中報大戲如火如荼 三大特征搜索下半年潛力股(2)

　　行業(yè)性因素對上市公司估值也有重要影響。以銀行業(yè)為例，目前雖暫無銀行披露半年報，但以工中建三大行為代表的銀行類上市公司市盈率都在10倍以下，因此雖然寧波銀行約15.6倍的市盈率在整個A股市場中明顯偏低，但在行業(yè)中卻算相對較高。

　　值得關(guān)注的低估值個股徐工機械（000425，收盤價36.01元）

　　中信證券8月5日研究報告中指出，上半年徐工機械業(yè)績好于預期，實現(xiàn)凈利潤13.8億元，同比增長57.4%。公司預計1~9月將實現(xiàn)累計凈利潤約20億元，較去年同期約增長50%。而考慮到區(qū)域規(guī)劃等將為行業(yè)發(fā)展提供新的動力，公司發(fā)展前景仍值得期待。

　　中信證券表示，由于公司毛利率好于預期，將公司2010年和2011年的每股收益預測調(diào)高至2.72和3.21元，對應2010和2011年動態(tài)市盈率分別只有14和12倍，考慮到公司行業(yè)地位和競爭優(yōu)勢，中信證券認為公司價值被市場所低估。

　　星馬汽車（600375，收盤價18.51元）

　　今年上半年，星馬汽車實現(xiàn)凈利潤1.49億元，同比增長341%，每股收益為0.8元，對應市盈率約為11.4倍。招商證券指出，公司上半年業(yè)績高增長的原因在于，固定資產(chǎn)投資保持高增速使得公司產(chǎn)品需求較好，而原材料成本維持低位，上半年毛利率水平高達13.7%，

　　招商證券認為，公司上半年產(chǎn)品供不應求，盈利彈性得到充分釋放，短期內(nèi)公司估值處于重卡行業(yè)平均水平。但是更值得關(guān)注的是，公司整合華菱重卡后治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化將帶來協(xié)調(diào)效應，預計未來幾年公司的發(fā)展速度有望超越重卡行業(yè)平均速度，目標估價有望達到24元。

　　南玻A（000012，收盤價12.80元）

　　今年上半年，南玻A凈利潤6.36億元，同比大幅提升了143%，每股收益達到0.31元，對應市盈率約為19.5倍。天相投顧指出，公司平板玻璃業(yè)績創(chuàng)新高，太陽能產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢也逐漸開始顯現(xiàn)。

　　值得一提的是，2011和2012年公司產(chǎn)能將進入釋放期，公司向節(jié)能和新能源玻璃及產(chǎn)業(yè)鏈拓展，沖減平板玻璃未來盈利下降。預計2011和2012年的每股收益分別為0.72元和0.98元，對應市盈率約為16.5倍和12倍，具有一定的估值優(yōu)勢，考慮到公司新建產(chǎn)能在未來的投放和太陽能產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的顯現(xiàn)，維持對公司“增持”的評級。

　　萊鋼股份（600102，收盤價8.71元）

　　在A股市場中，鋼鐵板塊歷來是一片估值的“洼地”，但是在行業(yè)中卻不乏投資機遇。萊鋼股份中報顯示，公司上半年實現(xiàn)凈利潤2.72億元，每股收益0.295元（對應市盈率約為15倍），與2009年上半年大幅虧損的情況相比，公司經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn)。

　　東北證券指出，優(yōu)鋼產(chǎn)品盈利能力的大幅回升是公司業(yè)績回升的關(guān)鍵，毛利潤同比增加6.38個百分點，未來優(yōu)鋼產(chǎn)品仍將是公司的看點之一。考慮到公司上半年的業(yè)績高于預期，東北證券對其2010年的盈利預測至0.4元，并相應調(diào)高公司評級至“謹慎推薦”。（記者 李智）