相反，在當(dāng)前國(guó)際大宗商品價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲的趨勢(shì)下，部分機(jī)構(gòu)對(duì)潛在通脹的擔(dān)憂之聲又開(kāi)始不斷出現(xiàn)。投資大師巴菲特近日就提醒全球應(yīng)警惕通脹壓力。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，盡管當(dāng)前我國(guó)大量制造業(yè)閑置產(chǎn)能，降低了貨幣型通脹的可能，但業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前仍應(yīng)警惕國(guó)際因素傳導(dǎo)而來(lái)的物價(jià)結(jié)構(gòu)性上漲，比如大宗商品價(jià)格上漲帶來(lái)的輸入性通脹。這種情況下，價(jià)格的普遍回升，不但無(wú)助于改善物價(jià)形勢(shì)，而且將在一定程度上擠壓國(guó)內(nèi)企業(yè)的利潤(rùn)。

　　不過(guò)，也有專(zhuān)家認(rèn)為，如果GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)和人均收入是逐年增長(zhǎng)的，CPI的增長(zhǎng)速度只要低于GDP和人均收入的增長(zhǎng)速度，就是一個(gè)合理的增長(zhǎng)。雖然有些商品價(jià)格和服務(wù)價(jià)格上升，但從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)全面的價(jià)格上漲跡象并沒(méi)有產(chǎn)生，通脹壓力不是主要的。

　　經(jīng)濟(jì)回暖仍需時(shí)日

　　延續(xù)一季度的趨勢(shì)，4月CPI、PPI數(shù)據(jù)中也隱含一些積極的因素，但同時(shí)，CPI、PPI延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的事實(shí)，也顯示經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻的客觀現(xiàn)實(shí)。

　　結(jié)合4月份的其他重要指標(biāo)數(shù)據(jù)，新增信貸方面，有關(guān)機(jī)構(gòu)估算，四大國(guó)有商業(yè)銀行4月份新增信貸2200億元。如果按中國(guó)人民銀行一季度數(shù)據(jù)顯示的國(guó)有銀行新增信貸約占全部信貸50.5%的比例，4月份全部金融機(jī)構(gòu)的新增信貸約為4400億元。這意味著新增信貸增速環(huán)比下降超過(guò)70%。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，4月份貸款增速將較前三個(gè)月有所下降，預(yù)計(jì)第二、第三季度較第一季度整體信貸增速也會(huì)有所下降。

　　中國(guó)人民銀行最新發(fā)布的《2009年一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》也指出，4月份以至未來(lái)幾個(gè)月，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)都需要一段時(shí)間“消化”前段時(shí)間的信貸高增長(zhǎng)。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，下一階段如果國(guó)際金融危機(jī)繼續(xù)深化，則信貸仍需要一定力度的增長(zhǎng)。

　　除了新增信貸增速下降，國(guó)家電網(wǎng)最新發(fā)布的4月份用電量數(shù)據(jù)大幅下滑，也與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)相背離。4月全國(guó)發(fā)電量2747.63億千瓦時(shí)，同比減少3.55%，除水電外，火電、核電發(fā)電量同比均出現(xiàn)不同程度下滑。通常情況下，用電量數(shù)據(jù)最能說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)的恢復(fù)性情況，與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。而4月份用電量意外出現(xiàn)明顯下滑，則反映出當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)依然形勢(shì)不明。

　　盡管在CPI、PPI等數(shù)據(jù)公布之前，PMI(中國(guó)制造業(yè)指數(shù))率先亮相，比上月上升1.1%，達(dá)到53.5%，連續(xù)第5個(gè)月回升。同時(shí)新訂單指數(shù)也上升2%。企業(yè)訂單的增加，意味著企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)的前景比較樂(lè)觀，一度增強(qiáng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖的預(yù)期。但緊隨其后，用電量的大幅下降，以及市場(chǎng)估算的新增貸款量急劇下滑，再一次打擊了市場(chǎng)的信心。

　　再加上，當(dāng)前，全球金融危機(jī)仍在蔓延，將繼續(xù)拖累實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在這種情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的外部需求的改善，仍需要很長(zhǎng)一段時(shí)間。業(yè)界樂(lè)觀預(yù)計(jì)，金融危機(jī)的見(jiàn)底，最早要到2010年。因此，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不牢固，經(jīng)濟(jì)走出低谷也尚需要一段時(shí)期。(記者 蔣婭婭)