中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年居民存款多增13798億，人民幣貸款少增899億元。存貸金額增減僅是數(shù)字變化，但如果將這組數(shù)字與近期多位領(lǐng)導(dǎo)人和部委負(fù)責(zé)人的密集調(diào)研聯(lián)系起來，可能就不僅僅是數(shù)字變化這么簡單了。

　　首先，國家把抑制通貨膨脹放在宏觀調(diào)控的突出位置，金融政策要服務(wù)于這一目標(biāo)。央行公布的數(shù)字說明，貸款增速減緩，則說明企業(yè)從銀行獲得資金的難度增加。但對(duì)于銀行來說，在存款準(zhǔn)備金率不斷提高的前提下，存款激增則有效緩解了流動(dòng)資金的不足。

　　第二，宏觀調(diào)控在總量調(diào)控取得成績的同時(shí)，需要進(jìn)一步做好“有保有壓”。從2003年算起，這輪宏觀調(diào)控到今年已持續(xù)了5個(gè)年頭。與往年不同，今年的宏觀調(diào)控面臨著不少新的挑戰(zhàn)——國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、突如其來的自然災(zāi)害、通貨膨脹的壓力。

　　鑒于上述情況，領(lǐng)導(dǎo)人密集調(diào)研江蘇、上海、廣東、浙江、山東等沿海省市的企業(yè)。與此同時(shí)，商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、國稅總局等負(fù)責(zé)人也紛紛出動(dòng)。

　　調(diào)研中決策層的一些重要論述也引發(fā)關(guān)注。溫家寶在上海調(diào)研時(shí)表示，要“把握好宏觀調(diào)控的重點(diǎn)、節(jié)奏和力度”；李克強(qiáng)在浙江調(diào)研時(shí)說，要“增強(qiáng)宏觀調(diào)控的預(yù)見性和靈活性”；王岐山在山東針對(duì)金融機(jī)構(gòu)表示，要落實(shí)好“區(qū)別對(duì)待、有保有壓”的方針。

　　如何做好“有保有壓”，還大有文章可做。

　　第三，存款的增長意味著居民的理財(cái)意識(shí)由攻轉(zhuǎn)守，股市行情能否轉(zhuǎn)暖值得關(guān)注。

　　今年股市大幅度下跌，在一定程度上推高了存款的增長。雖然股市下跌有市場自身的內(nèi)在原因，但從調(diào)整直接融資和間接融資比重的戰(zhàn)略角度出發(fā)，保持股市的適度活躍仍是重要的。

　　6月中旬，中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，要全力維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行，強(qiáng)化資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，解決影響市場穩(wěn)定運(yùn)行的體制性、機(jī)制性問題。他并且提出了有序調(diào)節(jié)融資節(jié)奏、以適當(dāng)方式定期公布上市公司解除限售存量股份數(shù)據(jù)、鼓勵(lì)和引導(dǎo)長期資金入市、逐步完善股票市場的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制等四項(xiàng)措施。

　　穩(wěn)定市場預(yù)期，鼓勵(lì)長線投資，是引導(dǎo)儲(chǔ)蓄資金向證券市場分流的關(guān)鍵。這方面的制度建設(shè)也大有可為。

　　可以預(yù)期的是，下半年宏觀調(diào)控政策可能會(huì)在節(jié)奏、力度、重點(diǎn)把握上有所調(diào)整，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展�？赡艹霈F(xiàn)的財(cái)政政策、貸款結(jié)構(gòu)等方面的調(diào)整，將使部分企業(yè)直接受惠。宏觀調(diào)控的積極有效必將給股市運(yùn)行注入活力，提供支撐。(記者 曉巖)