節(jié)后市場再度調(diào)整，偏股票型基金凈值大幅縮水，低倉位的基金表現(xiàn)較好，指數(shù)型基金跌幅最大，QDII基金凈值大幅下跌，債券型基金表現(xiàn)較好，持續(xù)正收益。

　　上周表現(xiàn)最好的是操作靈活的次新基金，世紀(jì)成長、天治創(chuàng)新、萬家引擎基金凈值分別增長0.9%、0.17%、0.07%；混合型基金中的低股票倉位基金，如盛利配置、德盛安心等基金表現(xiàn)也相對(duì)較好。由于金融保險(xiǎn)行業(yè)大幅回調(diào)，重倉該行業(yè)的基金都有較大損失。指數(shù)型基金受高倉位拖累，損失最大，其中大部分指數(shù)型基金凈值跌幅都在10%以上。

　　央行降低了存貸款基準(zhǔn)利率，同時(shí)取消了利息稅，全球主要央行也聯(lián)手降息，以抵御金融危機(jī)的沖擊。此次緊隨的降息正式宣告了中國經(jīng)濟(jì)降息周期的開始。降息短期對(duì)市場影響正面，但尚無法構(gòu)成趨勢(shì)性轉(zhuǎn)折。我們需要繼續(xù)關(guān)注持續(xù)積極政策的累積效應(yīng)，全球金融市場和經(jīng)濟(jì)周期趨于穩(wěn)定的信號(hào)。

　　央行持續(xù)降息刺激了債券市場大幅上漲，未來市場利率或?qū)⑦M(jìn)一步下跌，債券市場或?qū)⒂瓉硪惠喩仙�周期。低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者可適當(dāng)關(guān)注華夏債券、博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值、交銀施羅德增利等相對(duì)側(cè)重配置信用類債券并適當(dāng)參與新股投資的純債券型基金，普天收益、大成債券等注重流動(dòng)性控制、操作穩(wěn)健的純債券型基金。(國金證券基金研究中心 張劍輝 趙麗)