中國(guó)聯(lián)通(600050，收盤價(jià)6.58元)今日公布了9月份營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)，公司手機(jī)用戶數(shù)據(jù)走出了低谷，連續(xù)兩月實(shí)現(xiàn)環(huán)比回升。

　　市場(chǎng)最注重的3G業(yè)務(wù)方面，聯(lián)通WCDMA自國(guó)慶節(jié)前正式商用后推進(jìn)情況不理想，導(dǎo)致聯(lián)通股價(jià)明顯跑輸大盤。

　　2G數(shù)據(jù)略有起色

　　中國(guó)聯(lián)通今日公布了月度營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)。9月份公司GSM移動(dòng)電話用戶新增93.5萬(wàn)戶，雖然比去年同期下降26%，但是比8月份增長(zhǎng)了15.9%。這項(xiàng)指標(biāo)已經(jīng)是連續(xù)第二個(gè)月環(huán)比改善。公司G網(wǎng)新增用戶數(shù)據(jù)在二季度跌入低點(diǎn)，7月份更是創(chuàng)下68萬(wàn)戶的年內(nèi)新低，8月份回升至80.7萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)18.7%。

　　數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)是受行業(yè)大環(huán)境的影響。8、9月份新生入學(xué)，歷來(lái)是移動(dòng)電話業(yè)務(wù)的旺季。事實(shí)上，三大運(yùn)營(yíng)商9月份手機(jī)用戶均出現(xiàn)增長(zhǎng)，中國(guó)移動(dòng)新增543萬(wàn)戶G網(wǎng)用戶，環(huán)比增長(zhǎng)3.3%；中國(guó)電信新增用戶數(shù)為297萬(wàn)戶，比8月份大幅增長(zhǎng)42.8%，同時(shí)也創(chuàng)下年內(nèi)新高。

　　不過(guò)綜合來(lái)看，聯(lián)通在G網(wǎng)市場(chǎng)依然處于劣勢(shì)，9月份聯(lián)通新增G手機(jī)用戶的市場(chǎng)份額為10%，又回到今年1月份9.8%的水平，而聯(lián)通這項(xiàng)指標(biāo)在3月份曾經(jīng)達(dá)到17.5%。存量用戶市場(chǎng)份額方面，聯(lián)通繼續(xù)下滑至20.5%。

　　3G業(yè)務(wù)進(jìn)展低于預(yù)期

　　中國(guó)聯(lián)通的3G業(yè)務(wù)終于在上個(gè)月月底正式商用，但是目前進(jìn)展不夠理想，沒(méi)有達(dá)到預(yù)期。截至昨日收盤，本月上證指數(shù)漲幅已逾10%，而聯(lián)通漲幅不到4%，又跑輸大盤。

　　股價(jià)走弱源于聯(lián)通在國(guó)慶期間的營(yíng)銷表現(xiàn)，以記者及業(yè)內(nèi)分析師的感受看，辦理3G業(yè)務(wù)的用戶較少，3G手機(jī)銷售情況也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如2G手機(jī)。總之，與此前預(yù)想的“火熱”局面相差甚遠(yuǎn)。

　　資費(fèi)是阻礙用戶的因素之一。記者注意到，前來(lái)咨詢WCDMA業(yè)務(wù)的客戶并不少，但大多數(shù)對(duì)于套餐資費(fèi)頗有猶豫。聯(lián)通近百元的每月最低消費(fèi)顯然超出大部分人的接受范圍。

　　券商依舊強(qiáng)烈看好

　　券商對(duì)聯(lián)通WCDMA業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展前景，依然看好。

　　中金公司近期針對(duì)中國(guó)聯(lián)通發(fā)布了4篇研究報(bào)告，重點(diǎn)分析聯(lián)通當(dāng)前套餐資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和iPhone(iPhone玩家論壇)手機(jī)價(jià)格。中金認(rèn)為，目前聯(lián)通關(guān)于iPhone(iPhone玩家論壇)手機(jī)資費(fèi)大體正確，如果二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)調(diào)整，那么是較好的買入時(shí)機(jī)，未來(lái)該股的下跌空間有限。

　　國(guó)信證券分析師嚴(yán)平則認(rèn)為，隨著公司策略調(diào)整、3G手機(jī)銷售比例的提高，聯(lián)通3G新增用戶將出現(xiàn)加速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)年底可能達(dá)到250萬(wàn)戶～300萬(wàn)戶，中國(guó)聯(lián)通股價(jià)有望在4季度出現(xiàn)階段性上漲。

　　上海券商通信行業(yè)分析師向記者提出，中國(guó)聯(lián)通明年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)明顯改善，巨大的水貨手機(jī)存量就是公司業(yè)績(jī)的保障；不過(guò)在攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)開放之前，公司的WCDMA用戶以及ARPU值上升空間會(huì)受到限制。聯(lián)通現(xiàn)在與移動(dòng)爭(zhēng)奪的高端客戶商務(wù)人士，這部分人并不愿意手機(jī)換新號(hào)，不能攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)必然會(huì)大大削減WCDMA的吸引力。