當(dāng)前中小企業(yè)面臨的融資困難，其實(shí)質(zhì)是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的一種表現(xiàn)；往往是因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)困難導(dǎo)致資金緊張和融資困難，而不是因?yàn)槿谫Y困難才導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。中小企業(yè)融資難，其實(shí)是個(gè)老問題，現(xiàn)在有新的表現(xiàn)，與實(shí)施從緊貨幣政策和宏觀調(diào)控沒有直接和必然的聯(lián)系，商業(yè)銀行在融資服務(wù)上一直十分重視和積極支持中小企業(yè)發(fā)展。

　　中小企業(yè)融資難：經(jīng)營(yíng)困難的一種表現(xiàn)

　　7月31日下午，記者來到位于廣東省東莞市寮步鎮(zhèn)華南工業(yè)城的東莞嘉豐機(jī)電設(shè)備有限公司。該公司財(cái)務(wù)長(zhǎng)兼稽核長(zhǎng)張知麟介紹說，公司是1996年就在東莞建廠的臺(tái)資企業(yè)，主要為華為、朗訊、西門子、愛立信等國內(nèi)外通訊企業(yè)提供配套產(chǎn)品�，F(xiàn)在是廣東發(fā)展銀行東莞分行的客戶，廣發(fā)東莞分行今年為其提供7300萬元的授信，去年實(shí)際用掉7000萬元的授信，今年還有約700萬元的資金缺口，現(xiàn)正在想辦法融資解決資金周轉(zhuǎn)的困難。

　　經(jīng)了解，該公司至今年7月底已從銀行貸款2500萬元，開出銀行承兌匯票4700萬元，共用授信額度7200萬元。公司過去10多年經(jīng)歷了一個(gè)快速成長(zhǎng)的階段，在2002年之前公司一直沒有向銀行貸過款。今年為何出現(xiàn)了資金緊張和融資困難呢？

　　該公司總經(jīng)理金保羅告訴記者，公司是1996年應(yīng)華為的邀請(qǐng)從臺(tái)北遷移到大陸來的，與華為一直是很好的合作伙伴，華為成長(zhǎng)快，公司也成長(zhǎng)快�，F(xiàn)在產(chǎn)品約70%為內(nèi)銷，30%為外銷。公司為華為提供的配套產(chǎn)品約占公司全部銷售收入的50%。而華為一年銷售收入超過200億美元，其中超過一半是出口到國際市場(chǎng)。今年，由于國際市場(chǎng)需求下降，華為的國際銷售大幅下降，致使該公司生產(chǎn)和銷售受到較大的影響，至今倉庫里還積壓著2300萬元的產(chǎn)品，造成公司流動(dòng)資金緊張。

　　據(jù)介紹，該公司現(xiàn)在出現(xiàn)的一定程度上的經(jīng)營(yíng)困難，是多方面因素造成的。金保羅告訴記者，公司雖然作為“兩頭在內(nèi)”的企業(yè)，即原材料主要內(nèi)購和產(chǎn)品大多內(nèi)銷，但現(xiàn)在出現(xiàn)了原材料成本上升、人力成本上升。譬如今年上半年原材料價(jià)格上漲了約50%，由于實(shí)行新勞動(dòng)法造成勞動(dòng)力成本上升約10%以上。而人民幣升值和國際市場(chǎng)需求的下降，作為公司合作伙伴的大企業(yè)出口大幅下降，間接使公司銷售收入下滑。各種經(jīng)營(yíng)管理成本的上升，使得公司凈利潤(rùn)率已由去年的10%下降至今年上半年的2%至3%，而在1996年的黃金歲月，其利潤(rùn)率曾高達(dá)約50%。

　　嘉豐機(jī)電現(xiàn)占地150畝，有6萬平方米的廠房，均為自有產(chǎn)權(quán)，全部可作為銀行貸款的抵押物，廣發(fā)行東莞分行的信貸經(jīng)理說，只要公司提出申請(qǐng)，該行樂于為該公司提供不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款。

　　目前面臨經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)，不光有像嘉豐機(jī)電這樣“兩頭在內(nèi)”的加工貿(mào)易企業(yè)，還有“兩頭在外”或“三頭在外”的加工出口貿(mào)易企業(yè)。

　　7月31日，記者來到位于東莞市寮步鎮(zhèn)牛楊管理區(qū)的新豪(東莞)電子有限公司進(jìn)行采訪。公司財(cái)會(huì)本部經(jīng)理陳玉闌介紹說，新豪電子是家臺(tái)灣獨(dú)資企業(yè)，其產(chǎn)品(開關(guān)、鍵盤)90%銷往歐美、日本等地市場(chǎng)，只有10%內(nèi)銷。在東莞的車間是生產(chǎn)中心，而經(jīng)營(yíng)管理中心在臺(tái)灣，現(xiàn)為建行的客戶，建行東莞分行為其提供700萬元的備用信用證貸款，大部分資金由臺(tái)灣總部提供。該公司是一家“三頭在外”的典型加工出口貿(mào)易企業(yè)，即原材料從國外進(jìn)口、產(chǎn)品出口國外、大部分融資在境外。

　　陳玉闌告訴記者，這一年來是公司經(jīng)營(yíng)較為困難的時(shí)期。近兩年人民幣升值，對(duì)產(chǎn)品出口造成一定的影響；由于原材料70%靠進(jìn)口，原材料漲價(jià)使得成本上升；實(shí)行新勞動(dòng)法，勞動(dòng)力成本有較大的提高，平均工資上漲10%至20%。幾種因素的綜合作用，使得公司銷售收入今年下降4%，凈利潤(rùn)率大幅下降，現(xiàn)在只有2%至3%的凈利潤(rùn)率。

　　陳玉闌表示，由于產(chǎn)品大部分由總公司銷往國際市場(chǎng)，資金周轉(zhuǎn)暫時(shí)沒有困難，建行授信夠用。建行信貸客戶經(jīng)理表示：“廠子需要貸款，沒有問題，建行可以滿足�！庇浾吡私獾�，公司現(xiàn)有一大片土地，廠房建筑面積有3萬平方米，都有產(chǎn)權(quán)證，可供辦理抵押貸款。

　　嘉豐機(jī)電和新豪電子的案例表明，由于受美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際市場(chǎng)需求減緩、人民幣升值、原材料和人力成本上升等多種因素的影響，像嘉豐機(jī)電、新豪電子這樣的中小型加工制造企業(yè)或加工出口貿(mào)易型企業(yè)，出現(xiàn)了過去沒有的經(jīng)營(yíng)困難，如訂單減少、銷售收入銳減、產(chǎn)品大量積壓、成本大幅增加或資金緊張、融資困難、利潤(rùn)率快速下降等。而融資只是企業(yè)財(cái)務(wù)管理乃至經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的一個(gè)方面，因此當(dāng)前中小企業(yè)面臨的融資困難，其實(shí)質(zhì)是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的一種表現(xiàn)。往往是因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)困難導(dǎo)致資金緊張和融資困難，而不是因?yàn)槿谫Y困難才導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。

　　中小企業(yè)融資難：宏觀調(diào)控下的正常現(xiàn)象

　　"融資難，包括中小企業(yè)融資難，是從緊貨幣政策下的正�，F(xiàn)象。"中國人民銀行廣州分行副行長(zhǎng)徐諾金在接受本報(bào)記者采訪時(shí)開門見山地說。"人們現(xiàn)在感受到了從緊貨幣政策的效應(yīng)，如果大家沒有什么感受，還像過去一樣融資那么便利、貸款那么容易得到，這說明從緊貨幣政策沒有產(chǎn)生效果。"

　　其實(shí)，不光是中小企業(yè)，現(xiàn)在一些大企業(yè)也感受到了融資困難，只不過中小企業(yè)感受更強(qiáng)烈一些。"資金配置遵循優(yōu)中選優(yōu)的原則，小企業(yè)比大企業(yè)更難獲得貸款，這是由商業(yè)銀行信貸選擇機(jī)制決定的。"徐諾金說，信貸資金從優(yōu)到劣、從好到壞的順序，這是很自然的反映，因?yàn)樾∑髽I(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位不如大企業(yè)。

　　"中小企業(yè)融資難問題，不是現(xiàn)在出現(xiàn)的問題，是我國多年來長(zhǎng)期存在的問題，過去貨幣政策比較寬松時(shí)，社會(huì)上也呼吁這個(gè)問題，只不過在當(dāng)前從緊貨幣政策下表現(xiàn)得更突出一些。"徐諾金說。

　　記者從人民銀行廣州分行了解到的數(shù)據(jù)表明，由于實(shí)施從緊貨幣政策，今年上半年廣東省人民幣各項(xiàng)貸款增速持續(xù)回落，而中小企業(yè)貸款同步下降，這是很正常的現(xiàn)象。即便如此，廣東中小企業(yè)貸款占比和同比增速不減反增，仍舊保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。至6月末，全省中小企業(yè)人民幣貸款余額10241.11億元，占企業(yè)貸款余額的53.4%，同比增長(zhǎng)14.4%，增速高出全省各項(xiàng)貸款余額2.4個(gè)百分點(diǎn)；1至6月，新增中小企業(yè)貸款935.24億元，占新增貸款的50.1%，比上年同期上升2.7個(gè)百分點(diǎn)。1月至6月，全省累計(jì)發(fā)放中小企業(yè)貸款4213.52億元，占企業(yè)貸款累放額的56.6%，同比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)。從分類來看，6月末，對(duì)中型企業(yè)貸款余額6409.2億元，比年初增加736.24億元，同比增長(zhǎng)29.8%；對(duì)小型企業(yè)貸款余額3831.91億元，較年初增加198.99億元，同比下降4.6%。

　　徐諾金對(duì)此分析說："在現(xiàn)代信貸資源配置中，無論貨幣政策松緊，都存在小型企業(yè)不如中型企業(yè)獲得的多的情況，中型企業(yè)不如大型企業(yè)獲得的多。"因此，"社會(huì)上有人說中小企業(yè)融資難是從緊貨幣政策引起的，這種觀點(diǎn)有片面性。"

　　上半年，廣東部分加工貿(mào)易型中小企業(yè)出現(xiàn)一定的資金困難，是什么原因引起的呢？

　　上半年，廣東進(jìn)出口總額3245億美元，同比增長(zhǎng)13.4%，比去年同期下降9.3個(gè)百分點(diǎn)，低于全國平均水平(增長(zhǎng)26.3%)12.9個(gè)百分點(diǎn)。廣東進(jìn)出口總額中60%至70%是出口加工貿(mào)易，出口加工貿(mào)易的下降是引起廣東進(jìn)出口總額下降的主要因素。

　　徐諾金認(rèn)為，引起上半年廣東進(jìn)出口總額下降的主要原因有人民幣升值、勞動(dòng)力成本上升、土地成本上升、資金成本上升、原材料和能源漲價(jià)、外部需求下降等。他說，占第一、二位的因素是外部需求放緩和匯率變動(dòng)。廣東出口市場(chǎng)主要是美國市場(chǎng)(一部分由香港市場(chǎng)轉(zhuǎn)口到美國)，受美國經(jīng)濟(jì)下滑影響，廣東出口下降。而人民幣升值加快和升幅不確定，造成企業(yè)定價(jià)難，企業(yè)不敢接受中長(zhǎng)期(3個(gè)月以上)訂單，致使出口下降。

　　徐諾金向記者表示，要澄清一個(gè)問題：對(duì)進(jìn)出口企業(yè)實(shí)際造成影響的，不是人民幣升值過快，而是人民幣匯率的不確定性。他認(rèn)為，匯率是定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)值尺度，而不是價(jià)格杠桿，由于匯率的不確定，企業(yè)不知如何定價(jià)，影響了正常的企業(yè)生產(chǎn)、貿(mào)易秩序。對(duì)企業(yè)來說，一年升5%或10%，不用害怕，怕的是不知道一年究竟是升5%或10%。他認(rèn)為，現(xiàn)在人們還有一種誤解，只重視從資本市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)匯率的作用，而忽視了匯率穩(wěn)定對(duì)生產(chǎn)和貿(mào)易的影響，因此應(yīng)當(dāng)從對(duì)生產(chǎn)、貿(mào)易的影響來考慮對(duì)匯率的調(diào)整，盡量從便利生產(chǎn)和貿(mào)易定價(jià)及匯率風(fēng)險(xiǎn)回避的角度，維持人民幣的基本穩(wěn)定。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，廣東大量的港澳臺(tái)資企業(yè)，是"三頭在外"的企業(yè)，即原材料、產(chǎn)品和融資均在外，對(duì)國內(nèi)信貸資金需求并不高。像前面記者采訪過的新豪電子就是這樣的典型情況。

　　徐諾金向記者算了一筆賬，上半年廣東有順差286億美元，相當(dāng)于人民幣1900多億元，這說明廣東出口貿(mào)易型企業(yè)對(duì)國內(nèi)銀行的信貸需求不大。

　　中小企業(yè)融資難：難在何處？

　　中小企業(yè)融資難，是一個(gè)世界性的普遍現(xiàn)象。在任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，不管在什么發(fā)展階段，總有一部分中小企業(yè)面臨資金問題和融資困難。這是中小企業(yè)不可避免的"成長(zhǎng)中的煩惱"。

　　在當(dāng)前國際市場(chǎng)需求減緩和國內(nèi)宏觀調(diào)控的形勢(shì)下，廣東部分中小企業(yè)出現(xiàn)的融資困難，既有共同的原因，又有不同企業(yè)的特殊性而有各自不同的原因。

　　目前中小企業(yè)融資困難可分為大致三種不同的情況：一是具備信貸條件的中小企業(yè)，銀行與企業(yè)之間溝通不夠，無法獲得貸款；二是不具備信貸條件的中小企業(yè)，向非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資；三是需要政策支持的弱勢(shì)企業(yè)由于無政策支持機(jī)制，而無法獲得貸款。

　　屬于第一種情況的企業(yè)，其融難是由于現(xiàn)代金融制度要求和傳統(tǒng)中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)特點(diǎn)不吻合造成的。如《信貸通則》要求從大銀行一直到小金融機(jī)構(gòu)，如信用社、小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行等，都要執(zhí)行貸款原則，而許多中小企業(yè)是家族企業(yè)，內(nèi)部信息不透明，無法得到銀行的貸款。有的中小企業(yè)條件很好，愿意去貸款，銀行要求有報(bào)表、有抵押，企業(yè)難以達(dá)到，無法貸到款。

　　屬于第二種情況的中小企業(yè)，基本符合信貸條件，有貸款需求，但銀行無法控制其風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制發(fā)育不完善，整個(gè)社會(huì)的融資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)以及專業(yè)化分工體系或信用擔(dān)保體系沒有形成，不能得到銀行貸款。

　　屬于第三種情況的弱勢(shì)中小企業(yè)，在解決就業(yè)、促進(jìn)科技創(chuàng)新和社會(huì)發(fā)展方面有積極作用，有貸款需求，但是沒有形成政策扶持體系，缺乏有效政策的支持，無法得到銀行貸款。

　　徐諾金總結(jié)說，中小企業(yè)融資難，在相當(dāng)程度上是由于目前我們國家非正規(guī)金融的不發(fā)達(dá)造成的，非正規(guī)融資處于抑制狀態(tài)，難于形成完整的體系。其實(shí)，很多時(shí)候中小企業(yè)融資難可以靠市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制自我解決，在市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)下非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以自己產(chǎn)生、發(fā)展、退出，優(yōu)勝劣汰，并滿足中小企業(yè)的融資需求。如小額貸款公司、汽車財(cái)務(wù)公司、個(gè)人消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生就是例證。(卓尚進(jìn) 陳宜萍 范智 曾敏麗)