劉佑成:我覺得接下來,大盤只有脈沖式的機(jī)會。陽光私募的選股思路不是一成不變的,八月份我們傾向于選擇一些短期有催化劑的股票,持股的時間會比較短,關(guān)注一些交易性機(jī)會。
孫燕軍:下半年板塊輪動會很快,個股的機(jī)會很難抓。從最近的盤面走勢看,沒有什么章法。我們傾向趨勢投資法,對手中的股票堅定持有,等待大盤反轉(zhuǎn)的機(jī)會。
許勇:在趨勢不明朗的狀況下,寧錯過,不做錯。等股指回調(diào)到合適位置可以精選個股,適當(dāng)操作。今年的行情不能太貪心,把握住機(jī)會,一年做兩次就夠了。
中國證券報記者:大家對8月份,乃至下半年大盤點(diǎn)位運(yùn)行區(qū)間有什么樣的判斷?
劉佑成:我覺得估值上行高點(diǎn)在2700點(diǎn),下行低點(diǎn)在2500點(diǎn)。股指上行的空間不大,大盤股估值不會回到2006年的水平。
孫燕軍:我們判斷下半年股指反映經(jīng)濟(jì)基本面的運(yùn)行空間是2100點(diǎn)-2900點(diǎn)?紤]到政策因素的影響,運(yùn)行空間可修正至2300點(diǎn)-3100點(diǎn),上下有800點(diǎn)的空間。
許勇:我們判讀指數(shù)的運(yùn)行區(qū)間在2300點(diǎn)-2800點(diǎn)之間。
小盤股還是大盤股
中國證券報記者:在一般投資人看來,現(xiàn)在個股選擇是個難題,安全邊際較高的大消費(fèi)板塊目前市盈率已經(jīng)不低,例如白酒、百貨等板塊。接下來市場投資風(fēng)格可能面臨分化,中小市值股票和周期類藍(lán)籌股,誰更有機(jī)會?哪些板塊可以重點(diǎn)關(guān)注?
劉佑成:我們認(rèn)為西部概念還是有機(jī)會的,尤其是新疆的消費(fèi)類股票可以適當(dāng)關(guān)注。酒類股票雖然最近估值有點(diǎn)偏高,但價格傳導(dǎo)能力很強(qiáng),能夠長期穩(wěn)定地獲取收益,因此還是很看好。至于買“大”,還是買“小”的問題,我覺得現(xiàn)在市場結(jié)構(gòu)性的矛盾還沒有得到解決,中小板指數(shù)現(xiàn)在5700點(diǎn)左右,與之前的高點(diǎn)6177點(diǎn)已經(jīng)相距不遠(yuǎn)。
孫燕軍:投資應(yīng)該順勢而為?紤]到調(diào)結(jié)構(gòu)的因素,消費(fèi)類、新興產(chǎn)業(yè)和引導(dǎo)民間投資進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)機(jī)會比較大。但是我認(rèn)為,今年銀行業(yè)績不會太差,考慮到現(xiàn)在的低估值,從成本核算的角度分析,加上年底的分紅,投資銀行股應(yīng)該有7%-10%的穩(wěn)定收益,比固定收益產(chǎn)品的收益率要高。
許勇:中小板相對大盤的估值依然在高位,且面臨10月份的解禁問題,因此面臨一定估值風(fēng)險。我們覺得農(nóng)業(yè)股、航空股以及低端消費(fèi)品個股機(jī)會較大。
中國證券報記者:最近一段時間災(zāi)害天氣頻繁,近期乃至整個下半年農(nóng)產(chǎn)品和期貨相關(guān)品種會有投資機(jī)會嗎?
劉佑成:農(nóng)產(chǎn)品下半年會比較堅挺,現(xiàn)在處在通脹周期中,農(nóng)產(chǎn)品價格上漲只是時間問題,壓不住的。但是很多農(nóng)業(yè)股長期沒業(yè)績,股價短期腰斬20%-30%也有可能。農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)會有所差異,子行業(yè)板塊中,我們比較看好種子和養(yǎng)殖業(yè),或者像北大荒、獐子島,這樣有地、有水,具備資源優(yōu)勢的公司。此外,豬和牛的養(yǎng)殖業(yè)以及深加工行業(yè)都有一定機(jī)會。
孫燕軍:農(nóng)產(chǎn)品價格會成為國家宏觀調(diào)控的重點(diǎn),多部委會運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段嚴(yán)控農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。所以說,農(nóng)業(yè)股雖然會有一些短期機(jī)會,但是不會持續(xù)。
許勇:總體看下半年農(nóng)產(chǎn)品有投資機(jī)會,如大宗農(nóng)產(chǎn)品。今年雖然氣象災(zāi)害嚴(yán)重,但也是建國以來第六個豐產(chǎn)年,國儲糧食很充足,所以漲價的空間不大。而小品種農(nóng)產(chǎn)品,如白糖、咖啡、可可等熱帶作物受天氣影響大,存在投資機(jī)會。CPI近期看有上漲壓力,但持續(xù)性還需觀察。
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