即使此前已將發(fā)行價由28.12元下調(diào)至20.6元，招商地產(chǎn)仍無法順利走完再融資之路。如今，大盤下挫已致使年初以來47家公布過定向增發(fā)預案的公司 “破發(fā)”�？梢灶A見，如果市場仍無回暖跡象，將有更多公司不得不步招商地產(chǎn)的后塵。

　　招商地產(chǎn)今日公告，因股價連續(xù)下挫，擬撤銷定向增發(fā)方案，由此成為大盤調(diào)整以來首家撤銷再融資方案的公司。

　　去年中，招商地產(chǎn)曾計劃向不超過10名特定投資者發(fā)行不超過2億股，發(fā)行價格為28.12元/股，預計融資不超過50億元。其中18.58億元用于購買蛇口工業(yè)區(qū)擁有的鯨山九期項目的土地使用權(quán)及后續(xù)開發(fā)投入，其余募集資金將投入北京公園1872三期、北京立水橋二至四期等5個地產(chǎn)開發(fā)項目。

　　今年以來，國家以史無前例的力度調(diào)控地產(chǎn)行業(yè)，地產(chǎn)類公司的股價連續(xù)下挫，至今仍未見扭轉(zhuǎn)。招商地產(chǎn)由于股價與增發(fā)價形成倒掛，4月20日，公司主動下調(diào)定向增發(fā)發(fā)行價至20.6元/股。此后公司股價繼續(xù)下挫，至5月12日收盤僅16.32元，調(diào)整后定向增發(fā)計劃再次無奈“破發(fā)”。

　　招商地產(chǎn)的遭遇或許在未來一段時間內(nèi)，成不少公司的共痛。據(jù)統(tǒng)計，年初至今，滬深兩市有130家公司公布過增發(fā)融資預案，以5月12日收盤計算，47家公司的股價已低于預案中的發(fā)行價或其下限。其中，有27家公司破發(fā)的差幅在10%以上，最高者系富龍熱電。該公司今年1月份公布增發(fā)方案，發(fā)行價為14.5元/股，至12日收盤價僅10.31元/股，與增發(fā)價相差高達29%。但考慮到方案是以資產(chǎn)認購新股的重組式定增，對破發(fā)的敏感性或遠弱于再融資式定增。

　　值得注意的是，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司增發(fā)獲證監(jiān)會批準后至最終實施，不得超過6個月，逾期須重新申報。由此，面對市場調(diào)整的量度與長度尚無法確定，短期內(nèi)上市公司即使大幅下調(diào)增發(fā)價，仍無法確保能順利實現(xiàn)再融資。

　　此外，即使勉強實行增發(fā)，弱市中投資者信心不足，對后市的悲觀預期也將導致增發(fā)難度驟增。記者 郭成林