專家把脈世界經(jīng)濟：二三季度企穩(wěn)

　　昨天幾位經(jīng)濟界人士對是否存在第二波金融危機展開了爭論，不管怎么說，隨著經(jīng)濟形勢惡化，全球經(jīng)濟承受的壓力正在迅速增大，一個典型的例子是美國商業(yè)銀行和吸儲機構，去年第四季度虧損262億美元，創(chuàng)下了有統(tǒng)計以來的歷史最高記錄，而在全美8500多家商業(yè)銀行和吸儲機構中，已經(jīng)有252家被列入“問題銀行”名單，比去年第三季度增加了81家，繼華爾街投資銀行之后，越來越多的商業(yè)銀行也滑落到崩潰邊緣，這再次給實體經(jīng)濟拉響了警報。

　　世界經(jīng)濟下一步究竟會走到哪個方向？什么時候才能看到復蘇的曙光？

　　美國記者：“次貸危機爆發(fā)以來，美國政府頻頻出臺各種強力干預措施，力圖將危機范圍限制在金融領域，但從最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，金融危機已不可避免的禍及實體經(jīng)濟，惡性循環(huán)已經(jīng)形成，新一輪危機將會直接點燃第二波金融風暴，導致美國經(jīng)濟崩潰，并引發(fā)破壞力更加巨大的全球經(jīng)濟危機�！�

　　金融危機到底對實體經(jīng)濟帶來了怎樣的影響呢？美國商務部公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年美國第四季度GDP增長環(huán)比由上季度增長2.8%轉為下降0.3%，其中消費下降3.1%，私人投資下降1.9%，自2007年12月進入衰退以來，美國就業(yè)崗位減少了360萬個，目前失業(yè)率高達7.6%，是16年來的最高點，而據(jù)估計，今年失業(yè)率可能會上升到9%左右，失業(yè)集中部門由建筑業(yè)、金融業(yè)向制造業(yè)和零售業(yè)擴散。

　　英國記者：“這場金融危機的觸角已經(jīng)伸向了英國的實體經(jīng)濟，英國已經(jīng)出現(xiàn)了房地產(chǎn)市場低迷，汽車銷量下滑，零售業(yè)銷售疲軟等現(xiàn)象。”

　　英國房地產(chǎn)業(yè)遭遇重創(chuàng)，目前，平均每套房產(chǎn)的售價同比下降了約3千英鎊，降幅達12.5%，出租房屋平均租金也大幅下跌了25%，英國第二大消費品汽車的銷量出現(xiàn)了連續(xù)5個月的下滑，同比下降21%，為應對市場低迷，有的企業(yè)甚至把工作時間減少到了每周三天。

　　經(jīng)濟危機爆發(fā)以后，英美等發(fā)達國家都紛紛出臺救市措施，但是民眾表示，越來越糟糕的發(fā)展形勢，讓他們對經(jīng)濟發(fā)展的信心跌至冰點。

　　美國記者：“奧巴馬政府成功使國會參眾兩院通過了價值7870億美元經(jīng)濟刺激計劃和可能擴大到1萬億美元的金融救援計劃，奧巴馬認為實施該計劃會對提振經(jīng)濟、創(chuàng)造就業(yè)、恢復市場信心、促進信貸流動發(fā)揮重要作用，事實上，由于美國金融危機形成的復雜性，任何計劃都不能實現(xiàn)在短期內藥到病除的效果。

　　美國市民：“我為那些失去工作的人感到難過，但是我認為在經(jīng)濟衰退結束之前會有更多的失業(yè)者�！�

　　英國記者：“從2008年下半年開始，英國政府已經(jīng)陸續(xù)出臺了不少相關救助措施，例如降低增值稅，對汽車制造業(yè)進行補貼等等，特別是在創(chuàng)造新的就業(yè)機會和增加對失業(yè)員工的培訓計劃方面，已經(jīng)投入至少6億英鎊，當然這種投入與對銀行業(yè)的救助計劃相比，數(shù)額還是相差不少，從目前的狀況看，這些政策對于整個實體經(jīng)濟的提振作用也并不明顯�！�

　　在金融危機的影響下，消費者購買力受到極大的沖擊，到目前，英國零售業(yè)的銷售量已經(jīng)連續(xù)下跌8個月，開業(yè)一年以上的商店銷量同比下降1%，有調查顯示，15%的英國人準備增加網(wǎng)上購物的預算。

　　英國市民：“當然目前的狀況卻是不太樂觀，但是我相信情況會有所改觀，目前我們只需要稍稍留意自己的消費情況就好，生活不會有太大的問題。”

　　歐美經(jīng)濟糟糕的狀況，讓我回想去年九月份，華爾街風暴驟起的時候，當時經(jīng)濟界對危機最具代表性的預測有兩種：一種認為實體經(jīng)濟畢竟不完全等同于金融體系，世界經(jīng)濟面對危機，仍然還能保存一部分增長活力；另一種認為世界經(jīng)濟在危機中會呈現(xiàn)“U”型走勢，大落之后迅速強勁回升�？山衲暌詠淼默F(xiàn)實表明，這些預測都過于樂觀。那么，世界經(jīng)濟下一步究竟會走到哪個方向？我們什么時候才能看到復蘇的曙光呢？

　　記者：“現(xiàn)在金融危機的影響，對實體經(jīng)濟的影響會不會進一步惡化？”

　　謝國忠：“從數(shù)字上來看應該是去年第四季度跟今年第一季度全世界都是最糟的，這是世界經(jīng)濟硬著陸。”

　　記者：“第二季度有可能更糟嗎？”

　　謝國忠：“可能到了第二季度，第三季度的話世界經(jīng)濟穩(wěn)定了，但穩(wěn)定的主要原因是經(jīng)濟下滑的話，它自然有底的�！�

　　謝國忠認為因為，2009年第二季度和第三季度，由于存貨消耗和投資下降會有自然的谷底，因此世界經(jīng)濟會在第二和第三季度趨于穩(wěn)定，但這并不意味著世界經(jīng)濟從此步入正軌。

　　記者：“那第四季度是不是意味著就復蘇了呢？”

　　謝國忠：“復蘇的話，穩(wěn)定我覺得跟復蘇是另外一回事，過去我們這20年的話，復蘇的話都是由金融帶動的，既然降息了之后金融火爆，然后引起了消費火爆，然后呢出口上升，然后全世界經(jīng)濟又火爆起來了，現(xiàn)在看來是不太可能的，因為西方的消費者的話，那個負債率都很高的，所以它去杠桿化這是一個比較漫長的過程，所以西方的消費要火爆起來的話，這是不太可能的�！�

　　記者：“如果把不可能設定一個時間是多長？比如三五年后？”

　　謝國忠：“美國回來要5年，過去我們都是看美國的嘛，所以你自己不跟美國脫鉤，另外自己點一把火的話，就是世界經(jīng)濟處于比較低迷的狀態(tài)要5年吧。”

　　中國國際金融學會副會長陳雨露也認為，隨著銀行體系出現(xiàn)問題，這場金融危機對實體經(jīng)濟的影響也在不斷加重，危機還遠遠沒有到結束的時候。

　　中國國際金融學會副會長陳雨露：“那么2009年和2010年這兩年對實體經(jīng)濟的影響那么是最關鍵的，我們寄希望于能夠在明年，對實體經(jīng)濟的影響能夠見底，能夠穩(wěn)定住，但是這也恰恰地是取決于政府對實體經(jīng)過的支持的力度�！�

　　發(fā)達國家無論從經(jīng)濟結構，還是是產(chǎn)業(yè)結構，應當說都比發(fā)展中國家好得多，那為什么發(fā)達國家的實體經(jīng)濟，特別是汽車業(yè)在此次金融危機中被破壞得最快，最嚴重呢？陳雨露認為，這是因為供給大于需求的矛盾會更加尖銳造成的。

　　陳雨露：“所以它整個的企業(yè)的利潤率是很薄的，它就是靠規(guī)模，那么一旦像這種情況的話，一旦全球經(jīng)濟出現(xiàn)了下滑，那么全球的需求出現(xiàn)了下滑，那么馬上它的就會出現(xiàn)虧損，所以這塊對于他們來講，可能是一個比較大的問題，當然另外一個也是就是來自于，因為是金融系統(tǒng)里邊出現(xiàn)了危機，那么因為大家對于銀行方，它的貸款出現(xiàn)了收縮，所以它整個，這些大的企業(yè)資本密集型銀行，技術密集型的企業(yè)也好，它整個的流動資金得不到保證，現(xiàn)金流斷掉了，那么它就會出現(xiàn)，它的實體經(jīng)濟就會出現(xiàn)比較大的問題�！�

　　在投資衍生品市場發(fā)展的初期，是為實體經(jīng)濟服務的，然而發(fā)展到金融危機前，投資衍生品市場已經(jīng)脫離了實體經(jīng)濟，開始自我服務，甚至開始自我繁衍，并從7800億最后發(fā)展到62萬億的規(guī)模，并最終導致泡沫的破裂，并逐漸危及實體經(jīng)濟。

　　李稻葵：“發(fā)達國家的實體經(jīng)濟，像美國、英國、法國、德國，應該說還再繼續(xù)的惡化，很多的制造，尤其是制造業(yè)，很多制造業(yè)的廠商，它的銷售量還下降，因此而帶來它的失業(yè)、企業(yè)的虧損都在加劇，應該說遠遠沒有見底�！�

　　一方面，美歐發(fā)達國家商業(yè)銀行的破產(chǎn)還在持續(xù)增加，而且銀行資產(chǎn)大幅度縮水，目前花旗銀行的市值已經(jīng)縮水到1/10，歐美經(jīng)濟學家普遍認為：如果金融機構和其融資功能不恢復到正常狀態(tài)，實體經(jīng)濟難以運轉起來，美國以通用汽車為代表的汽車業(yè)的虧損、破產(chǎn)和蕭條還在持續(xù)蔓延，而一直被外加看好的日本電子業(yè)，現(xiàn)在也出現(xiàn)了全行業(yè)性的急劇衰退，實體經(jīng)濟何時能夠見底，此時被劃上了一個大大的問號。

　　李稻葵：“這個大問號，我們現(xiàn)在還看不清楚，所以他們現(xiàn)在的經(jīng)濟形勢是比較微妙的、比較困難的。”