分析師：A股大漲提示回調風險 三季度市場或糾結

　　中新網(wǎng)7月20日電(王文舉) 周二滬深兩市延續(xù)強勢行情，滬指輕松攻克2500點，收盤站穩(wěn)30日均線，深成指成功站上60日均線，兩市成交量也達到了4月19日大跌以來的較高水平。繼上周創(chuàng)年內最大周漲幅后，滬指本周兩個交易日再漲百點，對于是否是弱市終結的問題，北京邦和財富研究所所長韓志國接受中新網(wǎng)采訪時指出，今年三季度市場走勢會比較糾結，可能有一波反彈行情。但進入四季度后，股市運行會面臨更多的不確定因素。

　　市場大漲后面臨回調風險

　　從今日市場情況看，兩市成交量達到5月24日以來的新高。盤中熱點不斷爆發(fā)，有色、煤炭、黃金等資源板塊表現(xiàn)活躍�；�工、農藥化肥、建筑建材等板塊應聲而漲。板塊全部紅盤報收。

　　韓志國分析指出，這是在市場經(jīng)歷調整后的正常反彈，但中長期看不容樂觀。湘財證券徐廣福認為，兩市承接周一大幅上漲，再次出現(xiàn)量價齊升格局，顯示短期多頭強勢控盤局面。從技術上來看，上證綜指和深成指上檔都已經(jīng)進入密集壓力區(qū)。市場經(jīng)過兩日大幅上漲之后，短線高位震蕩整理的概率明顯加大。五礦證券策略分析師符海問也提示，在未來幾個交易日內將有回調風險。

　　不過符海問認為，未來幾個交易日如果發(fā)生回調也只是技術上的休整，并不是這波反彈行情的終結，而隨著行情升級，市場將出現(xiàn)強者恒強的現(xiàn)象。

　　三季度反彈行情已經(jīng)開始？

　　早在二季度初期，一位分析師就曾對中新網(wǎng)表示，二季度市場市場難有起色，若有反彈，則可能發(fā)生在三季度。韓志國也認為，三季度的市場走勢很可能與一、二季度不同，市場的演繹會比較糾結，市場的運行會劇烈震蕩，在總體趨勢仍然看淡的大背景下，如果今年要有一波像樣的反彈行情，那就會發(fā)生在三季度。

    而認為三季度或有反彈的言論也經(jīng)常出現(xiàn)在媒體上。如今，如果從年內最低點2319點算起，滬指已經(jīng)反彈200多點，這一輪反彈行情開始了嗎？會持續(xù)多久呢？有研究員指出，周二A股繼續(xù)保持價升量增的良好漲勢，顯示出市場信心日益高漲。從技術上看，上證指數(shù)突破并站穩(wěn)2500點后，短期還將慣性反彈，看漲至2600點。

　　韓志國也提出，大盤在上半年單邊下跌，技術上有反彈要求。今年以來的股市特別是二季度以來的市場運行幾乎處于單邊的下跌態(tài)勢，滬市最多時下跌987.01點，跌幅29.31%。在政策面與技術面在一定程度上形成契合的情況下，股市有可能在三季度出現(xiàn)一波反彈，但反彈的高度將非常有限。

　　三季度行情或比較糾結

　　上半年眾多機構及研究人士均指出2010年中國經(jīng)濟增速可能是逐季度回落的走勢，本月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后該觀點得到初步驗證。基于此，韓志國分析，中國股市已進入了一個時間跨度比較長的熊市，不過三季度市場的反彈有據(jù)可循：

　　三季度面臨政策的相對真空期，政策對股市的影響力度會相對較弱；另外，單邊下跌后市場在技術上有反彈需求。

　　韓志國還表示，目前中國宏觀經(jīng)濟處于增長方式轉型的重要時期，調結構的方向和目標絕對不能動搖，完善市場結構與市場機制的努力絕對不能放松，打壓房價的政策絕不能半途而廢，因此，三季度的股市最糾結，就糾結在漲也無奈跌也無奈。

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