會(huì)前舉動(dòng)：美國(guó)債持有額減少

　　在“金磚四國(guó)”宣布將購(gòu)買IMF債券，并舉行領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤之前，美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月份持有的美國(guó)國(guó)債為7635億美元，與3月數(shù)據(jù)相比，減少了44億美元，這是過(guò)去一年多以來(lái)中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債首次下降。

　　從具體品種看，4月份，中國(guó)繼續(xù)增持了103.27億美元的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，減持的主要為短期債券。截至4月底，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債為在美國(guó)32626億國(guó)債總額中占比為23.4%。

　　4月份除了中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債下降外，俄羅斯、巴西、石油輸出國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家也減持了美債規(guī)模。其中石油輸出國(guó)減持了25億美元，俄羅斯減持了14億美元，巴西減持了6億美元。在金磚四國(guó)中，僅有印度在4月增持了3億美元的美國(guó)國(guó)債。

　　預(yù)期：不會(huì)大舉拋售美國(guó)國(guó)債

　　新興市場(chǎng)國(guó)家持有美國(guó)國(guó)債減少，是否是一個(gè)趨勢(shì)性的逆轉(zhuǎn)？并對(duì)美元匯率和美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位造成打擊？

　　興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析稱，金磚四國(guó)總共持有10650億美元的美國(guó)國(guó)債，占美國(guó)國(guó)債總額的32.64%。如果主動(dòng)減持，勢(shì)必導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債價(jià)格的大跌，從而使得自身外匯儲(chǔ)備縮水。從目前來(lái)看，包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家持有的美國(guó)國(guó)債減少，未必是一個(gè)趨勢(shì)性的逆轉(zhuǎn)。很可能是因?yàn)橐恍┒唐趥�券到期，而不是主�?dòng)減持。未來(lái)，隨著美國(guó)國(guó)債收益率的上升，新興國(guó)家還可能進(jìn)一步增持。

　　魯政委還表示，“金磚四國(guó)”購(gòu)買IMF債券，是為了幫助進(jìn)一步全球擺脫經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)，發(fā)揮新興經(jīng)濟(jì)體更大的國(guó)際影響力，未必會(huì)導(dǎo)致對(duì)美國(guó)國(guó)債的減持。

　　高盛的分析師也表示,“金磚四國(guó)”近期先后宣布將拿出部分外儲(chǔ)購(gòu)買IMF債券,未必說(shuō)明這些國(guó)家對(duì)美元資產(chǎn)需求大幅下降,而更多的應(yīng)該被視為一種信號(hào),目的可能在于展現(xiàn)其在國(guó)際金融體系中日益增大的話語(yǔ)權(quán)和影響力。

　　事實(shí)上，俄央行官員已表示,俄羅斯不會(huì)立即出售美國(guó)國(guó)債,而是會(huì)等到債券到期,再逐漸替換成其他資產(chǎn)。巴西財(cái)長(zhǎng)則強(qiáng)調(diào),巴西并沒(méi)有在存心打壓美元。中國(guó)官員也多次表示,金磚四國(guó)并不是要拋棄美元,這樣的提法不現(xiàn)實(shí)。

　　事實(shí)上，最近幾日，美元匯率不但沒(méi)有下跌，反而有所反彈。(記者方利平)