“唉,早就該贖回了,還是沒(méi)有躲過(guò)”。廣州基民林先生今年的中秋節(jié)過(guò)得并不平靜,他所持有的華商領(lǐng)先企業(yè)基金,昨日凈值暴跌12.13%。昨日是基金估值新政啟動(dòng)首日,加上大盤暴跌,讓基民遭受雙重打擊。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)在上周末頒布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》,對(duì)基金持有的長(zhǎng)期停牌股票估值辦法進(jìn)行了重大調(diào)整,按照新的估值辦法,相關(guān)基金由于重倉(cāng)股停牌帶來(lái)的“凈值泡沫”將被一次性撇清。禍不單行的是,昨日A股出現(xiàn)較大跌幅,導(dǎo)致基金凈值雪上加霜。除了華商領(lǐng)先企業(yè)外,昨日東吳雙動(dòng)力凈值跌幅也高達(dá)12.59%,嘉實(shí)主題跌幅達(dá)7.51%,博時(shí)價(jià)值2號(hào)大跌8.09%,而同樣受災(zāi)的富蘭克林國(guó)海彈性市值基金截至昨晚9時(shí)仍未公布凈值。

　　中秋節(jié)前,證監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》,新規(guī)指出,基金凈值估算時(shí),對(duì)于估值當(dāng)日沒(méi)有市價(jià)的投資品種(如停牌股票)；或潛在估值對(duì)前一確定的估值影響較大的情況下給予“技術(shù)調(diào)整”。

　　證監(jiān)會(huì)出臺(tái)該規(guī)定的背景是,個(gè)別基金重倉(cāng)股長(zhǎng)期停牌帶來(lái)的估值失真以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)�！肮乐敌抡�”幾乎波及全行業(yè)。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至今年2季度,持有長(zhǎng)江電力、鹽湖鉀肥、云天化、云南鹽化等四只股票的基金數(shù)量達(dá)到210只,停牌市值占基金推測(cè)凈值比例超過(guò)5%的基金數(shù)量高達(dá)51只,超過(guò)10%的數(shù)量共有9只。個(gè)別基金凈值一次性影響將超過(guò)10%。據(jù)統(tǒng)計(jì),按照新的估值辦法,擠出的凈值水分累計(jì)將超過(guò)200億元。

　　按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定,各大基金公司從本周一開(kāi)始要按照新的估值辦法,一次性將“泡沫”擠干凈。而對(duì)于基民來(lái)說(shuō),從周一開(kāi)始,無(wú)論是申購(gòu)贖回都必須參照新的估值辦法,一些持有遭遇“停牌門”基金的基民將被迫接受新的凈值。“假定其他股票倉(cāng)位不變,這次估值調(diào)整之后,個(gè)別基金的凈值將縮水10%以上,如果是上周五申購(gòu)的基金,基民將直接受損”,好買基金研究中心研究總監(jiān)樂(lè)嘉慶昨日下午收盤前表示。而從公開(kāi)數(shù)據(jù)看,華商領(lǐng)先和東吳雙動(dòng)力跌幅均超過(guò)12%。

　　“必須一次性實(shí)施”,樂(lè)嘉慶表示,“估值方法變化,如果不一次性調(diào)整,必然掀起贖回狂潮,停牌股對(duì)基金凈值的影響將會(huì)更大,陷入惡性循環(huán)當(dāng)中”。

　　對(duì)于受估值變化影響較大的基金,樂(lè)嘉慶表示,基民不宜再為此贖回,“凈值調(diào)整已經(jīng)一次到位”。另外,由于停牌股票都有重組題材,簡(jiǎn)單按照行業(yè)指數(shù)變化,無(wú)法反映重組帶來(lái)的利好,新的估值辦法也帶來(lái)一定的套利機(jī)會(huì)。但他同時(shí)建議基民也不能盲目參與套利,“相關(guān)基金的流動(dòng)性不佳,基金經(jīng)理操作空間小,業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)受到影響”。(記者　賈肖明)