格林斯潘

　　1926年3月6日生于紐約市。格林斯潘是獨生子，1929年，美國發(fā)生股災時，他僅有4歲。股市的崩盤也波及到了他的家庭，父母離婚后，他被判給了從事零售業(yè)的母親。

　　1948年獲紐約大學經濟學學士學位，1950年獲經濟學碩士學位，1977年獲經濟學博士學位。

　　1987年8月被里根總統(tǒng)任命為聯(lián)邦儲備委員會主席(相當于“央行行長”的角色)。1991年7月，老布什總統(tǒng)任命格林斯潘繼續(xù)擔任聯(lián)邦儲備委員會主席。2000年1月4日，克林頓總統(tǒng)再次任命他為美聯(lián)儲主席，同年6月20日，他第四次就任該職。2004年6月19日，格林斯潘宣誓就職，開始其第五個任期。

　　1952年與畫家瓊·米切爾結婚。后離婚。1997年4月，與比他年輕20歲的美國全國廣播公司電視臺記者安德內爾·米歇爾結婚。格林斯潘于2006年1月31日正式退休。

　　美國次貸危機到底怎樣？當?shù)貢r間1月25日上午11時，最先認為美國經濟可能因次貸危機陷入衰退的前美聯(lián)儲主席格林斯潘在他位于華盛頓的辦公室接受了本報記者采訪，這是他首次在美國接受中國平面媒體記者采訪。

　　(次貸方案)之前沒有什么問題。但在全球房地產泡沫產生時，次貸就變成了很嚴重的問題

　　廣州日報：我們此次采訪的目的是了解次級貸款危機對美國和世界經濟的影響。

　　格林斯潘：讓我先盡可能地解釋一下什么是次貸。次貸市場在美國是一個相對較新的市場。以前借貸的標準比較嚴格，對低收入、高信用風險的人群，買房子會比較困難一些。在最近一二十年里，這種情況發(fā)生了變化。這個過程當中，實際上，美國在這方面施加了壓力，你們也知道，美國是資本主義社會，擁有不動產是這個經濟體制運轉中很重要的一部分。因此，盡可能地鼓勵人們擁有住房就變得很重要，于是我們制定了一些計劃，鼓勵銀行推出現(xiàn)在我們叫次級貸款的方案。之前，沒有什么問題。但在全球房地產泡沫產生時，次貸就變成了很嚴重的問題。

　　技術上的原因則是某些評級機構將遠遠不合乎3A標準的次貸和次貸產品評為3A

　　廣州日報：能詳細解釋一下嗎？

　　格林斯潘：之所以說房地產泡沫是全球性的問題，是因為在除德國、日本外的發(fā)達國家和很多發(fā)展中國家都存在房地產價格上漲的問題。由于這一原因，次貸的問題就開始出現(xiàn)。因為次貸的信貸標準相對較松，當次級貸款證券化后，被打包在全世界范圍內出售。這個打包的證券化的產品，給商業(yè)銀行、投資銀行、對沖基金等帶來的利率大大超過這些機構之前所見過的。主要因為美國的房產價格還在不斷上升，當時被銀行收回抵押貸款和拖欠還貸等比例相當小的。所以在當時的情況下，證券化產品確實能夠帶來高回報而且低風險。因而對沖基金等對次貸證券化產品的需求大大增加。這使貸款者極大地依賴次級貸款的借款者。這種情況越演越烈，因為越來越多的銀行受高利率回報的驅動參與到次貸的熱潮中，而把住房貸款發(fā)放給越來越多不符合借貸標準的人。在房屋價格不再往上走的時候，出現(xiàn)越來越多的拖欠還款和銀行收回抵押權的案例。而證券化放大了這一問題。剛開始主要是在發(fā)達國家，然后就像滾雪球般，在美國很小的次貸市場產生的問題就發(fā)展成為始料不及的危機。當2007年8月9日造成的損失開始浮出水面的時候，很多地方都同時發(fā)現(xiàn)了問題。

　　廣州日報：評級機構在其中扮演什么角色呢？

　　格林斯潘：技術上的原因則是某些評級機構將遠遠不合乎3A標準的次貸和次貸產品評為3A。正因為這樣的原因，在很短的時間里，金融市場突然發(fā)生了很大的變化，新發(fā)的抵押貸款中次級貸款幾乎消失了。就算有也是固定利率次貸而不是浮動利率貸款，而通常次貸是采用靈活的浮動利率形式。結果是次貸支持的證券化產品在減少。在賬面上，次貸產品有大約9000億美元的價值，但大部分的價值已經被一筆勾銷了。這個損失非常大。因為房屋價格繼續(xù)下降，這個損失也在繼續(xù)擴大。與次貸有關的產品在迅速失去其原來的價值，那些仍在持有這些產品的機構賠了很多錢。這種情況只有美國房屋價格企穩(wěn)后，才會改善。而這還需要一段時間。

　　廣州日報：美聯(lián)儲周二將利率降低75個基點后，美國經濟進入蕭條的可能性是否降低了？

　　格林斯潘：我不回答有關美國貨幣政策的問題。對于美國經濟，我的看法是美國經濟衰退、經濟蕭條的可能性是50%，但目前還沒有很過硬的數(shù)據(jù)可以證明經濟惡化。第一季度的GDP增長似乎是“零”。但一般來說，經濟蕭條應該體現(xiàn)在更廣泛的范圍，目前還無法看到這一點。不過美國經濟似乎處于一種停滯的狀態(tài)，它必須保持增長，才能保持活力，如果沒有活力，就會帶來各種各樣的問題。

　　2008年最大的威脅是美國住房價格問題。如果房屋價格可走穩(wěn)，金融界的損失就不會再擴大

　　廣州日報：2008年世界經濟面臨的最大威脅是什么？

　　格林斯潘：我認為，2008年最大的威脅是美國住房的價格問題。如果房屋價格可以走穩(wěn)，金融界的損失就不會再擴大。如果金融界面臨的風險能大幅降低，整個金融體系就會穩(wěn)定下來。很明顯我們現(xiàn)在是往這個方向走。在過去兩到三個星期里，在法蘭克福、多倫多、倫敦等地的銀行間拆借利率已經在走低。香港的情況也差不多。即使是上海市場，現(xiàn)在受國際市場影響也很大。中國市場與全球市場脫離的情況比以前減輕了很多。

　　美元會繼續(xù)疲軟多久？沒人能回答這個問題。我知道很多人認為他們知道，但他們知之甚少

　　廣州日報：美國新總統(tǒng)入主后，您希望在美國的經濟政策上看到哪些變化？

　　格林斯潘：世界經濟繁榮的驅動力是經濟的全球化，比如中國要吸引大量外資和技術進入中國。這方面你們比我了解得更多。1991年外國直接投資還是40億美元，最近已經到700億美元。亞洲四小龍的發(fā)展模式，就是從國外進口先進技術，以國內低成本勞動力進行再制造。中國現(xiàn)在也是在做同樣的事情，而且很成功。保持這種對全球市場的靈活性，對我們大家的政策來說都是很重要的。如果保護主義抬頭，那么大家都會受害。實際上我認為中國受害會更大，因為中國現(xiàn)在跟很多經濟體都有來往，可能珠江三角洲比其他地區(qū)受到的影響更大。

　　廣州日報：為應對流動性過剩的問題，中國央行去年六次提高利率，存款準備金率也提到了15%的記錄高位，您認為中國該如何做以在解決流動性過剩的問題的同時不影響經濟的發(fā)展速度。

　　格林斯潘：流動性過剩是限制匯率的直接后果。因為為了降低利率，必須購買大量美元和歐元。中國人民銀行只能在資產負債表上，選擇性地把大約一半資本凍結起來。這意味著，貨幣供應的增長跟經濟增長率相比增長更快，這就是通脹走高的原因。我以前經常就這個問題跟中國領導人討論，因為隨著老百姓生活水平提高，人民幣升值的壓力就會增加�？赡苁菫榱吮３侄唐诟偁巸�(yōu)勢的原因，限制人民幣匯率，長期就會對整個體系的穩(wěn)定性造成潛在的不良影響。人民幣匯率應該慢慢允許被浮動。否則，從長期穩(wěn)定的角度來看，這是一個錯誤。

　　廣州日報：您對中國處理經濟問題有什么建議？

　　格林斯潘：基本上是讓人民幣匯率可以浮動。這有助于解決利率、通脹的問題。而這是一個重要調整手段，這一政策將有助于各種消除不穩(wěn)定的現(xiàn)象。上海股市出現(xiàn)泡沫，市場已經在走低，這些不穩(wěn)定的問題，根本反映出一個問題，就是人民幣匯率的問題。

　　廣州日報：美元會繼續(xù)疲軟多久？

　　格林斯潘：沒有人能回答這個問題。我知道很多人認為他們知道，但我知道他們知之甚少。原因是外匯市場是一個非常有效的市場。這意味著如果想預測美元的走勢，必須比別人知道更多的信息，但幾乎沒有人有這種優(yōu)勢。

　　廣州日報：你怎么描述你自己？

　　格林斯潘：我也不知道怎么評價我自己，但有很多人喜歡做這件事(指評價格林斯潘)。

　　廣州日報：請你對廣州日報數(shù)百萬讀者說一句話。

　　格林斯潘：祝大家一切都好。

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