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中新網(wǎng)10月27日電 《香港商報(bào)》27日刊出評(píng)論《G20應(yīng)限惡性印鈔買債》。評(píng)論說,由于財(cái)政與貨幣政策與匯率政策息息相關(guān),美國一方面大增財(cái)政開支以致赤字大升,另一方面大印鈔票來買入國債以致流動(dòng)性過剩,進(jìn)而造成的貨幣戰(zhàn)越演越烈。G20亦有責(zé)任引導(dǎo)國際金融及貨幣體系建立新秩序,使之能更趨穩(wěn)定及合理。
文章摘編如下:
由美國掀起的貨幣戰(zhàn)越演越烈,日前在韓國舉行的G20財(cái)長及央行行長會(huì)議,更成了各方對(duì)壘爭勝的場所。由于立場及利益均有深度分歧,令會(huì)議根本不可能就匯率及相關(guān)問題達(dá)成具實(shí)質(zhì)意義的協(xié)議,但這殊非意外,更重要者是,這場戰(zhàn)役能否及如何引導(dǎo)國際金融及貨幣體系建立新秩序,使之能更趨穩(wěn)定及合理。
會(huì)議聲明對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和改善貨幣體系等,均無實(shí)質(zhì)及新鮮內(nèi)容,而多是泛泛而談的原則性表達(dá),未來的博弈將在如何理解及落實(shí)各項(xiàng)空泛的原則,而這將成為貨幣戰(zhàn)的輿論前線,故中國對(duì)此絕不能輕忽及草率,須認(rèn)真研究有關(guān)問題,以便搶占理論高點(diǎn)。
事實(shí)上,最新一輪美元急貶,便是要推行第二期量化寬松(QE2)所致。當(dāng)然,美國作為全球霸主,還有一招獨(dú)特的競爭性貶值手法,就是迫外幣如人民幣升值。這早在70年代初及80年代中便使用過,當(dāng)時(shí)主要是迫歐洲及日本的貨幣升值,今天因中國崛起,實(shí)力日強(qiáng),迫升值的主要對(duì)象便轉(zhuǎn)到人民幣去。
由于財(cái)政與貨幣政策與匯率政策息息相關(guān),故G20聲明上的有關(guān)原則至為重要。現(xiàn)時(shí)主要問題是在美國︰財(cái)政方面仍未制訂出可信的中長期減債計(jì)劃,想優(yōu)化財(cái)政開支結(jié)構(gòu)(如調(diào)整布殊政府的減免稅方案)又受阻于國會(huì),但歐洲已大力收緊及減債。在貨幣方面,美國正準(zhǔn)備推QE2,而歐洲卻繼續(xù)籌劃退市。
貨幣政策則不能只看價(jià)格穩(wěn)定,還應(yīng)顧及資產(chǎn)價(jià)格與匯價(jià),以防止泡沫及過度波動(dòng)。對(duì)于央行以印鈔買債造成的資產(chǎn)價(jià)格上升,亦應(yīng)有所限制。以上各種均應(yīng)成為國際財(cái)金經(jīng)濟(jì)新秩序的基石,問題是對(duì)此G20或無力推動(dòng),如此下去,G20只能成為清談場所,而非辦事機(jī)構(gòu)。(凌昆)
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