比如,假如海峽兩岸空運直航,就一定會有一批股票受惠。(鐘聞)

編輯:席夢婷】
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