聯(lián)合證券編制的新開工指數(shù)顯示，9月以來，房地產(chǎn)企業(yè)新開工領(lǐng)先指數(shù)繼續(xù)上揚(yáng)，且上升態(tài)勢(shì)日益明顯。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月，新開工面積速度有望繼續(xù)加快，相應(yīng)商品房供應(yīng)也將顯著增加，市場(chǎng)供不應(yīng)求狀況有望在年內(nèi)緩解。

　　9月投資增速創(chuàng)新高

　　近期，全國(guó)樓市成交量維持高位，開發(fā)商資金充裕且可售房源偏少。進(jìn)入9月，房企投資意愿普遍增強(qiáng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前三季度，全國(guó)完成房地產(chǎn)開發(fā)投資額25050億元，同比增長(zhǎng)17.7%，增幅比1-8月提高3個(gè)百分點(diǎn)，其中9月完成投資額3903億元，同比增長(zhǎng)55.93%，環(huán)比增速達(dá)24.2%。據(jù)長(zhǎng)城證券測(cè)算，9月單月同比增速創(chuàng)近5年來高峰。

　　作為企業(yè)投資意愿增強(qiáng)的重要體現(xiàn)，新開工面積累計(jì)增速急速回升。前三季度全國(guó)房屋新開工面積7.32億平方米，同比下降0.4%，降幅比1-8月大幅縮小5.5個(gè)百分點(diǎn)。其中9月新開工面積1.01億平方米，環(huán)比8月增長(zhǎng)了25%，相比去年同期更是勁增55%。

　　聯(lián)合證券魚晉華表示，新開工面積的統(tǒng)計(jì)是以房企獲取施工許可證為依據(jù)，由于去年市場(chǎng)的不景氣，很多房企在獲取施工許可證后采取了停建或緩建的策略；在今年上半年市場(chǎng)回暖后，開發(fā)商優(yōu)先開發(fā)了這部分停建或緩建的項(xiàng)目，導(dǎo)致前期新開工面積數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期。隨著這部分項(xiàng)目開發(fā)完畢，新開工面積增速開始急速回升。

　　開發(fā)商購(gòu)置土地面積增速也有回升。前三季度全國(guó)房企完成土地購(gòu)置面積2.1億平方米，其中9月購(gòu)置土地面積0.28億平方米，環(huán)比增加21%。

　　國(guó)海證券研究員趙鐸指出，受土地市場(chǎng)火熱影響，開發(fā)投資提速在預(yù)料之中，但未來整體供應(yīng)增加可能使房企面臨更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，前瞻性的企業(yè)應(yīng)保持銷售速度并控制拿地成本。

　　資金流入加快

　　前三季度，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源38991億元，同比增長(zhǎng)38.8%。其中，國(guó)內(nèi)貸款8190億元，增長(zhǎng)47.2%；定金及預(yù)收款10269億元，增長(zhǎng)52.0%；個(gè)人按揭貸款5345億元，增長(zhǎng)107.7%。

　　細(xì)分來看，受信貸收緊影響，開發(fā)商單月國(guó)內(nèi)貸款額已連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)下降，9月份單月貸款額為806億元，較8月下降6.3%。但資金來源中占比較高的自籌資金和其他資金流入速度繼續(xù)加快，保證了最終資金增速快速上升。

　　市場(chǎng)人士指出，快速的資金流入還可以支撐當(dāng)前開發(fā)商加快投資，滿足拿地需求。不過業(yè)內(nèi)也擔(dān)心，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)供求關(guān)系反轉(zhuǎn)，市場(chǎng)觀望氛圍將驟然加重，部分沒有控制好資金流出節(jié)奏的開發(fā)商將再次面臨現(xiàn)金吃緊的狀況。

　　中投證券認(rèn)為，從今年中期開始，房企已從去庫存進(jìn)入補(bǔ)庫存階段，2010年中供求將基本平衡。其中，一線城市可開發(fā)用地逐漸減少，庫存量難以大幅回升，房?jī)r(jià)上漲尚有動(dòng)力；二三線城市正處于快速城市化過程，需求旺盛，土地供應(yīng)充分，成交量在價(jià)格溫和上升背景下仍將增長(zhǎng)。