震蕩市A股投資策略:關(guān)注三點(diǎn)變化 把握兩大機(jī)會

2008年07月14日 12:19 來源:上海證券報(bào) 發(fā)表評論

  半年報(bào)披露的帷幕已經(jīng)開啟,圍繞半年報(bào)業(yè)績展開的個(gè)股行情將是近期市場的重點(diǎn)所在。然而投資者在關(guān)注半年報(bào)業(yè)績的同時(shí),6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、國際油價(jià)等等信息也要時(shí)刻關(guān)注。

  兩市半年報(bào)披露拉開帷幕

  航天通信和岳陽紙業(yè)在深滬兩市率先披露了半年報(bào)?鄢墙(jīng)常性損益后,兩公司盈利分別大幅增長245.75%、159.21%。但航天通信的扣前凈利潤大幅下滑89.40%,同時(shí)從兩公司分別實(shí)現(xiàn)每股0.137元和0.19元的每股收益來看,與目前二級市場股價(jià)定位相比較,實(shí)屬平平。故半年報(bào)是在平淡中拉開帷幕。

  與此同時(shí),首份券商半年報(bào)近日在銀行間市場亮相。上半年華安證券盈利1.71億元,僅占去年8.08億元盈利的20%多。上半年,華安證券手續(xù)費(fèi)收入4.87億元,約為去年收入的30%;承銷收入37萬元,投資收益虧損1897萬元。值得關(guān)注的是,該公司的利潤表中公允價(jià)值變動收益為負(fù)1億多元。另外,宏源證券預(yù)計(jì)上半年業(yè)績下降超六成。由此可見,今年上半年券商的日子并不好過。

  中國中鐵高管“團(tuán)購”自家股票

  7月9日和10日,中國中鐵11名高管成員在二級市場購入本公司股票,總計(jì)超過100萬股。公司相關(guān)人士表示,此舉足以表明對公司未來的信心。據(jù)悉,此次購入自家股票的人員均為中國中鐵最高管理層人物,包括董事長石大華、總裁李長進(jìn)等11人。實(shí)際上,在此次買入股票前,中國中鐵最高管理層并未持有本公司股票。

  隨著上市公司大股東主動承諾延長減持期、設(shè)定減持價(jià)后,上市公司的高管亦開始行動。前期有高管延長減持期,現(xiàn)在又有高管從二級市場中“團(tuán)購”自家的股票。均表明此類上市公司大股東和最高管理層對公司充滿信心,看好公司未來,又體現(xiàn)出最高管理層加強(qiáng)經(jīng)營管理,提升公司效益,做大做強(qiáng)公司的決心。這些行為,對于目前二級市場的股價(jià)均有支持意義。

  沖高乏力 再度整固

  上周股指先揚(yáng)后抑,滬指在反彈至30日均線一帶,明顯沖高乏力,出現(xiàn)回吐消化。上周末量能明顯減弱,市場觀望氣氛再度濃厚。一周交易后,多方回收了部分失地,但是累積獲利盤主動性拋壓傾向十分明顯,致使股指無法再向上拓展。從盤口來看,有三點(diǎn)值得關(guān)注:1、農(nóng)業(yè)板塊、奧運(yùn)板塊、旅游板塊等等一些在前期領(lǐng)先啟動的“快牛組合”,在上周四下午最后半個(gè)小時(shí)出現(xiàn)了快速殺跌的動作,并且延續(xù)至周末。這些品種,在連續(xù)的拉升后,累積了相當(dāng)?shù)纳?dāng)股指在接近上方阻力位時(shí),主力采取了果斷離場兌現(xiàn)盈利的策略。分時(shí)圖上一個(gè)個(gè)“釣魚鉤”的放出,顯示“機(jī)會發(fā)現(xiàn)者”已轉(zhuǎn)向摘收果實(shí)、落袋為安。

  2、大盤指標(biāo)股中的銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)股等在上周三前后加盟做多,但卻是集體發(fā)力,一時(shí)間耗力過猛。雖然上周三、上周四滬市日成交量能過千億元,但是卻很難持續(xù),市場跟風(fēng)盤也相對有限?芍^機(jī)構(gòu)有心做多,但市場無意跟風(fēng)。就短期而言,該類個(gè)股的股性恢復(fù)需要一段時(shí)間。目前,地產(chǎn)股的修正度較大,股性初具彈性,但其它兩個(gè)板塊要走活需要進(jìn)一步的量能和援軍的支持。

  3、滬市本地股、環(huán)保概念股在整輪反彈行情中,已經(jīng)有望成為連續(xù)性被運(yùn)作的品種。該類板塊不斷反復(fù)地輪動,互相帶動,已形成良性循環(huán)。就短期而言,無論是趨勢向好,還是價(jià)差優(yōu)選,都得到了量能的充分支持。

  盤口顯示,目前各路機(jī)構(gòu)均在各自為陣,很少有統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的部署,甚至有些還有沖突。在此背景下,需要認(rèn)清資金的機(jī)構(gòu)屬性,才能對于個(gè)股做出較精準(zhǔn)的判斷。就短期而言,在30天均線遇阻、6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布、實(shí)質(zhì)性利好未到位的空檔期,在上周末國際油價(jià)再創(chuàng)147美元新高、美國股市見利好亦難挽跌勢等不利因素的影響下,股指還將面臨考驗(yàn)。

  在這種情況下,需要關(guān)注的是“快牛組合”的調(diào)整幅度,以及此類資金流出后的進(jìn)一步動向,這將決定短期盤面的活躍度和可操作度。同時(shí),每天的成交量能也決定了盤中的亮點(diǎn)。一般而言,只有滬市日成交量能上千億元,才有指標(biāo)股的活躍度,否則依然是中小市值股的天下。

  但從大的趨勢上來看,股指在連續(xù)超跌后的回穩(wěn)狀態(tài)已經(jīng)得到了初步肯定,即使短線再度震蕩,其維持的時(shí)間會較短,幅度會相對有限。投資者在此期間,可進(jìn)行必要的休整和調(diào)倉,這也是為迎接未來行情較為重要的操作環(huán)節(jié)。

  近期操作的機(jī)會所在

  仔細(xì)回顧一下2008年以來的股市運(yùn)行環(huán)境,如果純粹像以往捂股不動或者只追逐單邊趨勢的話,操作結(jié)果將會較差。故在操作上要想獲得成功的話,需要懂得休息,并注意及時(shí)地把握兩種機(jī)會:

  1、跌過頭的修正機(jī)會:這個(gè)工作目前主要由游資和券商資金在承擔(dān)。每當(dāng)股指在創(chuàng)出新低或者進(jìn)入一個(gè)較低區(qū)域時(shí),該類資金總是會大膽介入,然后當(dāng)市場回穩(wěn)或者走好時(shí)及時(shí)離場。而在市場中留下的痕跡,就是有一批個(gè)股在股指下跌時(shí)不但不創(chuàng)新低,而且資金源源不斷地介入,放量明顯;但當(dāng)市場普遍認(rèn)同時(shí),卻開始增量滯漲,利用好的流動性兌現(xiàn);隨后在場外耐心地等待另一個(gè)跌過頭、令市場恐慌的機(jī)會出現(xiàn)。

  2、主題型投資機(jī)會:這個(gè)工作目前主要由關(guān)注消息面和行業(yè)分析的機(jī)構(gòu)在承擔(dān)。每當(dāng)某個(gè)主題機(jī)會初現(xiàn)時(shí),這部分資金總是以直線上拉直奔漲停的方式在展現(xiàn),這種突然搶盤的方式十分兇悍,隨后短期會有二至三家左右的領(lǐng)漲品種存留強(qiáng)勢,在一段時(shí)間內(nèi)反復(fù)運(yùn)作,其它的全部退潮。如果投資者始終留存一部分資金跟隨該類突然啟動的強(qiáng)勢品種,相信其中的累積機(jī)會不亞于一波大牛市。但其節(jié)奏很難把握,最終留存的領(lǐng)漲品種也很難確認(rèn)。

  上述的兩種機(jī)會可能依舊會成為今年下半年的致勝法寶,當(dāng)在目前中報(bào)業(yè)績預(yù)告的密集期,中報(bào)也將正式拉開帷幕時(shí),有些業(yè)績大幅增長、調(diào)整又很充分的中低價(jià)股必將進(jìn)入機(jī)構(gòu)的視野,投資人可以在目前進(jìn)行一些戰(zhàn)略性的選擇,將倉位略向此傾斜。(東方證券 潘敏立)

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