隨著央行連續(xù)降息，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率和存款利率均出現(xiàn)大幅下調(diào)。那么，在目前宏觀經(jīng)濟(jì)下行的今天，手握現(xiàn)金的投資者又該如何打理自己的財(cái)富呢？

　　國債基金“�！笔找�

　　降息周期下，國債行情無疑極為火熱。各大銀行網(wǎng)點(diǎn)均出現(xiàn)排隊(duì)認(rèn)購憑證式國債的現(xiàn)象。其實(shí)，投資者不必過于著急。目前國債投資基本上有三種，除憑證式國債外，另有電子儲蓄國債和記賬式國債。三類國債均由財(cái)政部發(fā)行，不存在信用風(fēng)險(xiǎn)問題，利息按期支付。區(qū)別在于，憑證式國債無法提前支取，而記賬式國債可通過滬深證券交易所隨時(shí)買賣。一般情況下，憑證式國債的利率要高于銀行定期存款利率，記賬式國債的利率則略低于同期存款利率，但每次降息均會出現(xiàn)一定程度上漲。因此，兩種國債的適應(yīng)人群分別是資金基本不動(dòng)的老年人和有流動(dòng)性需求的年輕人。

　　債券市場也有機(jī)會。從未來三到六個(gè)月的市場情況看，債券市場依然保持著寬松的環(huán)境，市場中期趨勢繼續(xù)向好，債券牛市有望延續(xù)。不過，相對于國債而言，債券投資門檻較高。例如個(gè)人投資者無法介入銀行間市場投資金融債、信用債等，因此不妨選擇參與范圍更廣泛的債券基金。

　　黃金投資“抗”利息

　　利息，是黃金投資最大的敵人。因而在全球央行普遍著手降息的今天，黃金的投資價(jià)值進(jìn)一步顯現(xiàn)。雖然黃金在2008年結(jié)束了單邊上漲的牛市，從每盎司1030美元的高點(diǎn)跌到目前800美元左右的區(qū)間，但相對其他貴金屬和石油而言，黃金顯得極為抗跌，牛市曲線并未被打破。

　　事實(shí)上，黃金投資的最大功能除對抗通貨膨脹外，還可以抵御信用風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)市場上所有金融資產(chǎn)幾乎都建立在信用的基礎(chǔ)上，無論買股票還是債券，都是公司對投資者的負(fù)債，而債務(wù)的償還則建立在信用的基礎(chǔ)上。在所有的投資品種中，只有實(shí)物黃金不會出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。隨著風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的不斷高升，黃金的金融屬性有望被再次認(rèn)識。目前，上海黃金交易所已經(jīng)對個(gè)人客戶開放Au99.95實(shí)物黃金品種的交易，投資者可配置部分黃金頭寸。

　　信托理財(cái)“尋”收益

　　受貨幣政策放松影響，近期信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品收益率驟降。不確定的利率不僅給商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)帶來困難，也會影響信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行的穩(wěn)定性。不過，如果投資者愿意細(xì)細(xì)尋覓，理財(cái)市場上仍有不少值得一看的產(chǎn)品。

　　例如，上海銀行最新推出的一產(chǎn)品，名義期限為6個(gè)月，預(yù)期年化收益率為4.9%，比6個(gè)月期以下的信貸類產(chǎn)品平均4%的年化收益率高出近一個(gè)百分點(diǎn)。上海銀行方面表示，作為一款非保證收益型理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品適宜具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的個(gè)人投資者。(張若斌)