這輪百年一遇的熊市顛覆了傳統(tǒng)的投資理念———長期、分散、定期定額等�；�民和股民簡直是談股色變、談基色變、談理財色變……而我以為目前正應該跟大家談談理財，特別是熊市理財。

　　首先我想說，這樣的市場不是常態(tài)，是百年一遇，所以我們這輩子可能就這么一次，所以正常狀況下適用的東西本次熊市未必適用；而本次大家總結的一些東西以后也未必適用。后面一點尤其重要。美國經(jīng)歷過大蕭條(1929-1933)的那代人一直抹不去心中的陰影，導致后面失去了很多投資機會。所以美國一些資產(chǎn)管理機構在經(jīng)過熊市后就會換掉一些心態(tài)失衡的基金經(jīng)理人，讓一些沒經(jīng)歷過熊市打擊的“初生牛犢”執(zhí)掌基金。

　　大熊市后面往往蘊藏著巨大的投資機會，可很多投資人往往因為恐懼和厭倦而讓機會白白溜走。我們要做的是對市場保持敏感，做好調倉和加倉的準備。這是我要說的第一點。

　　大家要同時防止另外一個誤區(qū)，就是希望基本面完全好轉的時候再調倉、加倉。當公雞打鳴叫早的時候，就什么都晚了。這是第二點。

　　第三點，就是理財?shù)娜�面性。美國次貸為什么影響這么大，高杠桿是一個重要原因；本次大跌為什么很多人損失那么大，權益類配置比例過高是一個重要原因，甚至一些人也動用了杠桿，用房屋抵押的錢做股票。

　　其實如果去年最高點以來，你的配置合理，資產(chǎn)損失會大大降低。其實資產(chǎn)增值只是理財?shù)哪康闹�一，而且可能不是第一重要的�?006和2007年兩年瘋牛市讓大家把資產(chǎn)增值當作了理財?shù)奈ㄒ荒康�，進而超高配置權益類資產(chǎn)。我以為理財要完成以下幾個主要的目標： 6-12個月的緊急流動性 ；子女教育；養(yǎng)老(包括自己和父母)；保險規(guī)劃；保值增值 ；大亂規(guī)劃：戰(zhàn)爭、惡性通脹、惡性經(jīng)濟動蕩、政治動亂、大的災害(自然災害、瘟疫等)等 ；遺產(chǎn)規(guī)劃：遺囑(父母、愛人和子女的分配)。

　　根據(jù)以上目標，我們進一步制定資產(chǎn)配置規(guī)劃，一般而言權益類資產(chǎn)占金融類資產(chǎn)的比例不要超過100-年齡(%)。并且根據(jù)對行情的把握，倉位能稍降一些，并且其他資產(chǎn)中配了一些黃金，那么今年整體的損失比例就會小多了。(上投摩根基金銷售總監(jiān))