昨日，海外消息稱微軟有意收購(gòu)新浪激起業(yè)內(nèi)巨大反響，新浪股價(jià)應(yīng)聲上漲2.1%。

　　目前，這一消息僅是來(lái)自國(guó)外一財(cái)經(jīng)網(wǎng)站，還沒有一個(gè)更確切的消息來(lái)源做出具體的報(bào)道，不過即使是傳聞，也已經(jīng)在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)引起軒然大波。

　　由于微軟與新浪雙方均拒絕向記者證實(shí)此事，這使得該項(xiàng)并購(gòu)案變得更加撲朔迷離。

　　反對(duì)派：傳聞而已不靠譜

　　理由：新浪廣告模式對(duì)微軟并無(wú)太大吸引力

　　有分析認(rèn)為，盡管微軟在華的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)并不出色，但是微軟需要一家靠經(jīng)營(yíng)廣告的中國(guó)新媒體網(wǎng)站來(lái)擴(kuò)充其互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略嗎？

　　據(jù)悉，目前微軟的MSN中文網(wǎng)依靠Windows Live Messenger即時(shí)通訊業(yè)務(wù)和Hotmail郵箱業(yè)務(wù)在中國(guó)門戶市場(chǎng)搶下一塊蛋糕，但是，就其廣告影響力來(lái)說(shuō)MSN中文網(wǎng)顯然還難與中國(guó)本土各大新聞門戶網(wǎng)站競(jìng)爭(zhēng)。實(shí)際上，從微軟對(duì)于MSN中文網(wǎng)的貼牌戰(zhàn)略來(lái)看，似乎微軟并沒有全力投入互聯(lián)網(wǎng)門戶競(jìng)爭(zhēng)。目前，微軟MSN的諸多頻道均是轉(zhuǎn)包給各大專業(yè)網(wǎng)站制作，僅僅是依托其在全球的品牌效應(yīng)采用頻道聚合的方式運(yùn)作。

　　盡管目前MSN中文網(wǎng)的影響力還不能和四大門戶相提并論，但是由于采用外包方式運(yùn)營(yíng)，其運(yùn)營(yíng)成本不高，依靠頻道出租費(fèi)和部分廣告收入，其利潤(rùn)率應(yīng)該不低。沒有必要急于擴(kuò)張地盤。

　　另外，盡管新浪收購(gòu)分眾樓宇廣告業(yè)務(wù)后被外界看好，但這些和微軟全球的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略并無(wú)交叉點(diǎn)——微軟互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的核心是搜索。收購(gòu)新浪并不能加強(qiáng)微軟在華的搜索核心業(yè)務(wù)。因此不少分析人士認(rèn)為，此次并購(gòu)并不靠譜。

　　贊同派：消息非空穴來(lái)風(fēng)

　　理由：可將MSN中文網(wǎng)作價(jià)以換股方式入主新浪

　　不過亦有分析人士指出，不能簡(jiǎn)單地看待微軟收購(gòu)新浪的傳聞，而需要從微軟全球戰(zhàn)略來(lái)考慮此事。上周微軟與雅虎重啟合作談判后，昨日已經(jīng)有接近微軟的國(guó)際分析師透露，雙方商談的最新結(jié)果是——如果雅虎將搜索業(yè)務(wù)出售給微軟，那么微軟將把其廣告業(yè)務(wù)交由雅虎運(yùn)營(yíng)。

　　盡管還不能確定雅虎和微軟在廣告方面的合作，最終是以Yahoo.com和MSN聯(lián)合運(yùn)營(yíng)共同收取廣告費(fèi)的方式；還是雅虎完全并購(gòu)MSN業(yè)務(wù)方式進(jìn)行，但是這已經(jīng)向外界明確傳遞了一個(gè)信息——微軟將全力投入其核心的搜索業(yè)務(wù)，而淡化其廣告業(yè)務(wù)。

　　如果最終微軟和雅虎達(dá)成合作協(xié)議，那么就要考慮其在全球各地MSN資產(chǎn)如何保值的問題。

　　微軟收購(gòu)新浪恰恰就是在此種大環(huán)境中產(chǎn)生的決定。分析認(rèn)為，所謂微軟收購(gòu)新浪，最有可能的方式就是把MSN中文網(wǎng)作價(jià)以換股的方式入主新浪。由于新浪股權(quán)結(jié)構(gòu)非常分散，因此微軟很可能成為最大股東之一。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)界之前并非沒有這樣的先例。當(dāng)初楊致遠(yuǎn)和馬云的合作就是把雅虎中國(guó)部分資產(chǎn)以換股的方式劃入阿里巴巴旗下。而當(dāng)阿里巴巴上市時(shí)，楊致遠(yuǎn)再?gòu)闹刑赚F(xiàn)脫逃。

　　對(duì)于微軟來(lái)說(shuō)，這樣的模式可謂一箭雙雕，一方面依舊可以保持其互聯(lián)網(wǎng)門戶業(yè)務(wù)在華的影響力，另外一方面由于新浪并購(gòu)分眾之后其業(yè)務(wù)模式被資本看好，微軟未來(lái)完全可以在資本市場(chǎng)做出最有利于自己的選擇。因此，微軟收購(gòu)新浪的說(shuō)法并非空穴來(lái)風(fēng)，不過這樣的設(shè)想還必須經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)。商報(bào)記者 羅添