在日前舉行的里昂證券中國(guó)投資論壇第14屆年會(huì)上，里昂證券的眾多分析師表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，中國(guó)的股市、樓市也不存在泡沫。

　　里昂證券中國(guó)宏觀策略分析師羅福萬(wàn)說(shuō)：“最近大家都在談?wù)撝袊?guó)是不是碰到了泡沫，包括房產(chǎn)和A股市場(chǎng)，我認(rèn)為在兩個(gè)市場(chǎng)都沒(méi)有泡沫。”羅福萬(wàn)表示，很多人輕易地用泡沫去形容一些現(xiàn)象。但實(shí)際上，泡沫是一個(gè)非常長(zhǎng)的資產(chǎn)價(jià)格通脹的終點(diǎn)，而不是說(shuō)只是因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格上升了，就把它稱為泡沫。目前中國(guó)的房產(chǎn)價(jià)格上升是因?yàn)榛�本面推�?dòng)的，這不能稱為泡沫。

　　對(duì)于A股市場(chǎng)，有人認(rèn)為A股也是由于銀行新發(fā)放的貸款驅(qū)動(dòng)了A股的上升，羅福萬(wàn)表示并非如此。他說(shuō)，通過(guò)研究可以看到80%的市場(chǎng)凈投入是來(lái)自于散戶。來(lái)自于機(jī)構(gòu)和其他的投資者只是占到另外的20%，從這個(gè)角度來(lái)講，人們說(shuō)的因?yàn)殂y行貸款流入市場(chǎng)而驅(qū)動(dòng)股票上升，是站不住腳的。

　　羅福萬(wàn)認(rèn)為，目前中國(guó)的通脹比較低，相信明年中國(guó)的通脹還是比較低，明年的CPI不會(huì)超過(guò)3%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8%，所以這是非常健康的一個(gè)通脹的水平。

　　他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前更讓人擔(dān)心的應(yīng)該是企業(yè)沒(méi)有盈利的利潤(rùn)增長(zhǎng)，造成產(chǎn)能過(guò)剩。由于資源價(jià)格的上升，企業(yè)如何進(jìn)行有效管理，使得這個(gè)企業(yè)能夠獲得更高的利潤(rùn)，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是最為重要的。

　　對(duì)于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)未來(lái)的走勢(shì)，里昂證券房地產(chǎn)研究部區(qū)域主管王艷稱，短期內(nèi)會(huì)比較波動(dòng)，可是長(zhǎng)期看好。她表示，“2009年中國(guó)的房地產(chǎn)總體價(jià)格漲幅預(yù)計(jì)在20%-30%，2010年漲幅將比2009年慢，整體來(lái)說(shuō)應(yīng)該漲不超過(guò)15%。”如果整個(gè)中國(guó)房產(chǎn)價(jià)格漲幅高于15%，政策將更為嚴(yán)厲，因此15%的漲幅將是“頂”。

　　針對(duì)最近許多城市的“新地王”得主多為央企的現(xiàn)象，王艷表示，目前來(lái)看，央企的市場(chǎng)份額總量還不到30%，內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)不會(huì)成為央企主導(dǎo)的市場(chǎng)。最近央企頻摘“地王”桂冠的現(xiàn)象背后，其實(shí)是央企借錢(qián)比較容易，融資成本相對(duì)要低，而投資房地產(chǎn)則被多數(shù)央企看做為現(xiàn)階段較好的投資渠道。從長(zhǎng)期來(lái)看，民營(yíng)企業(yè)在房地產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度會(huì)更快一些，未來(lái)央企所占市場(chǎng)份額應(yīng)低于20%。