加息了錢袋子咋管？專家:產(chǎn)品間或有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)

　　央行自10月20日起上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)基點(diǎn)。不少手頭積攢了一些閑錢的房貸族開始權(quán)衡，是否應(yīng)該提前還貸。理財(cái)專家分析稱，在目前市況下，利率下浮和投資風(fēng)格進(jìn)取的市民，不必提前還貸。

　　加息后是不是該將錢存回銀行坐享利息收益，還是應(yīng)繼續(xù)投資基金呢？其實(shí)，適當(dāng)?shù)呐渲没�金保值增值仍相�?dāng)必要。

　　市民手中的保單會(huì)不會(huì)受到影響呢？業(yè)內(nèi)人士告訴記者，一些帶有投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品可能會(huì)因此產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，但不同品種之間反應(yīng)存在差異。

　　同時(shí)，值得關(guān)注的是，在央行加息后，新發(fā)行的債券年利率普遍提高到5%以上，專家建議，投資者不妨考慮票面利率較高的品種進(jìn)行配置或在二級(jí)市場(chǎng)交易抵御通脹。

　　房貸：享利率折扣不必提前還貸

　　此次加息對(duì)貸款利率采取了比較保守的態(tài)度，例如5年以上貸款，利率由之前的5.94%上調(diào)至6.14%，上調(diào)幅度僅為0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　利率上浮者受影響最大

　　不過，由于銀行對(duì)不同種類的房貸實(shí)行不同折扣的利率，因此不同房貸客戶，受此次加息的影響程度不一樣。

　　例如不少首套房貸享受七折優(yōu)惠利率的客戶，加息后，房貸利率將由4.158%上調(diào)為4.298%，上調(diào)幅度僅為0.14個(gè)百分點(diǎn)；而不少之前貸款利率上浮的二套房及多套房貸客戶，其利率上調(diào)幅度，則要大些。

　　以上浮10%的二套房貸客戶為例，之前的利率為6.534%，加息后，其房貸實(shí)際利率將上調(diào)為6.754%，上調(diào)0.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于利率下浮的房貸客戶而言，由于貸款利率僅為4.298%，融資成本較低，不必急著提前還貸。在目前的市場(chǎng)上，獲得4%左右的收益率并不難。目前銀行發(fā)售的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，期限一年左右的，收益率可達(dá)3.5%～4.0%。例如，中信銀行最近發(fā)行信托計(jì)劃10078期2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，期限363天，預(yù)計(jì)年化收益率為4%。

　　如果投資進(jìn)取一點(diǎn)，購買債券型券商理財(cái)產(chǎn)品，收益率有望更高些。在目前熱錢涌入、股市走強(qiáng)的市況下，通過理財(cái)獲取超越房貸利率的收益率并不難。

　　利差和匯差將推動(dòng)股市

　　更為重要的是，購買理財(cái)產(chǎn)品，可以保持資金的流動(dòng)性。提前還貸后，再次向銀行貸款將變得十分困難，而且即使獲得貸款，也很難再次獲得優(yōu)惠利率。目前對(duì)于經(jīng)營性貸款和裝修貸款等消費(fèi)類貸款，銀行普遍執(zhí)行上浮10%的利率。

　　對(duì)于手中房貸利率上浮的市民是否提前還貸，則應(yīng)視自身投資偏好而定。

　　目前市場(chǎng)利率仍然偏低，目前1年期以上的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，收益類普遍在4%左右，即使是投資門檻較高的高端理財(cái)產(chǎn)品，收益率也僅在6%左右。

　　對(duì)于資金量不是很大，又要求保本保息的市民而言，目前理財(cái)很難獲得6.754%的收益率，將資金留在手中理財(cái)，獲得的收益難以抵消貸款利息。因此，如果在可預(yù)見的將來沒有特別的用資計(jì)劃，可以考慮提前還貸。

　　不過，理財(cái)偏向進(jìn)取的市民則不必提前還貸。雖然目前市場(chǎng)利率偏低，但是股票、基金等風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品有望帶來高收益。

　　由于歐、美、日等國執(zhí)行寬松貨幣政策，而國內(nèi)人民幣重啟升值步伐，如今又開始加息，在利差和匯差的雙重吸引下，國際資本再次瞄準(zhǔn)中國的人民幣資產(chǎn)，大量涌入，股市目前已成為資金追逐的重點(diǎn)市場(chǎng)，有望迎來一波行情。

　　即使是沒有什么投資經(jīng)驗(yàn)的市民，也可以購買一兩只指數(shù)基金，坐享大市上漲帶來的收益。

　　債券：投資可考慮優(yōu)質(zhì)企業(yè)債

　　分析：

　　短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大

　　分析指出，傳統(tǒng)上加息會(huì)推升債市短期收益率從而降低債券價(jià)格，但因?yàn)槎唐诠墒欣�空可能推�?dòng)部分資金流入債市，而在“蹺蹺板”效應(yīng)下債市很可能會(huì)出現(xiàn)先跌后升現(xiàn)象。 此債市短期波動(dòng)大，投資者應(yīng)考慮保守產(chǎn)品為主。 值得關(guān)注的是，在央行加息后，新發(fā)行的債券年利率普遍提高。

　　交通銀行債券行業(yè)分析師許一覽對(duì)記者表示， 從對(duì)債市的影響來看，本次加息的幅度不大，一年期存款利率僅提高了25個(gè)基點(diǎn)，對(duì)債市短期的走勢(shì)將產(chǎn)生不利的影響，但影響有限。

　　“如果未來我國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)存在較大的通脹壓力，本次加息或許只是一個(gè)開始，屆時(shí)債市將面臨較大的調(diào)整壓力，因此投資者不妨考慮一些保守型的企業(yè)債品種。”許一覽對(duì)記者表示。

　　專家建議：可考慮“5+2”型企業(yè)債

　　專家建議，投資者不妨考慮票面利率較高的品種進(jìn)行配置抵御通脹，同時(shí)也可考慮在二級(jí)市場(chǎng)交易該債券。

　　以昨日(20)起息的10南玻01債(112021)(5年期)為例，該債券的票面利率為5.35%。 如果投資者購買10000元該債券，每年將比定期存款利息10000元×(5.35%-4.20%)多115元。而部分高息企業(yè)債品種每年的利息收入比定存利息多200多元。

　　長城證券固定收益部分析師對(duì)本報(bào)記者告訴記者,如上述南玻01債(112021)為例，該品種屬于“5+2企業(yè)債”(5年后含回售權(quán)),可預(yù)計(jì)的年化純利差可能在100個(gè)基點(diǎn)左右。 這部分利差收益對(duì)于有融資需求的機(jī)構(gòu)投資配置有較大吸引力，債券價(jià)格料會(huì)上漲。因此，持有該債券的投資者也可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，從而獲利。

　　“加息之后,機(jī)構(gòu)持有存量資金的意愿變強(qiáng),至少在心理上會(huì)使資金泛濫的局面提前結(jié)束,對(duì)流動(dòng)性的直接影響并不大。企業(yè)債仍有一定的上漲空間。”安信證券分析師羅正方分析師對(duì)本報(bào)記者表示。

　　個(gè)人如何購買企業(yè)債指南：

　　首先要在證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開設(shè)賬戶

　　目前個(gè)人投資者參與公司債投資主要分為直接投資和間接投資兩類。

　　而直接投資又有兩種方式：一是參與公司債一級(jí)市場(chǎng)申購，二是參與公司債二級(jí)市場(chǎng)投資。間接投資就是投資者買入銀行、券商、基金等機(jī)構(gòu)的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，然后通過這些機(jī)構(gòu)參與公司債的網(wǎng)下申購，或者二級(jí)市場(chǎng)買賣來實(shí)現(xiàn)個(gè)人收益。

　　個(gè)人要投資公司債的話，首先要在證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開設(shè)一個(gè)證券賬戶，等公司債正式發(fā)行的時(shí)候，就可以像買賣股票那樣買賣公司債，只是交易最低限額是1000元。

　　不適合短期投機(jī)

　　從目前的情況看，公司債券是一個(gè)更加適合機(jī)構(gòu)投資者長期投資策略的品種，不適合個(gè)人投資者做短線投機(jī)炒作。 部分企業(yè)債品種要繳納20%的所得稅，因此投資者必須要仔細(xì)比較企業(yè)債利率條款與普通國債的年利率。

　　此外該債券的溢價(jià)也不會(huì)很高，從目前情況看，該債券在交易所每天正常的波動(dòng)幅度不會(huì)超過1%。個(gè)人投資者完全可以等到該券的價(jià)格調(diào)整到合適的時(shí)候在交易所隨時(shí)買入。

　　保險(xiǎn)

　　萬能險(xiǎn)利率或升

　　加息對(duì)于投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品整體肯定會(huì)產(chǎn)生影響。其中，與利率聯(lián)動(dòng)較為緊密的萬能險(xiǎn)和利率聯(lián)動(dòng)型險(xiǎn)種受影響較大。

　　從最新公布的9月份萬能險(xiǎn)結(jié)算利率來看，大部分公司都在4%以下，平均結(jié)算利率在3.5%左右。這與加息后的3年期和5年期定存相比已無優(yōu)勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，銀行5年期定存利率一直是萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的重要參考指標(biāo)，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率未來面臨上調(diào)壓力。

　　從資金運(yùn)用渠道來看，加息將提高債券市場(chǎng)整體利率水平，有助于提升保險(xiǎn)公司固定收益類投資的收益率。

　　另一方面,從市場(chǎng)銷售策略來看,萬能險(xiǎn)結(jié)算利率也面臨上調(diào)壓力。加息后5年期定期存款利率達(dá)到4.2%,已經(jīng)超過國壽、平安、太保9月份的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率,產(chǎn)品市場(chǎng)吸引力受到?jīng)_擊。

　　利率聯(lián)動(dòng)險(xiǎn)已停售

　　從歷史表現(xiàn)來看，進(jìn)入加息周期后，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率通常都會(huì)隨之上調(diào)，但是調(diào)整存在滯后效應(yīng)，甚至遠(yuǎn)落后于利率的上升速度。

　　另一類與銀行利率密切相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品是利率聯(lián)動(dòng)型險(xiǎn)種。如人保財(cái)?shù)慕鹋５谌�代投資保障型家財(cái)險(xiǎn),承諾起保時(shí)投資收益率高出同期國債0.03%,并與銀行利率聯(lián)動(dòng)。

　　但記者昨日采訪了省內(nèi)多家財(cái)險(xiǎn)公司，得到的回復(fù)均為已停止投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售，僅對(duì)原有保單進(jìn)行維護(hù)。方利平、吳倩、王亮、紀(jì)晨璐