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英國央行行長金恩(Mervyn King)10月19日表示,全球應(yīng)達成“大妥協(xié)”來協(xié)調(diào)各國經(jīng)濟金融政策,避免新一輪的保護主義浪潮。同一天,南非財政部長普拉溫·戈登(Pravin Gordhan)也不無憂慮地表示,目前存在“競爭性貶值的嚴重威脅”,“如果我們繼續(xù)沿著這條路走下去,結(jié)果就是貿(mào)易戰(zhàn)”。
10月22日至23日,為11月的二十國集團(G20)首爾峰會作準備的G20財長會議即將召開。在全球多個國家宣布干預(yù)匯市,以及國際貨幣基金組織(IMF)年會未能有效協(xié)調(diào)各方政策的背景下,首爾峰會被寄予重大期待。
金恩表示,目前主要經(jīng)濟體的政策“直接沖突”,全球經(jīng)濟再平衡需要“合作”行動。如果各國找不到共同合作的基礎(chǔ),那么全球就會面臨貿(mào)易壁壘和增長走弱的風險。
“現(xiàn)在需要的是世界經(jīng)濟主要成員達成‘大妥協(xié)’!苯鸲19日表示,“這需要認識到,在經(jīng)濟調(diào)整的真正路徑問題上達成一致是非常有利的,這樣才能避免滑向保護主義所引致的一系列極具破壞力的后果!
金恩也贊同全球投資者目前的擔憂:各國出于自身利益而降低本幣匯率的做法,會使全球協(xié)同的政策制定流于無效,而貿(mào)易上存在競爭的國家會各自采取措施來維持自身的競爭優(yōu)勢。中國一直面臨人為壓低匯率的指責,美國和歐洲、日本則被批評把大量流動性注入到新興市場國家。
在談到為何最近一段時間干預(yù)匯市開始席卷全球時,上海交通大學經(jīng)濟學教授潘英麗表示:“這是美國故伎重演。先壓某國匯率升值——廣場協(xié)議中的德國和日本就是例證——同時本國大量發(fā)放貨幣。而機構(gòu)投機者就去進行貨幣投機,大量資本流入要升值的國家。”
作為當今的世界貨幣,美元、歐元和日元承擔著結(jié)算貨幣、儲備貨幣等多種國際貨幣的職能。在這種情況下,如果三方出于自身利益而實施超寬松的貨幣政策,將對使用這些國際貨幣的發(fā)展中國家造成損害。
金恩把這些實施浮動匯率的發(fā)展中國家稱為“無辜的受害者”,F(xiàn)在這些“受害者”正進行反擊。巴西已經(jīng)在一月內(nèi)兩次提高金融活動稅(IOF)來控制外資流入,印度也暗示如果盧比升值超過43就可能干預(yù)匯市。
不過,這種反擊是無力的。日本最先進行的匯市干預(yù)被證明無效。而巴西政府10月4日第一次宣布將金融活動稅提高一倍至4%以來,雷亞爾匯率仍上漲了1.4%。
復(fù)旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅認為,只能通過G20等協(xié)調(diào)機制相對兼顧地解決當前發(fā)達經(jīng)濟體所面臨的問題,因為允許發(fā)達經(jīng)濟體自救的代價太過巨大。
“風險在于,除非能達成一個普遍接受的協(xié)調(diào)辦法,不然互相沖突的政策將不可避免地降低全球產(chǎn)出水平,所有國家都將受損。”金恩表示,“必須認識到,為了共同的利益而行動是非常必要的,若非如此,早晚會有一個或者更多的國家轉(zhuǎn)向貿(mào)易保護主義!
不過,金恩也認為,目前面臨的挑戰(zhàn)很大!澳切┟媾R長期結(jié)構(gòu)調(diào)整以減少對出口依賴的盈余國家,那些面臨短期內(nèi)減少公私債務(wù)的赤字國家的期待,存在明顯的分歧!
雖然G20峰會是這些爭論的“天然場所”,但金恩暗示對G20峰會缺乏信心,他稱,如要達成真正協(xié)議需要一場“革命”。
金恩并不是唯一對全球政策協(xié)調(diào)表達關(guān)切的人。10月16日,歐洲央行行長特里謝表示,宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)在全球管理框架中,是“最不發(fā)達的”。王慧卿
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