中新網(wǎng)3月23日電 《香港商報(bào)》23日刊出署名文章《人民幣國際化絕佳試驗(yàn)場》。文章說，人民幣的國際化已在進(jìn)行，而香港獨(dú)特的優(yōu)勢，也決定其為人民幣國際化的理想試驗(yàn)地及先行者。

　　文章摘編如下：

　　人民幣的國際化已在進(jìn)行，而香港獨(dú)特的優(yōu)勢，也決定其為人民幣國際化的理想試驗(yàn)地及先行者。在人民幣國際化的路途上，香港是人民幣離岸中心的首選。

　　首先，我們應(yīng)明確人民幣離岸中心形成的原因。從歷史看，離岸市場的出現(xiàn)，往往是對貨幣發(fā)行國利率管制、資本項(xiàng)目管制的逃避。國際金融分析認(rèn)為，若一種貨幣開放資本賬戶的步伐未能與外部對該貨幣的需求增長同步，離岸貨幣市場將會(huì)應(yīng)運(yùn)而生。

　　以日元為例，上個(gè)世紀(jì)70年代，由于日本貨品在世界市場非常暢銷，日元在海外的流通量增加，但政府嚴(yán)格限制日本居民開設(shè)離岸日元賬戶或從事外匯交易，因而誘發(fā)了對離岸日元交易的需求，中國香港和新加坡等海外金融中心便開始從事離岸日元業(yè)務(wù)。中國內(nèi)地放寬外匯管制不可能一蹴而就，其過程是漸進(jìn)的，當(dāng)不能滿足境外投資者對人民幣的需求時(shí)，也同樣會(huì)引發(fā)對人民幣離岸金融中心的需求。

　　香港具地理及功能優(yōu)勢

　　那么，香港有哪些優(yōu)勢成為人民幣離岸中心呢？

　　在地理位置上，香港背靠中國內(nèi)地，面向東南亞，位于亞洲的中心。筆者認(rèn)為，人民幣國際化在地域上要依從周邊化—亞洲化—全球化的策略，而香港獨(dú)特的地理優(yōu)勢，決定了其既能緊密聯(lián)系中國內(nèi)地，又能輻射亞洲地區(qū)。當(dāng)人民幣的外匯管制有所改善后，其它國家和地區(qū)的企業(yè)可以利用香港作為平臺(tái)，透過香港與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，以及發(fā)達(dá)的國際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)以人民幣來作結(jié)算。

　　在功能上，人民幣要國際化，中國就必須提供給國外投資者持有者足夠的人民幣投資產(chǎn)品，以及廣闊的投資管道和投資平臺(tái)。香港特區(qū)作為國際金融中心，擁有較為成熟的金融市場，在金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)和資產(chǎn)管理等方面，均有豐富的經(jīng)驗(yàn)積累及人才儲(chǔ)備，金融業(yè)和銀行體系的發(fā)展亦較為完善，絕對是推行人民幣國際化的理想試驗(yàn)地。中央政府財(cái)政部去年9月在香港特區(qū)發(fā)行60億元人民幣國債，擴(kuò)大了香港人民幣債券市場規(guī)模，無疑對香港成為人民幣離岸交易中心有極大催化作用。

　　助保內(nèi)地金融安全

　　其次，金融市場在輔助人民幣走向國際的過程中，一方面須促進(jìn)金融市場及人民幣的開放進(jìn)程，另一方面亦須關(guān)注外來金融沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。香港擁有數(shù)十年向國際金融市場開放的經(jīng)驗(yàn)，更經(jīng)歷過1997年亞洲金融風(fēng)暴的洗禮、2008年的金融海嘯，在應(yīng)對外來金融投機(jī)沖擊方面有較豐富的經(jīng)驗(yàn)。而相對獨(dú)立的貨幣體系，香港的聯(lián)系匯率制度在應(yīng)對外來沖擊，抑制匯率風(fēng)險(xiǎn)上亦能起到積極作用。

　　香港作為試驗(yàn)點(diǎn)，可率先實(shí)行部分高風(fēng)險(xiǎn)的政策和措施，起到“防火墻”的作用，即使香港人民幣業(yè)務(wù)受到國際“金融大鱷”狙擊，也傷不了內(nèi)地的金融安全，盡量降低人民幣自由兌換進(jìn)程中面臨的投機(jī)沖擊成本。

　　再者，目前中國金融市場化改革的一個(gè)重大障礙是，沒有一個(gè)在市場化基礎(chǔ)上形成的利率指標(biāo)。香港特區(qū)擁有獨(dú)立的貨幣體系，如果在香港建立人民幣離岸市場，如同倫敦市場上美元的利率一樣，可以形成一個(gè)完全市場化的人民幣利率指標(biāo)，這對于人民幣國際化實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的積累，將有極大的幫助。

　　效倫敦覓巨大機(jī)遇

　　此外，香港作為國際金融中心，有充裕的條件和資源，開辦與人民幣有關(guān)的業(yè)務(wù)，為推進(jìn)人民幣國際化付出努力。除了直接的角色，香港亦可以扮演間接的角色，作為內(nèi)地金融市場的一個(gè)延伸。利用香港金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)內(nèi)地發(fā)展一個(gè)成熟、國際資金流動(dòng)性充裕和國際投資者匯聚的金融市場。

　　倫敦之所以成為全球最大的外匯交易中心，并不是因?yàn)橛㈡^是世界上最為重要的儲(chǔ)備貨幣。事實(shí)上，英鎊在外匯市場的重要性比不上日元，但倫敦領(lǐng)先東京的主要原因，在于倫敦?fù)碛腥�球最為活躍的美元離岸交易市場。而香港成為人民幣離岸中心，對于香港本身的發(fā)展來說，也意味著巨大的機(jī)遇。(蘇偉文、李卓航)