強周期行業(yè)先反彈 基金中長期看好大消費板塊

　　經(jīng)過一段時間的震蕩筑底后，強周期性行業(yè)再次成為反彈“急先鋒”。在多家基金公司看來，當下買周期類股需要膽識和智慧，短期可以博取周期類股收益，中長期則更看好“大消費”板塊。

　　周期性行業(yè)近來吹響反攻號角，銀行、地產(chǎn)和鋼鐵類股紛紛反彈，煤炭、有色、汽車、機械和建材等行業(yè)也大幅放量走高。

　　就基金二季報數(shù)據(jù)來看，基金持有的周期性行業(yè)多數(shù)處于低配狀態(tài)，配置地產(chǎn)板塊總體比例僅為2.2%，鋼鐵和采掘業(yè)占比則分別為3.32%和3.51%。然而，7月初到本周一，在對良好中報業(yè)績的預期下，周期類股大幅反彈，地產(chǎn)股累計上漲11.1%，機械和鋼鐵分別累計上漲約6.9%和5.8%，采掘行業(yè)累計上漲4%。

　　大成基金表示，近來股市上漲的一個重要原因是，進入中期業(yè)績披露期，上市公司喜報頻傳，在一定程度上打消了投資者對經(jīng)濟增速放緩及業(yè)績增速下降的憂慮。

　　記者注意到，近期有賣方研究機構(gòu)建議，周期股估值和股價均比較便宜，當前要將煤炭股從低配提升至標配。不過，基金經(jīng)理的猶豫心理仍沒有改變，認為未來傳統(tǒng)周期性行業(yè)利潤增長面臨挑戰(zhàn)，近來的周期股上漲多少有點超跌反彈的意思。

　　興業(yè)合潤基金經(jīng)理張惠萍認為，近期低估值、周期類板塊表現(xiàn)要明顯較好，如果下半年政策出現(xiàn)放松，那么，周期類股票的機會要好于其他板塊，現(xiàn)階段比較看好周期股超跌反彈機會，而中長期還是看好大眾消費品和估值合理的部分醫(yī)藥股，目前倉位有所提升。

　　農(nóng)銀行業(yè)成長基金經(jīng)理曹劍飛認為，當前A股市場很多板塊處于歷史估值低點，與2008年的情況差不多，但企業(yè)利潤增速卻好于當時，因此投資者不必對市場過度悲觀。行業(yè)方面，他長期看好大消費行業(yè)，食品飲料、家電、商業(yè)零售等內(nèi)需消費性行業(yè)將受益于工人工資上漲等因素，業(yè)績增長逐步落到實處。

　　金元比聯(lián)認為，中國經(jīng)濟短期面臨一定通脹風險，但隨著年末通脹壓力趨緩，傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能利用率不斷下降，中期通縮預期會有所浮現(xiàn)。在從通脹到通縮轉(zhuǎn)換過程中，結(jié)合當前中國勞動力報酬上升這一趨勢，具有定價權(quán)，產(chǎn)品需求價格彈性低且能進行規(guī)模擴張的產(chǎn)業(yè)或許有投資機會，其中包括醫(yī)藥、中低端食品飲料、超市連鎖等。

　　大成基金表示，隨著上市公司半年報陸續(xù)披露，市場對上市公司盈利能力的信心逐步增強，近期市場延續(xù)中報行情。同時，資產(chǎn)整合依然是股市投資長久不衰的重要主線，近期上海本地股連續(xù)停牌正是重組大幕拉開的征兆。見習記者 鞏萬龍