雖然將分眾核心業(yè)務合并入新浪，但是分眾傳媒董事局主席江南春或?qū)⒁虼硕�入主新浪�?/p>

　　前天晚上，新浪與分眾傳媒發(fā)布公告，稱雙方已經(jīng)達成協(xié)議，新浪將增發(fā)4700萬股普通股，合并分眾旗下戶外數(shù)字廣告業(yè)務。雖然當事雙方目前并未就交易作出進一步解釋，不過有知情人士透露，交易完成之后，江南春將成為新浪聯(lián)席CEO。

　　江南春轉(zhuǎn)投新浪？

　　目前新浪以及分眾沒有就江南春未來去向發(fā)表任何評論，據(jù)稱，新浪新的董事會及董事長人選將在收購徹底交割后宣布。

　　不過分析人士認為，新增發(fā)的4700萬股票改變了新浪原有的股權結(jié)構(gòu)，通過此次交易，分眾將持有新浪40%以上股份，雖然按照交易規(guī)定，該部分股權將按比例轉(zhuǎn)發(fā)給分眾股東，不過江南春通過其在分眾的持股數(shù)量，將可能間接成為新浪最大的個人股東。

　　根據(jù)2008胡潤套現(xiàn)富豪榜，過去通過減持股份，江南春套現(xiàn)達25億元，不過其持有的分眾傳媒股份也由24.09%下降到10.53%。據(jù)悉，增發(fā)之前新浪股本約為5600萬股。這也意味著，此次增發(fā)后，江南春將持有大約490萬股新浪股份，其個人持股占新浪總股本將近5%。

　　分析人士認為，江南春的個人持股及同江南春處在同一陣營的分眾其他股東間接獲得的新浪股權，足以令江南春在新浪董事會中謀得一席之位。

　　互聯(lián)網(wǎng)資深人士謝文分析說：“新浪現(xiàn)有股東沒有超過10%的股權，如果有一個擁有超過20%股權的股東進來，分眾將變成新浪的最大股東。這次收購可能是一次資本運作，我覺得會有后續(xù)更進一步的消息進行披露�！�

　　多數(shù)分眾高管將留任

　　值得注意的是，在新浪分眾管理層電話會議中，新浪CEO曹國偉透露，未來大多數(shù)分眾高管將進入新浪管理層，并稱雙方將成立一家新公司負責合并業(yè)務。

　　曹國偉說：“交易完成之后，分眾傳媒的管理層仍將負責分眾傳媒、聚眾傳媒和框架媒介的業(yè)務。我們將會繼續(xù)依靠他們的經(jīng)驗和專長，為公司帶來更大的利潤。他們將獨立運營于新浪和分眾傳媒之外，此外我們也會成立一家新的公司來負責這塊業(yè)務，創(chuàng)造更大利潤。”

　　此外，曹國偉也表示，此次合并不會帶來大規(guī)模員工調(diào)整�！拔覀兡壳安�沒有計劃整合銷售團隊，新浪的銷售主要依靠代理，而分眾則來源于直銷。這會帶來協(xié)同效應�！蹦壳靶吕斯�司有2500名員工，而分眾傳媒有超過3000名員工，在交易完成之后，新公司員工數(shù)將超過5000名。

　　江南春重提好耶上市

　　雖然沒有表明未來是否將進入新浪管理層，不過江南春在回答投資人問題時表示，一旦與新浪完成交易，分眾傳媒剩余核心資產(chǎn)將以好耶為主，并表示將重新考慮好耶的上市�！耙驗榱粝聛淼姆直妭髅竭@個上市公司已經(jīng)是以好耶的業(yè)務為主，所以我們還需要重新考量這個事情�！�

　　不過，易凱資本CEO王冉發(fā)表評論認為，通過這次交易，分眾傳媒剩余資產(chǎn)實際上已經(jīng)曲線上市。王冉表示，此次交易既可以說是新浪收購了分眾的部分戶外媒體資產(chǎn)，也可以說是分眾實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務、影院廣告業(yè)務以及傳統(tǒng)戶外廣告業(yè)務的獨立上市。

　　今年9月19日，分眾傳媒宣布好耶廣告已向美國證券交易委員會提交上市申請草案。但上周有消息稱，分眾傳媒尋求出售好耶，谷歌、微軟等均為潛在買家。

　　有律師認為，新浪合并分眾核心資產(chǎn)是一起典型的“資產(chǎn)式并購”，一方面利用自身股權作為支付手段可以使收購公司有效避免債務陷阱，同時也可主動選擇自己所希望并購的業(yè)務，避免“股權式并購”日后處理非必要業(yè)務的麻煩；同時對被收購公司股東來說，也可分享收購公司在業(yè)務整合后的潛在增長收益。

　　不過，投資者似乎對這項交易存有疑慮。消息公布當天，新浪分眾股價收盤雙雙大跌。其中，新浪股價收盤時下跌了4.99美元，收報于24.25美元，跌幅為17.07%；分眾傳媒下跌了1.78美元，跌幅為16.21%，收報于9.20美元。