掘金史上最長(zhǎng)黃金周 “大消費(fèi)概念”吸金納銀

　　今年中秋、國(guó)慶“雙節(jié)”這一史上最長(zhǎng)的黃金假期。從往年的情況看，長(zhǎng)假往往會(huì)成為刺激商業(yè)、旅游等“吃喝玩樂(lè)”板塊走強(qiáng)的短期因素，今年自然也不例外：受旅游旺季來(lái)臨及政策利好頻出的推動(dòng)，有個(gè)股早已聞風(fēng)而動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，從7月初反彈至今，酒店旅游板塊指數(shù)最高漲幅超過(guò)了30%，領(lǐng)先大盤將近20個(gè)百分點(diǎn)。

　　市場(chǎng)在黃金周來(lái)臨前將呈現(xiàn)何種走勢(shì)？哪些個(gè)股還未啟動(dòng)？記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士，對(duì)尚未啟動(dòng)的“大消費(fèi)概念”股進(jìn)行挖掘。

　　A股“兩底”已經(jīng)形成

　　今年上半年，受到經(jīng)濟(jì)增速下滑、房產(chǎn)調(diào)控政策、外圍股市惡化等多重因素的打擊，A股市場(chǎng)一度下跌到2319點(diǎn)；進(jìn)入7月，A股市場(chǎng)迎來(lái)了久違的上漲，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為反轉(zhuǎn)行情已經(jīng)出現(xiàn)；但8月以來(lái)，市場(chǎng)再度陷入震蕩陰霾，投資者悲觀情緒不斷蔓延。市場(chǎng)底部究竟在何處？A股能否迎來(lái)新一輪的趨勢(shì)性行情？

　　在充滿懷疑與迷茫的市場(chǎng)環(huán)境下，機(jī)構(gòu)投資者的信心又將來(lái)自何處？

　　“市場(chǎng)的底部有三種類型——價(jià)值底、政策底和經(jīng)濟(jì)底。現(xiàn)在看來(lái)，價(jià)值底和政策底已經(jīng)形成，可以判斷A股市場(chǎng)的階段性底部出現(xiàn)。但真正出現(xiàn)大的趨勢(shì)性行情，還要等經(jīng)濟(jì)底出現(xiàn)，因此，下半年市場(chǎng)還是震蕩向上的格局。”銀華成長(zhǎng)先鋒基金經(jīng)理李宇家樂(lè)觀地表示。

　　在他看來(lái)，從市盈率角度來(lái)看，2005年和2008年股市進(jìn)入底部時(shí)，A股市場(chǎng)平均市盈率差不多在十二三倍左右；今年6月份的時(shí)候，實(shí)際上A股市盈率也跌落到這么一個(gè)水平。所以從估值水平的角度來(lái)看，是一個(gè)相對(duì)較低的區(qū)域。

　　對(duì)下半年A股市場(chǎng)的預(yù)判，工銀價(jià)值基金經(jīng)理何江旭認(rèn)為，從整體上看，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了較快的增速，且目前市場(chǎng)估值具有吸引力，因此對(duì)大盤走勢(shì)不必過(guò)分悲觀。但是，資本市場(chǎng)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)面臨經(jīng)濟(jì)刺激政策退出的風(fēng)險(xiǎn)，在此背景下，大盤出現(xiàn)系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)的概率也不大。可重點(diǎn)關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)以及符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)，在保持相對(duì)穩(wěn)定的大類資產(chǎn)配置和相對(duì)均衡的行業(yè)配置基礎(chǔ)上，精選個(gè)股。

　　不難看出，業(yè)內(nèi)在展望后市時(shí)均流露出樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“二次探底”的可能性不大，特別是對(duì)一些周期性行業(yè)如房地產(chǎn)，看法也不像之前那么悲觀。房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)后，盡管價(jià)格降幅不大，但交易量已經(jīng)明顯下跌，而更多開(kāi)發(fā)商發(fā)現(xiàn)實(shí)際需求依然較大，尤其是一些業(yè)績(jī)有明確預(yù)期的公司�！巴瑫r(shí)，在當(dāng)前環(huán)境下，銀行板塊估值較低，因?yàn)樵S多投資者預(yù)期銀行壞賬未來(lái)會(huì)顯著上升，部分銀行類個(gè)股甚至已被低估。因此，周期性行業(yè)在未來(lái)有較大的投資機(jī)會(huì)�！焙８煌ㄉ献C周期行業(yè)50ETF基金經(jīng)理蔣征這樣判斷。

　　不過(guò)，面對(duì)即將出爐的8月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)或?qū)⒚媾R較大的通脹壓力。但在蔣征看來(lái)，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)放緩、通脹壓力仍存在一定擔(dān)憂，下半年如果CPI持續(xù)高企，市場(chǎng)會(huì)有一定壓力。不過(guò)，現(xiàn)在市場(chǎng)也普遍預(yù)期11月份，CPI將有可能下降到3%左右。

　　9月份股市將面臨大宗商品原材料股票的一輪上漲，周期性行業(yè)將重新獲得大資金的布局，尤其是消費(fèi)旺盛帶來(lái)通脹概念熱潮，A股將迎來(lái)牛抬頭。

　　旅游板塊“蠢蠢欲動(dòng)”

　　根據(jù)券商的統(tǒng)計(jì)顯示，從近期的資金流向來(lái)看，餐飲旅游行業(yè)是凈流出最少的一個(gè)行業(yè)。說(shuō)明不斷有資金在關(guān)注，近期旅游板塊在盤面上也呈現(xiàn)出個(gè)股活躍的狀態(tài)。

　　對(duì)此，平安證券分析師曹雷表示，旅游板塊每年在黃金周前后都會(huì)出現(xiàn)波段性的行情，短期內(nèi)仍會(huì)有交易性機(jī)會(huì)，因此近期旅游板塊仍值得關(guān)注

　　事實(shí)上，每年的十一黃金周都是全年旅游最旺的季節(jié)，上市公司的業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)較大的增長(zhǎng)，相關(guān)個(gè)股也會(huì)有所啟動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，大智慧旅游酒店指數(shù)自從2003年推出以來(lái)，有5次在9月份出現(xiàn)了上漲，只有兩次出現(xiàn)了下跌。以2009年為例，旅游板塊從9月初到9月底的漲幅就有7.2%，而同期大盤卻出現(xiàn)2.84%的下跌。