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金融股融資壓力還有多大?

2010年08月05日 17:56 來(lái)源:信息時(shí)報(bào) 參與互動(dòng)(0)  【字體:↑大 ↓小

  近期,金融股的融資步伐加快,繼農(nóng)行、光大銀行IPO之后,工行、廣發(fā)證券等也相繼拋出再融資方案,而建行配股計(jì)劃也將提前完成。至此,今年大部分銀行的融資計(jì)劃均已出爐,四大行本輪融資金額達(dá)到2870億元。不過(guò),由于銀行融資壓力已被市場(chǎng)消化,而配股增發(fā)部分去掉大股東和H股股東認(rèn)購(gòu)部分,幾大銀行的再融資計(jì)劃對(duì)A股市場(chǎng)資金面的影響不大,銀行融資的陰霾或即將散去。

  但是,對(duì)于券商來(lái)說(shuō),由于業(yè)務(wù)發(fā)展的需要,券商急需補(bǔ)充凈資本,未來(lái)再融資需求仍很大。今年以來(lái),已有4家券商提出了再融資計(jì)劃,借殼上市剛半年的廣發(fā)證券也推出了定向增發(fā)方案。此外,西南證券融資方案已獲批,而長(zhǎng)江證券、東北證券等券商則尚未獲批。就目前來(lái)說(shuō),僅保險(xiǎn)股未提出再融資計(jì)劃。

  四大行本輪融資2870億

  就在超級(jí)IPO農(nóng)行上市之后,金融股的融資步伐也在加快,光大證券IPO、工行推出450億元配股方案、建行配股提速、廣發(fā)證券定向增發(fā)計(jì)劃等密集出爐。

  7月28日,工行召開(kāi)董事會(huì),通過(guò)了募資總額不超過(guò)450億元的A+H股配股方案。至此,幾大國(guó)有銀行再融資計(jì)劃已全部出爐。工行250億元的轉(zhuǎn)債加上450億元的A+H股配股,總計(jì)融資金額不超過(guò)700億元;建行A+H股配股不超過(guò)750億元;中行400億元可轉(zhuǎn)債已成功發(fā)行,另有不超過(guò)600億元的A+H股配股計(jì)劃;交行A+H股的配股計(jì)劃已順利完成,募資總額約328億元。四大行本輪融資總額將達(dá)到2870億元,相當(dāng)于兩個(gè)農(nóng)行首發(fā)融資規(guī)模。

  日前,建行擬將原定于明年首季完成A+H股配股750億元的再融資方案提前在今年實(shí)行。業(yè)內(nèi)人士表示,建行的再融資提前,一方面是市場(chǎng)走勢(shì)向好,為建行順利完成再融資提供有利條件。另外,今年將召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議或引發(fā)一系列金融人事變動(dòng),各行皆希望能盡快完成融資或再融資計(jì)劃。

  今年新春伊始,受央行提高準(zhǔn)備金和銀監(jiān)會(huì)頒布了提高銀行資本充足率要求的影響,飽受資本充足率之困的商業(yè)銀行,曾引發(fā)起一股融資潮。不過(guò),這種局面已得到了緩解,多數(shù)銀行已達(dá)到了要求。但統(tǒng)計(jì)顯示,中信銀行和深發(fā)展兩家股份制銀行今年一季度資本充足率僅分別為9.34%和8.66%,低于中小銀行10%的資本充足率要求。

  銀行股融資情況匯總

  業(yè)務(wù)發(fā)展券商急需“解渴”

  對(duì)于金融股的組成部分券商板塊,由于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的下降,券商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將逐步轉(zhuǎn)移到資本、綜合實(shí)力的比拼上。在以凈資本為核心的監(jiān)管體制下,證券公司的監(jiān)管評(píng)級(jí)、業(yè)務(wù)資格、擴(kuò)張能力等均與資本實(shí)力密切相關(guān),而不斷推出的新業(yè)務(wù),對(duì)券商的資本實(shí)力更是形成考驗(yàn),補(bǔ)充凈資本迫在眉睫。

  8月3日,借殼上市還未滿半年的廣發(fā)證券便拋出了定向增發(fā)方案,計(jì)劃增發(fā)不超過(guò)6億股,價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%,即不低于27.41元,募資總額不超過(guò)180億元,將全部用于增加公司資本金、補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金,以擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)。

  統(tǒng)計(jì)顯示,迄今已公布中期業(yè)績(jī)的50余家券商中,僅有9家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的正增長(zhǎng),且絕大部分券商的傭金收入下滑。這使得一大批券商為滿足新業(yè)務(wù)發(fā)展需要,不得不進(jìn)行再融資。

  “券商都有融資需求,但不一定能獲批!焙暝醋C券分析師黃立軍稱,光大證券、招商證券、華泰證券已在IPO時(shí)融過(guò)資,海通證券、中信證券也已以定向增發(fā)等方式融過(guò)資。目前,除了日前拋出定向增發(fā)方案的廣發(fā)證券,上市已久但長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有再融資的券商也急需“解渴”,東北證券、西南證券和長(zhǎng)江證券等3家券商都提出了再融資方案,不過(guò),目前只有西南證券的定向增發(fā)已獲批準(zhǔn)。

  西南證券的定向增發(fā)已于5月底獲批。按照規(guī)定,證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)實(shí)施批文下發(fā)后,發(fā)行期限在6個(gè)月內(nèi)有效。公開(kāi)資料顯示,西南證券此次非公開(kāi)發(fā)行已在4月26日獲得發(fā)審委通過(guò),發(fā)行不超過(guò)5億股,募資總額不超過(guò)60億元,發(fā)行價(jià)不低于14.33元。

  相比之下,東北證券的再融資卻一波三折,從最早提出150億元非公開(kāi)增發(fā)縮減至如今的40億元配股,前后經(jīng)歷3次調(diào)整。東北證券有關(guān)人士曾對(duì)媒體表示,公司再融資未能順利實(shí)施,對(duì)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展影響很大。如融資融券業(yè)務(wù)就無(wú)法進(jìn)行,因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)要求開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低門檻要有50億元的凈資本,而公司仍沒(méi)達(dá)標(biāo)。

  為增加凈資本,東北證券還不惜以高成本借入次級(jí)債務(wù)。7月23日,東北證券再次宣布擬借入12億元次級(jí)債提升凈資本,借入對(duì)象為興業(yè)銀行資金營(yíng)運(yùn)中心,期限為7年,年利率為5%。

  早前,東北證券公告稱,吉林證監(jiān)局同意公司將借入的9億元次級(jí)債務(wù)在2010年6月18日之前按90%的比例計(jì)入凈資本,以后年度分別按70%、50%、20%的比例計(jì)入凈資本。

  此外,長(zhǎng)江證券繼2009年11月配股融資約32億元后,今年3月又提出新一輪再融資方案。公司將公開(kāi)發(fā)行6億股A股,募資總額不超過(guò)90億元,募資額將全部用于增加公司資本金,擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模,拓展公司業(yè)務(wù)范圍,提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

  銀行融資陰霾將散去

  業(yè)內(nèi)分析師稱,因目前大部分銀行已公布再融資方案,銀行板塊再融資壓力已被市場(chǎng)消化,預(yù)計(jì)困擾市場(chǎng)半年多的銀行融資陰霾將散去。而因?yàn)閹状筱y行的再融資計(jì)劃,去掉H股股東認(rèn)購(gòu)部分以及大股東認(rèn)購(gòu)部分,對(duì)A股市場(chǎng)資金面的影響遠(yuǎn)沒(méi)有此前預(yù)期的大。

  齊魯證券分析師稱,2010年14家上市銀行除民生、中信和北京銀行外,均有股權(quán)融資計(jì)劃,而交行、招行、興業(yè)、深發(fā)展的融資已率先完成,待完成的銀行中華夏、浦發(fā)和寧波銀行為定向增發(fā)。后續(xù)由二級(jí)市場(chǎng)承擔(dān)的僅為三大行配股(64億元)、南京銀行配股(50億元)及光大銀行IPO(200億元),合計(jì)約314億元,對(duì)市場(chǎng)不會(huì)產(chǎn)生太大影響。上海證券分析師郭敏也認(rèn)為,上海銀行、杭州銀行兩家城商行的IPO上市融資規(guī)模預(yù)計(jì)也不大。

  此外,幾大國(guó)有銀行在除去大股東和H股的配股比例后,實(shí)際上由A股一般股東承擔(dān)的再融資金額不大。如在工行募資總額450億元中,由A股一般股東承擔(dān)的也僅為20億元,占其融資額的4.4%。

  國(guó)信證券分析師認(rèn)為,銀行板塊靚麗的中報(bào)業(yè)績(jī)繼續(xù)提供基本面支撐。如華夏銀行預(yù)告上半年凈利潤(rùn)同比增幅在80%以上。公布預(yù)增公告的招商銀行、寧波銀行、華夏銀行業(yè)績(jī)均超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期,凈利潤(rùn)同比增幅分別為50%、80%和80%。由于去年同期基數(shù)較低,且上半年信用成本率維持在低位,因此上半年上市銀行合計(jì)的凈利潤(rùn)同比增幅有望達(dá)到30%。(記者 詹麗冬)

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【編輯:曹文萱】
 
直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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