昨日(7月5日),新酒王洋河股份(002304,收盤價151.84元)大漲3.29%,不僅重返150元之上,還繼續(xù)坐穩(wěn)了兩市第一高價股的寶座;老酒王貴州茅臺 (600519,收盤價125.81元)在被洋河股份取代后卻越發(fā)沒落,昨日盤中創(chuàng)出124.56元的一年內(nèi)新低。
至此,白酒行業(yè)的新老兩位酒王,在二級市場繼續(xù)分道揚鑣,價差首次突破25元,達到了26.03元,創(chuàng)出洋河股份上市之后的新高。
基金經(jīng)理喜“新”厭“舊”
對于基金經(jīng)理而言,洋河股份和貴州茅臺這一新一舊兩位酒王,前者明顯更受到寵愛,后者則正被基金經(jīng)理所拋棄。
貴州茅臺曾經(jīng)是基金經(jīng)理的最愛,幾乎每只基金都投入過貴州茅臺,并且是緊緊“抱”過一段時間;鸾(jīng)理和貴州茅臺的 “蜜月期”很長,從2004年算起,一直到2009年末,可以說,貴州茅臺成就了基金的價值投資理念,基金經(jīng)理則讓貴州茅臺成為了A股第一高價股。
2009年末,洋河股份開始發(fā)行,這也被業(yè)內(nèi)看成是白酒股新老時代更迭的序幕。
詢價伊始,洋河股份就受到基金等機構(gòu)的高度關(guān)注,洋河股份一度創(chuàng)出中小板的最高發(fā)行價。上市后,基金不斷加倉洋河股份,今年4月,洋河股份在收購雙溝酒業(yè)成功的消息刺激下,一舉進入主升浪,從110元一線起漲,至6月上旬摸高到167.54元,一月多月的時間上漲近50%。
大盤指數(shù)卻從4月開始大幅回調(diào),洋河股份在暴跌中逆勢上漲,基金經(jīng)理居功至偉。
而在這期間,洋河股份的股價也順利超越了貴州茅臺,宣告洋河股份作為新酒王的時代來臨。
業(yè)績增速是投資邏輯
“舍棄茅臺轉(zhuǎn)投洋河的邏輯很簡單,貴州茅臺的高速成長期已經(jīng)過去,而洋河股份則像是當年的茅臺!鼻笆龌鸬娜耸扛嬖V《每日經(jīng)濟新聞》。
從今年一季報披露的前十大股東情況來看,基金的確在從貴州茅臺上撤退,并轉(zhuǎn)入洋河股份,兩位酒王今年二季度一漲一跌的走勢也表明,基金經(jīng)理在加速撤離貴州茅臺,并買入洋河股份、山西汾酒、張裕A等成長性更好的酒類股。
從各大券商研究所對酒類行業(yè)公司的推薦來看,普遍感覺對貴州茅臺未來的盈利增長難以把握,而且貴州茅臺的透明度低,業(yè)績是否會釋放,以及增長空間等,目前都難以明了。
洋河股份等白酒新勢力則不同,作為二線白酒類公司,在當前中國經(jīng)濟處于結(jié)構(gòu)調(diào)整中,更是迎來成長機會。
根據(jù)天相證券對于白酒行業(yè)趨勢發(fā)展的分析,將白酒公司分發(fā)展劃分為5個區(qū)間,分別是成熟期、持續(xù)增長期、快速增長期、高速增長期和蟄伏期,其中,最好的投資標的是處于高速增長期的公司,次選為快速增長期的公司,另外3期的公司則不是好的標的。
貴州茅臺、五糧液、劍南春這傳統(tǒng)的“茅五劍”一線白酒公司處于成熟期,成長性較差;瀘州老窖和水井坊處于持續(xù)增長期,成長性次差;洋河股份則處于快速增長期;金種子酒、古井貢酒、山西汾酒和雙溝酒業(yè)4家公司則處于黃金投資的高速增長期。此外,伊力特、老白干酒、酒鬼酒、沱牌曲酒則處于蟄伏期。
某券商研究員表示,洋河股份本身已經(jīng)跨越了高速增長期,進入了快速增長期,不過,公司收購了處于高速增長期的雙溝酒業(yè),未來將可能實現(xiàn)“1+1>2”的效果,這也是洋河股份近期在酒類公司中獨領(lǐng)風騷的重要原因。
該研究員還透露,下半年投資酒類的策略非常簡單,就是賣一線、買二線,具體操作就是——賣茅臺、五糧液、老窖;買洋河、汾酒、古井貢酒和金種子酒。(毛晉楠)
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